Divisas adjudicadas en el SICAD II no son liquidadas

Las autoridades económicas conocen que toda medida que se tome debe generar credibilidad si se quiere crear la confianza necesaria para que tenga el éxito esperado. Bien hace el gobierno en reconocer el dólar paralelo y en convocar a todos los interesados y sin imponer límites para la compra y venta de los dólares.

Sin embargo, lo visto en los primeros momentos de vigencia del SICAD II dista mucho de procurar tal confianza y credibilidad. ¿Por qué? Gracias a que no se liquidan las divisas adjudicadas por este sistema, generando malestar al comprador que no recibe sus divisas como al vendedor al que no desbloquean los bolívares propias de la venta.

Surge la duda, ¿Qué sucede con esos montos en BsF retenidos? sobretodo por la cantidad de días que transcurren. Es incomprensible como si la norma reguladora para el sistema establece entre dos y tres días para hacer efectiva la liquidación, pasen semanas y nadie da respuestas. Hay que recordar que los bancos hicieron pruebas para saber como funcionaba el sistema con tiempo de antelación para evitar los problemas que se están observando.

Reducen cupo de divisas a las personas naturales de 3900 a 3000 US$

Como se esperaba el gobierno nacional devaluó nuevamente el bolívar (al menos parcialmente) la semana pasada. Los principales afectados no serán las empresas de maletín que se han enriquecido con el negocio cambiario, sino las personas naturales. Recordemos que hasta 2013, los venezolanos podían hacer uso de un cupo de 3000US$ para viajes más 500US$ en efectivo para viajes más 400US$ para compras por internet con tarjeta de crédito. Con los nuevos anuncios, se contará con hasta 3000 US$ para los mismos tres renglones con la salvedad que el máximo para compras por internet se estableció en 300US$.

Preocupa que nuevamente se castiga al venezolano e inquieta que con el cierre de Cadivi se pierdan los archivos de las empresas favorecidas con divisas desde su implantación varios años atrás para así determinar de buena fuente quienes de manera fraudulenta han vulnerado el sistema cambiario con daños estructurales a la economía de la nación.

Otro punto importante de la devaluación es que vino acompañada de ciertas restricciones en los cupos de viaje según el destino, con afectación al estado Florida de USA, Costa Rica y Perú. Sin embargo, es conocido por todos que el principal destino para raspar cupos, al menos en 2013, fue Ecuador. La alianza del ALBA al parecer parece más fuerte y la amistad ideológica con un economista de profesión como lo es el presidente Correa tuvieron incidencia en mantener el cupo para ese destino.

Cadivi aún no activa los cupos electrónicos de divisas

La Comisión de Administración de Divisas (Cadivi) aún no ha procedido a renovar de forma automática las autorizaciones para el uso de las tarjetas de crédito para pagos de consumos de bienes y servicios a través del comercio electrónico. Esta aprobación, que se realiza conjuntamente con los operadores cambiarios, no ha podido hacerse efectiva debido a que los bancos aún no han recibido la información necesaria por parte de Cadivi, según señalaron fuentes financieras.

Se está a la espera de una devaluación antes de la activación. El hecho de que aún no se haya realizado indica que existen diversos criterios al momento de fijar la tasa y el monto a aprobar, además de la falta de planificación de quienes tienen alguna poder de decisión en la materia. Desde el año 2006 el cupo electrónico ha sido renovado automáticamente en los primeros cinco días del mes de enero. Desde su inicio en 2004 las compras por esta vía contaron con una asignación de 3.000 dólares, que luego pasó a $2.500 el siguiente año y fue rebajada abruptamente a $400 desde 2008, al evidenciarse supuestas irregularidades cometidas por los usuarios.

Algunas fuentes del alto gobierno indicaron que en los próximos días será publicado el Convenio Cambiario Número 25, el cual establecería la nueva tasa que regirá para los gastos de viajes al exterior a través de las tarjetas de crédito y para la compra de efectivo por parte de quienes planeen visitar otro país. En el sistema financiero también se señala que se agregarán más controles para evitar la “venta del cupo”. El incremento en el uso del cupo Cadivi se evidenció el año pasado, impulsado por el incentivo que resulta el actual tipo de cambio en comparación con la cotización de la divisa que se negocia en el mercado paralelo, la cual ha llegado incluso a superar hasta en 10 veces la tasa oficial. Se prevé que estos usuarios continúen usando la plataforma tecnológica de Cadivi para consumir sus cupos, pero sus gastos en divisas se fijarán según el valor que se establezca para el dólar en las subastas del Sistema Complementario de Divisas (Sicad). Hasta la fecha, la tasa promedio del esquema es Bs. 11,30 por dólar. Esto ya fue definido para los turistas extranjeros o no residentes.

¿Dólar barato en el SICAD?

