Preocupa distribción de las reservas inernacionales

Dadas las fluctuaciones en el precio del oro en los mercados internacionales, "sería recomendable que el Banco Central de Venezuela (BCV) tomase medidas de cobertura de riesgo", señala el economista Orlando Ochoa. "Mi preocupación es que cerca de 20.000 millones de dólares de los activos de reserva que posee el BCV están en oro monetario, mientras que el total de las reservas internacionales están en $25.498 millones". Considera que el país "nunca había estado tan dependiente de las reservas de oro". Explica que todos los bancos centrales se cubren, pues tienden a poseer mucho oro. "Deben cubrirse en el sentido de que si hay caídas en el precio del oro, salgan a hacer operaciones para tomar beneficios y poder compensar esas caídas", señala. Además de esa cantidad en oro monetario, Ochoa agrega los $4.112,8 millones que el BCV tiene en el Fondo Monetario Internacional (FMI), como posición crediticia y cuota. "De manera que hay $24.000 millones en oro y títulos del FMI que no son líquidos de inmediato".

 

Ochoa indica que los bancos centrales pueden colocar el oro monetario como garantía, "pero como buena parte del oro de Venezuela se trasladó a las bóvedas del BCV, no puede usarse como garantía. Ahora el ente emisor tiene menos liquidez ante las fluctuaciones en el precio del oro". En ese sentido, apunta que las reservas internacionales operativas en manos del BCV están en alrededor de $2.000 millones en la actualidad. El viernes pasado, la agencia Reuters citó a un operador de oro físico en Estados Unidos, quien dijo: "Si el oro fuese un refugio debería estar más alto. La demanda física es mediocre y los europeos quieren dólares, motivo por el que está tan firme". Ochoa explica que, históricamente, el oro ha tenido una relación inversa con el dólar.

 

"En la actualidad, el dólar se ha estado fortaleciendo frente a otras monedas, de manera que dada la incertidumbre ante la crisis en la zona euro, el dólar también es un refugio, pues es la moneda de la economía más estable del mundo". La demanda mundial de oro se colocó en 1.097,6 toneladas (t) promedio al cierre del primer trimestre de este año, lo que significó una disminución equivalente a 5% en comparación con igual período de 2011, cuando registró 1.150,7 t, de acuerdo con el informe del Consejo Mundial del Oro (World Gold Council, WGC), organización con sede en Londres que agrupa a los principales productores mundiales del metal. Orlando Ochoa explica que las fluctuaciones que se reportan en el precio del metal están más vinculadas con las operaciones y valores financieros que con la caída de la demanda de oro físico. "Las operaciones en oro en el mercado de futuros son varias veces los montos del oro físico; en términos financieros son un múltiplo de lo que realmente se maneja en oro físico", dijo el analista.