Titulos a negociar en la Bolsa Pública Bicentenaria

La Bolsa Pública de Valores Bicenteneria espera la autorización para participar en las subastas de los títulos de deuda pública local Vebonos, para ofrecerlos a inversionistas y atender las solicitudes de compra de estos papeles. En efecto, el corro envió un aviso especial a los tenedores de títulos valores en moneda nacional para que los colocaran en la Bolsa Pública si querían venderlos y ofreció "colocarlos con el mejor precio del mercado".

 

También se atenderá al que quiera adquirir bonos de este tipo, pues el interesado podrá ir a la Bolsa Pública y ejecutar su orden de compra: "Facilitaremos la operación. Traiga su título, póngalo en custodia y vamos a ayudar a venderlo. También a comprar", dijo el presidente del corro público Félix Franco. Por lo que aclaró que previamente el inversionista debe registrarse en la Bolsa Pública o en la Caja Venezolana de Valores, que también se ofrece como opción de custodio. Y esto, dijo, porque se trata de operaciones rápidas en donde "los títulos tienen que estar a la mano", ya que son operaciones que se deben realizar en un máximo de tres días, explicó.

 

La idea, según se especificó en el aviso de convocatoria, es "incentivar la inversión y canalizar el ahorro". En el corro se transarán Títulos de Interés Fijo, Vebonos, Letras del Tesoro y Títulos de Interés y Capital Cubierto que, aunque son denominados en dólares, se negociarán en bolívares, según indicó Franco. En cuanto a opciones de financiamiento, Franco indicó que la Bolsa Pública no puede ofrecer ese tipo de planes, conocidos como operaciones de margen. "No financiaremos la totalidad del precio de un título ni una parte. No somos un banco", puntualizó.

Se avecinan nuevos pagos a clientes de Econoinvest

El nuevo liquidador de Econoinvest, Víctor Hugo Moreira, se está apoyando en la Caja Venezolana de Valores (CVV) para agilizar los pagos pendientes con los clientes de esta casa de bolsa que todavía están sin recuperar sus inversiones. Entre las primeras acciones que tomó el nuevo designado, fue dar la autorización de acceso a las personas que aún seguían sin los títulos valores, que estaban registrados a nombre de cada inversionista en la CVV. Para esto trabajó de la mano de esta asociación privada. De hecho, el número de clientes con papeles retenidos ya disminuyó de 982 a 300 inversionistas, según indicaron clientes que han sido atendidos por Moreira.

 

Falta abordar el tema del pago correspondiente a los instrumentos financieros llamados reportos. En mayo la vieja junta liquidadora publicó un cronograma de pagos para ese mismo mes, donde se incluyeron a 2.057 personas de las 3.450 que tenían este tipo de inversión. Las 1.393 personas restantes debían esperar. Y, aunque sin fecha, lo único seguro era que tanto las operaciones que estaban efectuadas en bolívares, como las que se hicieron en dólares se cancelarían en moneda local. Según el Superintendente de Valores, ese pago será de esa manera porque tales operaciones "no estaban bien montadas".

 

"Hay títulos que respaldan uno, dos y tres reportos porque el cliente daba un mandato amplio a Econoinvest", dijo Tomás Sánchez el mes pasado. "Mucha gente pensaba que tenía un título y ya ese título había sido liquidado", insistió el funcionario. Sin embargo, fuentes vinculadas a la Caja Venezolana de Valores aseguran que aún se registran los 27 millones de dólares que soportan esas operaciones; es decir, los títulos que fungían como respaldo o garantía. Esto, además de los 3,5 millones de dólares que se generaron como intereses.

Deuda PDVSA para el 2012

Entre 10.000 y 12.000 millones de dólares es el monto al que podrían ascender las emisiones públicas el año que viene, según las estimaciones de la firma Ecoanalítica. Los directores de esta consultora, Asdrúbal Oliveros y José Luis Saboin, señalan que será sobre todo Pdvsa la que más recurra a financiamiento por la vía de los bonos. "Pdvsa tiene los incentivos para emitir, y será la que esté más activa en cuanto a emisiones públicas", señaló Saboin. La petrolera estatal, explica el experto, necesitará recurrir a papeles, ya que obtener financiamiento de otro tipo, con bancos en el exterior, por ejemplo, se dificultará debido a las expectativas que existe afuera por los dictámenes sobre las demandas de Conoco Phillips y Exxon Mobil contra Pdvsa. Y en esas emisiones, estiman los expertos, el Estado continuará ofreciendo cupones altos. "Es difícil que se baje la tasa de interés. Tendrían que efectuar un ajuste en el tipo de cambio del Sitme", explica Asdrúbal Oliveros.

 

En efecto, para mantener las bandas actuales del tipo de cambio en el sistema del Banco Central de Venezuela, los papeles que se emitan el año que viene deben continuar ofreciendo un interés que atraiga a los inversionistas a los papeles públicos. "El punto de curva del rendimiento de los bonos venezolanos hay que mantenerlo", recuerda Saboin.

 

Los directores de Ecoanalítica no cuestionan el endeudamiento de Venezuela en sí, sino el ritmo en que viene aumentando ese monto y el hecho que sea para financiar salida de capital y no para inversión y aumento de producción local. Aseguran que los inversionistas extranjeros se sorprenden ante un Gobierno que está emitiendo prácticamente cada dos meses. "Así se envía una mala señal al mercado internacional", recalca Oliveros. Para el experto sería beneficioso rescatar cronogramas de la deuda en moneda extranjera que se prevé emitir, respetando la estrategia financiera de no especificar las fechas. "Esto se perdió hace rato en Venezuela", agregó. "Siempre se impacta al mercado y, además se le miente. Pasa que el Gobierno indica que no vendrá ninguna emisión, y a las dos semanas lanzan otra oferta", dijo Oliveros.