Las autoridades monetarias y financieras bajaron el rango y el precio del dólar Sicad en la última subasta, a fin de mantener un nivel de devaluación en el esquema que no supere el doble de la tasa oficial de 6,30 bolívares. El Banco Central de Venezuela (BCV) estableció un tipo de cambio de bolívares por cada dólar 10,5 para las personas naturales, colocándose por debajo del valor fijado al dólar en el proceso anterior de Bs. 11,7. El organismo colocó un rango de Bs. 6,3 a Bs. 13, por lo que los que postularon por encima de este último precio quedaron fuera. Según información dada por fuentes bancarias, las personas jurídicas deberán cancelar ahora Bs. 10 por cada dólar adquirido en el Sicad. En la subasta pasada el precio fijado por el ente emisor para las empresas fue de Bs. 10,9. Preocupa que no se privilegia a los productores nacionales sino al sector comercio, lo que no estimula la producción de bienes sino la importación.

Analistas insisten en que las presiones cambiarias en el mercado paralelo continuarán aunque el BCV cumpla su palabra de ofertar divisas cada 15 días y mantenga los precios del dólar Sicad. Sostienen que de seguir colocando unos $200 millones en cada subasta es insuficiente para abastecer el mercado. Destacan los analistas que más allá de nuevos esquemas para asignar divisas, el problema principal de la política cambiaria es la caída en la disponibilidad de los dólares. El grupo ODH Consultores señala que "la falta de divisas es quizá el principal dolor de cabeza del gobierno". Explicó en un reporte que las reservas operativas han disminuido en los últimos años y más intensamente en 2013: en mayo las reservas operativas estaban en $2.483 millones, por debajo de los $3.500 millones que Edmée Betancourt, presidenta del BCV, estima requiere mensualmente la economía.

"La creación del Sicad está lejos de resolver la crisis cambiaria. La necesidad de una devaluación se muestra en los resultados de las primeras subastas donde el valor promedio del dólar en las dos primeras subastas fue más del doble del valor oficial". A juicio del economista Gustavo Rojas, el Sicad colapsó en esta última subasta. Se demandaron más de $500 millones para una oferta de apenas $ 178 millones en el caso de las empresas. Muy inferior a los $200 millones subastados en la anterior oportunidad. "Aunque recomendamos entrar en el Sicad tan pronto les corresponda, consideramos que este esquema no durará mucho tiempo, dado que ya ha colapsado y debería abrir espacio a un sistema más flexible. De lo contrario, tanto la escasez como la inflación persistirán, haciéndose crónicas y afectando la evaluación del gobierno". El BCV recordó a través de un comunicado que realizará las inspecciones pertinentes a los bancos y hará control posterior para verificar el correcto uso de las divisas solicitadas al Sicad. Fuente: EMEN.

Cupo electrónico de divisas ya fue renovado

Tal como lo había anunciado la Comisión de Administración de Divisas (Cadivi) días atrás, la renovación automática de las divisas para compra electrónica para el año 2013 se inició la semana pasada. El organismo gubernamental envió una comunicación a la banca en la que le autoriza a notificar a sus clientes de la renovación automática del cupo de divisas para compras electrónicas en un plazo máximo de 72 horas.

El monto aprobado, como en años anteriores, continúo siendo de 400 dólares americanos y el procedimiento para solicitarlos por primera vez sigue siendo el establecido en 2009 según lo publicado en Gaceta Oficial. Asimismo, se mantiene el monto anual de 3.000 dólares para el pago a proveedores en el extranjero con tarjetas de crédito por consumos fuera del territorio nacional, cuyo proceso de aprobación depende de la presentación de los requisitos exigidos para el otorgamiento de divisas a personas naturales. Mientras que la entrega en efectivo continúa siendo de entre 300 dólares a 500 dólares, dependiendo del destino. El año pasado Cadivi aprobó 33 millardos de dólares, 5% más que en 2011 cuando se entregaron 31,4 millardos de dólares, y a través del Sitme se liquidaron otros 34,8 millardos de dólares, apenas 0,2% más que en 2011 para un total de 67,8 millardos de dólares durante el año 2012.

Banesco Banca Universal a través de una nota de prensa informó que los tarjetahabientes que disfrutaron del cupo de divisas para compras por Internet durante el año 2012, ya tienen renovadas las solicitudes de divisas autorizadas para este nuevo año. El estatus de sus certificados se puede verificar a través de la opción de Consultas/Operaciones Cambiarias, la cual encontrarán en el menú de servicios de la banca por Internet. Según el texto, los clientes que tengan instalada la aplicación del banco en sus teléfonos inteligentes o tabletas también pueden comprobar la renovación al ingresar al menú de resumen de cuentas donde podrán constatar el proceso.

Se esperan varias emisiones de bonos en dólares durante 2013

Para el ejercicio fiscal de 2013 el Gobierno modificará su política de endeudamiento, al preferir para el próximo año acceder a un mayor financiamiento externo que interno. Esto quiere decir que posiblemente, la República ejecute directamente emisiones de bonos en divisas en el mercado internacional. Durante 2012 el Fisco nacional utilizó en gran medida la colocación de deuda pública interna para obtener mayores ingresos en bolívares, para atender el alto gasto en que incurrió el Ejecutivo. De esta manera, obvió el mecanismo de las emisiones de bonos bolívar-dólar para proveer de divisas al sector privado nacional, y solo se realizaron operaciones privadas entre Pdvsa y el Banco Central de Venezuela (BCV) para abastecer al Sitme.

En el proyecto de Ley de Presupuesto para el ejercicio fiscal 2013 se observa que el Gobierno prevé utilizar 55.081 millones de bolívares de la deuda prevista en financiamiento externo y 16.646 millones de bolívares en financiamiento interno. El documento detalla que durante este año la proporción del financiamiento utilizado fue distinta. En 2012 la deuda en el mercado externo se calculó en 6.891 millones de bolívares, mientras que la interna en 58.288 millones de bolívares. El ministro de Planificación y Finanzas, Jorge Giordani, afirmó recientemente que el endeudamiento se ha realizado en el contexto del cumplimiento de objetivos macroeconómicos centrados en el impulso de las emisiones de deuda interna. "Emisiones que al realizarse de forma continua y ordenada, previo establecimiento de un cronograma de subasta, garantizan la igualdad y la transparencia en la información disponible a todos los inversionistas locales y fomenta la participación de los mismos", manifestó.

El hacer un mayor uso del financiamiento externo no necesariamente amerita que se ejecuten colocaciones de títulos en divisas. Sin embargo, al hacer un ejercicio sobre lo que significa ese monto en divisas (12.809 millones de dólares), esto equivaldría a cuatro emisiones bolívar-dólar de $ 3.500 millones. Algunos analistas sostienen que para el próximo año el Fisco requerirá mayores recursos en divisas para hacer frente a sus compromisos de deuda, ya que se esperan importantes vencimientos del bono Pdvsa 2013 en noviembre (1.783 millones de dólares) y del Global 2013 en septiembre (1.558 millones de dólares). El proyecto de Ley de Endeudamiento prevé pagos por servicio (intereses más capital) de deuda interna y externa en 2013 por el orden de los 30.040 millones de bolívares. El director de Econométrica, Ángel García Banchs, resaltó que para el próximo año se esperan 5.000 millones de dólares más en vencimiento de deuda. "Esto significa que muy probablemente las autoridades coloquen deuda de forma distinta a lo realizado este año. Es muy probable que una buena parte de esa deuda en divisas la coloquen directamente en el exterior para conseguir dólares frescos". Explicó que cuando una nación utiliza el financiamiento externo significa que emitirá títulos en moneda extranjera o en divisas. "Estas cifras hacen suponer que la República ofertará papeles y los colocará directamente en el exterior, algo que el país tenía mucho tiempo que no realizaba. De esta manera obtiene los dólares rápida y directamente, los cuales pueden ser depositados en las reservas del BCV para luego ejecutar los pagos". Fuente: EMEN.

SITME adjudicado por el Banco de Venezuela

A través del Banco de Venezuela se están aprobando entre 1,5 y 2 millones de dólares al día, mediante el Sistema de Transacciones de Títulos en Moneda Extranjera (Sitme), lo que corresponde a un promedio de 150 solicitudes atendidas diariamente, según informó el presidente de la institución, Rodolfo Marco Torres.

La estrategia de esta institución para atender las peticiones hechas a este sistema (manejado por el Banco Central de Venezuela) es por lista de espera: "El primero que entra es el primero que sale", aseguró Torres.
Aunque acotó que en las peticiones de empresas se le da prioridad a los sector alimentación y manufactura. "Tienen importancia en Cadivi, y aquí también le damos relevancia", dijo.

Las aprobaciones están siendo repartidas en 20% para las naturales, y el 80% para empresas. Aseguró que para viajeros o remesas familiares la estrategia sigue siendo la lista de espera, que no hay prioridad ni para los clientes con años de antigüedad en la institución, ni tampoco para los que tengan mayores cantidades de crédito en tarjetas, o altos saldos en cuentas. "Todos tienen el mismo derecho en cuanto al Sitme", insistió Torres. 

Banco de Venezuela ha aperturado más de 5000 cuentas en dólares

Desde la entrada en vigencia el pasado 12 de septiembre del convenio cambiario número 20, que permite la apertura de cuentas en dólares en el país, 5.409 instrumentos de este tipo han sido abiertos en el Banco de Venezuela, informó su presidente, Rodolfo Marco Torres. El funcionario indicó que el sistema opera con total normalidad y atiende de manera eficiente los requerimientos de quienes desean tener cuentas en dólares dentro del país.

De acuerdo con lo explicado por el presidente del Banco Central de Venezuela (BCV), Nelson Merentes, todo ciudadano que posea dólares de manera lícita puede abrir su cuenta en cualquier institución financiera venezolana, tanto pública como privada. Además, ha explicado que "el usuario podrá transar con una tarjeta de débito o transferencia afuera de nuestro territorio". Esta normativa permite el mantenimiento de cuentas en divisas a empresas no residenciadas en el país que participan en los proyectos de inversión pública estratégicos que lleva adelante el Gobierno. También permite a las personas naturales y jurídicas, domiciliadas en el país, depositar en esas cuentas los recursos provenientes de la venta de los bonos denominados en moneda extranjera, emitidos por la República o sus entes descentralizados, por intermedio del Sistema de Colocación Primaria de Títulos en Moneda Extranjera (Sitcome) o el Sistema de Transacciones con Títulos en Moneda Extranjera (Sitme), ambos administrados por el ente emisor.

Las cuentas en moneda extranjera se podrán mantener en todos los bancos universales que funcionan en el país, que están regidos por la Ley de Instituciones del Sector Bancario. La norma permite a esas instituciones financieras recibir los depósitos, bien sea en cuentas a la vista (que funcionan de forma similar a una cuenta corriente pero sin chequera) o término (ahorro y plazo). Los depósitos en moneda extranjera pueden movilizarse mediante retiros totales o parciales en moneda de curso legal en el país, al tipo de cambio vigente. Fuente: AVN.

SITME no cubre demanda de divisas

Los montos en dólares negociados por el Sistema de Transacciones con Títulos en Moneda Extranjera (Sitme) en el tercer trimestre del año continúan aumentando, aunque no con el mismo ritmo con que lo ha venido realizando en el resto del año. Según las cifras presentadas por el Banco Central de Venezuela (BCV), durante el tercer trimestre del año se negociaron un total de 2.594,91 millones de dólares, lo cual representa un incremento de 13,6% respecto al mismo trimestre del año anterior. Sin embargo, en el primer trimestre se registró un incremento del monto negociado de 33,8% y en el segundo trimestre un aumento en 30,7%, respecto a los mismo periodos del 2011.

 

Esta desaceleración que presentaron los montos negociados entre los meses de julio y septiembre responde, para algunos analistas, al hecho de que el Estado no ha emitido más bonos en dólares. El economista Henkel García acotó que a pesar de que en los últimos trimestres se le ha intentado dar más relevancia al Sitme, aún los montos negociados no son lo suficientemente altos. Según los reportes del Banco Central de Venezuela, en el mes de septiembre se transaron diariamente un promedio de 41,21 millones de dólares y en el segundo trimestre de este año fue el periodo en que más se transó desde que se creó el Sitme, al reportar transacciones por 2.774,92 millones de dólares.

 

Con la entrada en vigencia del Convenio Cambiario Nro. 20 el pasado 19 de julio, se podría esperar un aumento en el Sitme. Sin embargo, es muy pronto para medir el impacto en el esquema. Las personas naturales han manifestado que no les han adjudicado divisas Sitme y que los bancos han incrementado las trabas para su obtención, incluyendo el Banco de Venezuela que es un banco del gobierno y que anteriormente era uno de los más expeditos, por lo que parece que se está aplicando una política coordinada de aguantar las adjudicaciones que el común desconoce.

Pocas aperturas de cuentas en dólares

El superintendente de Bancos, Edgar Hernández Behrens, destacó que luego de la supervisión realizada por el organismo sobre la apertura de cuentas en divisas que se inició el pasado 17 de noviembre, se observa que el proceso ha transcurrido con normalidad. "Estos son los primeros momentos de adaptación de mecanismos y sistemas de la banca y el proceso ha sido lento; no ha habido mayor volumen de apertura de cuentas en divisas, en la banca nacional", señaló. En referencia a la normativa que aún falta para la apertura de este tipo de cuentas en el país, Hernández Behrens destacó que "eso es responsabilidad del Banco Central de Venezuela".

 

El despacho a su cargo hizo los ajustes y la modificación del manual contable para evitar la legitimación de capitales. El mecanismo que aplica la banca para abrir las cuentas en dólares en efectivo es una especie de declaración jurada donde se expresa la procedencia de esos fondos. No hay necesidad de presentar comprobantes o recibos y, se aplica la misma normativa o reglamento del BCV que existe para la apertura de cuentas en bolívares. Justo con la entrada en vigencia del Convenio Cambiario Número 20, mecanismo que permitirá a los venezolanos mantener cuentas a la vista o a término, con fondos en moneda extranjera, la Superintendencia de las Instituciones del Sector Bancario, mediante la resolución 150.12, resolvió actualizar el Manual de Contabilidad, vigente desde el 17 de Enero de 2002. El principal objetivo de este cambio es identificar detalladamente las cuentas con denominación en bolívares en relación con las de moneda extranjera, producto de lo establecido en este Convenio Cambiario.

 

El Superintendente indicó que la supervisión de este nuevo mecanismo se regirá bajo la Normativa Prudencial vigente para las cuentas en moneda nacional, ello de conformidad con lo establecido en dicha resolución en materia de prevención de Legitimación de Capitales y Financiamiento al Terrorismo. "De esta forma se aplican las mejores prácticas internacionales para mitigar los riesgos de que el sistema bancario nacional sea utilizado para estos fines", dijo Hernández Behrens.

Usuarios a la espera de los bancos para aperturar cuentas en dólares

Aunque las normas para abrir las cuentas en dólares en el país fueron publicadas por el Banco Central de Venezuela (BCV) en la Gaceta Oficial Nº 40.002, la banca debe revisar la resolución, hacer ajustes legales y técnicos para incorporar a su portafolio de productos las cuentas en divisas. José Grasso Vecchio, analista financiero, asegura que esto "llevará unos días", y técnicos del sistema financiero consultados coinciden con esta percepción. Grasso dice que este es un procedimiento "manejable" para el sistema financiero nacional. Pero falta que el BCV defina cuál será la tasa de interés que pagarán estas cuentas, y además deben revisarse las comisiones por transacciones y la remuneración que recibirá el banco por ellas.

 

"No sé cuánto tiempo, pero hay elementos que revisar como por ejemplo las comisiones que se fijan, hay que verificar que estas efectivamente cubran el costo de las operaciones que se realizan. Esto llevará unos días, para que las instituciones financieras vean con detenimiento la resolución y hagan las consultas que se deban hacer", señala el experto. Desde el punto de vista legal el analista también dice que deben hacerse ajustes en los contratos para cuentas en dólares, así como cambios en el sistema. Otro aspecto importante por definir entre el BCV y las entidades financieras para poner operativas estas cuentas es en cuánto tiempo el ente emisor liquidará a los bancos las divisas que el titular de la cuenta retire.

 

Se supone que las divisas estarán bajo la tutela del BCV, por lo que es el banco con recursos propios quien debe responder por los retiros que haga el cliente, como hace con Cadivi, para luego esperar que el ente liquide las divisas. El tiempo de retorno de este dinero a la banca por parte del BCV debe ser acordado, según detalla Grasso. No se trata de cuentas para el ahorro, dado que el dinero en caso de personas naturales solo podrá permanecer un año, y de personas jurídicas seis meses. Sin embargo, durante ese tiempo se les pagará una tasa de interés que fijará el BCV. Nelson Merentes en declaraciones a los medios nacionales ha dicho que dicha tasa no será muy alta, y que será similar a la que se paga en la banca internacional. La banca no tendrá que poner operativa una cámara de compensación para estas cuentas, dado que con estas no se usarán cheques ni se harán transferencias entre cuentas en el país. Solo funcionarán para transferencias de fondos o retiros a través de cajeros en el exterior o en bolívares en Venezuela. Fuente: EMEN. 

BCV estudia aperturar cuentas con 400US$

El presidente del Banco Central de Venezuela (BCV), Nelson Merentes, informó que la normativa para la apertura de cuentas en dólares en el país podría estar lista para el próximo 15 de septiembre. Reveló que el ente emisor está considerando dos posibilidades para establecer el saldo mínimo a la hora de abrir las cuentas en divisa extranjera: "Una de 400 dólares, otros dicen que puede ser menos. Yo soy de la tesis que mientras más bajo, mejor, porque la gente tiene más facilidades", indicó.

 

El funcionario reiteró que ya el BCV articuló con la banca venezolana, pública y privada, y con los bancos extranjeros los lineamientos para hacer efectiva la aplicación del Convenio Cambiario N° 20. "Estamos en la parte logística y técnica, hay que hacer las interfases correspondientes y estamos en la fase de prueba", dijo. En ese sentido, reiteró: "No creo que pase del 15 de septiembre para que la gente pueda abrir su cuenta".

 

Nelson Merentes aseguró que el Banco Central trabaja en un plan que permita acelerar la entrega de divisas al sector productivo. A su juicio, "no existe un desequilibrio entre las importaciones y la producción nacional" y señaló que la mayoría de las compras externas del país no las realiza el sector público. "Es el sector privado el que demanda esas importaciones para suministrar los bienes y servicios a la población". Agregó que es un reto a largo plazo que el Estado debe producir más, "pero siempre habrá importaciones". El presidente del BCV señaló que más de 27.000 comercios son monitoreados para trabajar el tema de los precios en el país. Indicó que en el ente emisor existe un grupo de trabajo que se llama "Inflación un dígito" que se reúne todas las semanas. Según cifras adelantadas, tendremos un comportamiento parecido a julio, es decir, estaremos debajo de 19% (tasa anualizada) para agosto, con el mismo consumo y la misma dinámica. Es decir, este año, terminaremos debajo de la meta fijada de 20% a 22%". Merentes descartó nuevamente un ajuste de la moneda para los próximos meses. "Estas no son medidas que se puedan anticipar, se toman si hay que tomarlas (...) se trata de una decisión que se toma conjuntamente entre el Ejecutivo y el BCV, mas no está planteado hacerlo próximamente".

Pagos en dólares a clientes de Econoinvest

La junta liquidadora de Econoinvest dispuso los fondos a la Caja Venezolana de Valores (CVV), junto a la información de cada uno de los inversionistas y los montos adeudados para el pago en dólares de acreencias. De esa manera, el custodio ha realizado automáticamente el traspaso de los recursos a las respectivas cuentas de los clientes en el exterior, explican fuentes vinculadas.

 

Este pago masivo en divisas se efectúa gracias a las diligencias que hace un año efectuó la nueva gestión de la Caja de Valores para que esto fuese posible. En abril de 2011, este organismo privado logró abrir una cuenta en una de los instituciones en el extranjero más importante, usada por los mismos bancos: el Standard Chartered Bank. Con esto y un ajuste en sus sistema, la CVV avanzó tecnológicamente para lograr realizar pagos masivos en divisas. De hecho, los pagos que se efectuaron por los bonos cambiarios a clientes de Econoinvest a partir de julio de 2011, también se dio a través de estos avances en la CVV. En total se realizaron 3.000 transferencias por este concepto, explica la fuente consultada. El procedimiento fue similar: los fondos se cargaron en el extranjero a la Caja de Valores que, con la información suministrada de todos los tenedores de esos bonos, fue la que hizo las transferencias a cada inversionista de manera masiva en sus cuentas en el extranjero, ya que eran también cancelaciones en divisas.

 

Esto fue posible, luego de que la Superintendencia Nacional de Valores (Sunaval) designara a un nuevo liquidador para la casa de bolsa, Víctor Hugo Moreira, quién agilizó la disposición de los fondos y el suministro de la data de los clientes; es decir, el tipo de acreencia, monto de pago e instrucciones de cuentas en el extranjero. Son 1.415 las personas naturales que tenían inversiones en dólares hechas a través de la casa de bolsa Econoinvest. Ya, al menos, la mitad tiene sus fondos en la moneda extranjera en que fueron pactadas esas operaciones. El monto necesario para cancelarle a todos asciende a Bs. 14,5 millones, aseguran fuentes vinculadas a la liquidación. Moreira obtuvo, en menos de tres meses, la liquidez necesaria para pagarle a estas personas. Esto debido a una cuenta que registró Econoinvest en la CVV, donde habían títulos a nombre de cada cliente con reportos (los instrumentos financieros que tenían la mayoría de los acreedores).

Clientes de Econoinvest ven luz al final del tunel

Los clientes de Econoinvest con inversiones en dólares sí recuperarán su dinero en esa moneda, y no en bolívares como le habían anunciado los liquidadores anteriores, y hasta la misma Superintendencia Nacional de Valores. En la Caja Venezolana de Valores (CVV) estaba la mayoría de los 14,5 millones de dólares que se necesitaban para cancelar las acreencias en divisas de las personas naturales con inversiones en esa moneda. Y lo que faltaba se obtuvo de fondos en el extranjero de la casa de bolsa, explicaron fuentes oficiales consultadas. Las respectivas transferencias a los inversionistas ya se están realizando, bajo las instrucciones del recién designado liquidador, Víctor Moreira. Los pagos se agilizarán a través de subcuentas a nombre de cada inversionista en la CVV.

 

Los fondos para pagar en divisas se obtuvieron al liquidar los títulos valores en dólares que se encontraban en este custodio a nombre de la casa de bolsa, explican las fuentes consultadas. Son 1.415 personas naturales las que recuperarán su dinero. La mayoría de estas acreencias correspondían a reportos. Estos eran instrumentos financieros que permitían invertir en la casa de bolsa, obteniendo intereses atractivos, y con unos títulos de valores en garantía, que respaldaban la operación. En efecto, al momento de la intervención, en la Caja de Valores estaba registrada una cuenta restringida en donde a cada cliente con reporto en dólares le correspondía un título en esa divisa.

 

Los liquidadores anteriores solicitaron a este custodio el acceso a esa cuenta restringida, y la autorización no se hizo esperar, pues se pidió con la premisa de pagar a los inversionistas. Sin embargo, eso no ocurrió sino hasta ahora, bajo otra auditoría. Moreira intenta recuperar más liquidez en dólares para pagar ahora a los jurídicos, unas 402 empresas que tenían inversiones en divisas, entre todas representan un pago de por lo menos 7 millones de dólares, aseguran las fuentes oficiales consultadas. Fuente: EMEN.

Bonos en dólares para el 2012

El Gobierno necesita recoger del mercado interno unos 64.771 millones de bolívares fuertes para financiar parte del presupuesto que se fijó para el próximo año. En función de ello, ha elegido como estrategia vender bonos de deuda tanto en bolívares como en dólares, bien sea a través de emisiones realizadas por la República o de Petróleos de Venezuela. Ya para este año no se esperan nuevas ofertas de papeles por parte de la República, pero aún queda la posibilidad de una colocación de deuda de Pdvsa. Hasta ahora, las informaciones extraoficiales señalan que la operación sería una venta privada y directa al Banco Central de Venezuela. La industria petrolera mantiene una deuda con el ente emisor, la cual ha sido solventada a través de la oferta de títulos y estos son utilizados por el organismo para alimentar el Sitme.

Sin embargo, muchos están a la espera de una última emisión de petrobonos este año. Y es que no es para menos, la reciente colocación del Bono 2031 por parte de la República dejó a una gran cantidad de interesados fuera de la convocatoria y los que sí pudieron ingresar apenas recibieron medio bono ($ 1.500). A las personas naturales que esperaban comprar un monto mínimo de 3.000 dólares del Bono 2031, se les permitió adquirir solo 1.500 dólares. Este criterio de adjudicación por parte del Ministerio de Planificación y Finanzas dejó por fuera a muchos inversionistas que no tenían la posibilidad de comprar un título, pero sí tenían los recursos suficientes para quedarse con medio bono. Pues bien, si no tiene el chance de participar en una nueva emisión en lo que queda de año, tenga la seguridad que en 2012 habrá varias oportunidades para invertir en un instrumento financiero que le permita pagar en bolívares y obtener dólares a una tasa muy atractiva y cercana a la del tipo de cambio oficial de Cadivi y la que se negocia en el Sitme del BCV.

Analistas aconsejan a las personas naturales y cajas de ahorro que deseen comprar bonos mantener sus ahorros en bolívares a disposición de manera de poder participar rápidamente en cualquiera de las convocatorias "sorpresa" que haga el Gobierno. "Se debe estar pendiente de los días feriados, no vaya a ser que hagan lo mismo que sucedió con la emisión del Bono 2026, cuando se tuvo apenas un día y medio para solicitar la orden de compra", apuntó un operador del mercado que pidió no ser identificado. Los datos suministrados en el proyecto de Ley de Presupuesto indican que en 2012 los recursos para deuda pública serán de 54.700 millones de bolívares fuertes, es decir, 119% más de lo previsto para este año (Bs.F. 25.000 millones). La deuda interna tiene su mayor peso, ya que erogarán Bs.F. 33.000 millones y para deuda externa irán Bs.F. 22.600 millones. Para efectuar pagos por amortizaciones de deuda se utilizarán Bs.F. 28.800 millones de los ingresos ordinarios que provendrán del petróleo o de los impuestos y Bs.F. 25.800 millones de la Ley Especial de Endeudamiento. Fuente: EMEN.

Se recuperan los bonos venezolanos

Debido al alza de las cotizaciones de los bonos emitidos por la República y Petróleos de Venezuela, el riesgo país descendió de su máximo en 2011 de 1.580 puntos bases hasta 1.370 en la última semana del pasado mes de octubre, según el índice de J.P. Morgan. Esta mejora en la nota de riesgo tuvo, sin embargo, un efecto negativo para los inversionistas debido a que la curva de rendimiento de la deuda pública nacional, en general , se deslizó hacia la baja. En un reporte presentado por la firma de consultoría Econométrica se señala que el comportamiento de los bonos venezolanos en los mercados internacionales fue positivo a finales de octubre. Destacan en este sentido los bonos de Pdvsa 2014, 2015 y 2016, cuyos precios aumentaron 13,5%, 14,8% y 13,2% respectivamente, durante todo el mes pasado.

 

En cuanto a los bonos de la República resalta el desempeño del Global 2027 cuya cotización se incrementó 15,8% en el período mencionado. El Global 2026, que es el bono más recientemente emitido por la República, tuvo un comportamiento también digno de destacar, ya que se posicionó por encima de la curva de rendimiento de la República, con una cotización de 79% de su valor facial, lo que según Econométrica implica un tipo de cambio implícito de 5,2 bolívares por dólar, altamente beneficioso para los "afortunados", que tuvieron acceso a este título.

 

Los analistas de Econométrica sostienen que este comportamiento positivo de los títulos venezolanos se sustenta en una mejora de las expectativas sobre la recuperación de los mercado internacionales.
Para ellos, los bonos venezolanos siguen siendo un instrumento adecuado dentro de un portafolio diversificado de inversiones; sin embargo, recomiendan salir de los bonos más volátiles por su mayor riesgo de precios -léase los de Pdvsa- y posicionarse en los menos volátiles, que son los de la República. Como el año que viene se espera que los precios petroleros se mantengan elevados, es posible que los bonos de Pdvsa mantengan en general un comportamiento positivo, porque los inversionistas tendrán pocas dudas sobre la capacidad de repago de la corporación petrolera.

Deuda PDVSA para el 2012

Entre 10.000 y 12.000 millones de dólares es el monto al que podrían ascender las emisiones públicas el año que viene, según las estimaciones de la firma Ecoanalítica. Los directores de esta consultora, Asdrúbal Oliveros y José Luis Saboin, señalan que será sobre todo Pdvsa la que más recurra a financiamiento por la vía de los bonos. "Pdvsa tiene los incentivos para emitir, y será la que esté más activa en cuanto a emisiones públicas", señaló Saboin. La petrolera estatal, explica el experto, necesitará recurrir a papeles, ya que obtener financiamiento de otro tipo, con bancos en el exterior, por ejemplo, se dificultará debido a las expectativas que existe afuera por los dictámenes sobre las demandas de Conoco Phillips y Exxon Mobil contra Pdvsa. Y en esas emisiones, estiman los expertos, el Estado continuará ofreciendo cupones altos. "Es difícil que se baje la tasa de interés. Tendrían que efectuar un ajuste en el tipo de cambio del Sitme", explica Asdrúbal Oliveros.

 

En efecto, para mantener las bandas actuales del tipo de cambio en el sistema del Banco Central de Venezuela, los papeles que se emitan el año que viene deben continuar ofreciendo un interés que atraiga a los inversionistas a los papeles públicos. "El punto de curva del rendimiento de los bonos venezolanos hay que mantenerlo", recuerda Saboin.

 

Los directores de Ecoanalítica no cuestionan el endeudamiento de Venezuela en sí, sino el ritmo en que viene aumentando ese monto y el hecho que sea para financiar salida de capital y no para inversión y aumento de producción local. Aseguran que los inversionistas extranjeros se sorprenden ante un Gobierno que está emitiendo prácticamente cada dos meses. "Así se envía una mala señal al mercado internacional", recalca Oliveros. Para el experto sería beneficioso rescatar cronogramas de la deuda en moneda extranjera que se prevé emitir, respetando la estrategia financiera de no especificar las fechas. "Esto se perdió hace rato en Venezuela", agregó. "Siempre se impacta al mercado y, además se le miente. Pasa que el Gobierno indica que no vendrá ninguna emisión, y a las dos semanas lanzan otra oferta", dijo Oliveros.

Deuda y más deuda

"Recibo un país hipotecado", decía Luis Herrera Campíns cuando asumió la presidencia del país en el año 1979. Con esta expresión se refería a la deuda externa contraída por su antecesor con organismos multilaterales. Más de 30 años después, esta afirmación pudiera ser repetida por el Presidente a ser elegido en el año 2012, en caso de un cambio de gestión gubernamental. Y es que no es para menos, en 11 años de la actual administración, se han realizado 17 emisiones de deuda denominadas en divisas por un total de 47.452 millones de dólares, un monto que supera las actuales reservas internacionales de $30.594 millones.

 

El Gobierno del presidente Hugo Chávez ha colocado deuda de la República por el orden de los 24.191 millones de dólares desde el año 2005 y hasta la fecha, con los Bonos Soberanos con vencimiento en los años 2016, 2019, 2020, 2022, 2023, 2024, 2025, 2028, 2031 y con la reciente emisión del Bono 2026, de adjudicarse sólo los 3.000 millones de dólares de la oferta. Igualmente, durante este período se ha colocado un total de 19.761 millones de dólares con los llamados Petrobonos (títulos emitidos por Petróleos de Venezuela) con fecha de vencimiento en los años 2011, 2014, 2015, 2016, 2017, 2022, 2027 y 2037. Además de estos títulos el Gobierno también ha ofertado el Bono del Sur I, II y III y el Venezolano I y II, los cuales suman 9.500 millones de dólares.

 

Durante su gestión, los ingresos por concepto de venta de hidrocarburos se triplicaron, pero ello no impidió que el Estado contrajera importantes deudas con instituciones financieras extranjeras, hasta el punto de que la deuda pública ascendió a 25.000 millones de dólares obligando a Venezuela someterse a las directrices económicas del Fondo Monetario Internacional (FMI). Hoy en día, el gobierno del presidente Chávez no mantiene grandes montos de deuda con organismos multilaterales, pero sí con inversionistas internacionales, en su mayoría, bancas de inversión. Según cifras del Banco Central de Venezuela (BCV), la deuda en divisas se disparó en un 37% en el primer semestre del año comparado con el mismo periodo de 2010, hasta un total de 84.719 millones de dólares. Fuente: EMEN.

Al parecer el SITME no es para todos

Alejandro Uzcátegui, presidente de Empresarios por Venezuela (Empreven), hizo un llamado de atención a la Asociación Bancaria de Venezuela (ABV), porque asegura que el Sitme no está asignando divisas a las empresas de las regiones del interior del país por trabas del sistema financiero. "Hemos recibido denuncias de industrias y empresas productivas que tratan de acceder a las divisas vía Sitme, depositan el dinero y pasan hasta tres y cuatro meses con los recursos congelados, sin llegar a acceder nunca a las divisas oficiales", dijo ayer en un foro organizado por Empreven acerca del futuro de la empresa privada en Venezuela.

El dirigente gremial aseguró que pusieron la queja en el BCV, el cual les explicó que es la banca la que debería atender las solicitudes, pues el ente emisor es sólo el ente regulador. "Pareciera que todo se queda en Caracas. Que se investigue a quién se le están asignando las divisas vía Sitme", reiteró.

Empreven presentó al BCV una base de datos de más de 100 empresas que han tenido su dinero congelado hasta por cuatro meses, y ahora la consignarán en la ABV, para que la tomen en cuenta en la asignación de divisas. "Eso es una discriminación contra las regiones, donde los bancos dicen a las Pymes que el Sitme no existe, que eso se queda en Caracas", finalizó.

Bono Soberano Internacional 2026, el Estado financia al Estado?

De la adjudicación de 2.000 millones de dólares del Bono Soberano Internacional 2026 que recibieron las entidades del sector financiero público, 1.000 millones entrarán directamente al portafolio del Banco Central de Venezuela (BCV), entidad que los transará en el mercado, "como se viene haciendo", explicó Nelson Merentes, presidente de ese Instituto Emisor, al hablar acerca del aprovisionamiento del Sistema de Transacciones con Títulos en Moneda Extranjera (Sitme). Y los otros 1.000 millones "se quedarán en los bancos públicos que los adquirieron", entidades que "tienen la potestad de transarlos cuando lo consideren pertinente", añadió Merentes.

 

El Sitme cuenta con suficiente provisión de dólares hasta cerca del mes de julio del próximo año. "Tenemos dólares garantizados, no tenemos dificultades", afirmó Merentes. Explicó que la cantidad diaria de dólares que se venderá dependerá de varios factores, entre otros, del stock, es decir, de la disponibilidad de dólares. En este momento, el Sitme está vendiendo un promedio diario alrededor de 30 millones de dólares. El año entrante la venta promedio diaria estará alrededor de esa cantidad, dijo Merentes. No obstante, calcula que puede ser "un poco más", dependiendo de la manera como se desenvuelva la actividad económica, que está en crecimiento.

 

Por otro lado, el presidente del BCV señaló que este Instituto Emisor no vende dólares, "sino que transa" lo que las entidades bancarias le envían. "Los bancos deben tratar de buscar lo mejor posible para que llegue a los mejores clientes, porque ellos son los que transan", reafirmó. Informó que la Asociación Bancaria de Venezuela (ABV) les ha planteado algunas observaciones respecto del Sitme, "que estamos estudiando".