Contradicciones económicas a la orden del día

Recientemente, el Banco Central de Venezuela (BCV) emitió un informe con algunos indicadores económicos hasta el tercer trimestre de 2015, desnudando muchos problemas y que el gobierno del presidente Nicolás Maduro quiere encubrir y minimizar su impacto en la grave situación actual, y de no tomarse los correctivos idóneos de inmediato, en la mala percepción a futuro.

Como ha sido costumbre durante los gobiernos de la llamada "Revolución del siglo 21", el informe establece la culpa de la mala situación en terceros (como la caída del precio petrolero y/o portales web golpistas, etc.) pero nunca hace autocrítica de su papel y/o responsabilidad en los hechos y decisiones tomadas o no. Por ejemplo, todos sabemos que uno de los mayores responsables de los niveles altísimos de inflación reflejados es el mismo BCV que financia el déficit con impresión de billetes inundando el mercado con liquidez sin respaldo, incidiendo al alza de precios.

Para dar otro ejemplo de las contradicciones, en el informe se menciona que el precio del barril de petróleo promedio hasta septiembre del año pasado es superior a lo presupuestado para 2015 por el gobierno nacional, por tanto, el comportamiento económico mostrado no es responsabilidad de la caída del precio petrolero. Esas cifras mostradas por el BCV también ponen en entredicho a PDVSA, quién a través de su presidente recientemente indicó que su costo unitario es de 13 US$/barril, es decir, la ganancia bruta al menos triplicó sus costos lo que debería ser saludable para sus finanzas reduciendo la percepción negativa debido a los pagos de deuda y el capital disponible para invertir en nuevos desarrollos como hacen empresas estatales petroleras del mundo árabe. 

Oscurantismo de cifras

Es mitad de año y aún los venezolanos desconocen las cifras oficiales que por ley el Banco Central de Venezuela (BCV) está obligada a publicar, entre ellas la inflación, el producto interno bruto y otras. Nadie entiende esto, debido a que todos conocen el mal desempeño económico venezolano, pero la falta de transparencia alienta la especulación y fomenta la desconfianza de los inversores y personas de a pie, ya que la desinformación busca fines políticos.

A pesar de ello, los ciudadanos tienen que lidiar cotidianamente con incrementos de los precios, caída del poder adquisitivo salarial, ausencia de empleos, etc., por lo que el objetivo del gobierno es nulo. Se da pie a rumores que deterioran aún más la credibilidad y confianza en las instituciones del Estado. Venezuela requiere cuantiosas inversiones privadas para reactivar la economía y estas acciones no contribuyen con este propósito.

Además el Estado venezolano y sus instituciones no fue capaz de ahorrar, ni de incrementar las reservas internacionales, que darían mayor fortaleza ante la crisis; y ante el escenario de precios bajos de los hidrocarburos en un país monoexportador, ve mermada grandemente su ingreso y no hay manera de implantar planes de desarrollo debido a la escasez de dinero. Lo que es peor, se venden activos valiosos y se acuden a la banca mundial a solicitar préstamos que comprometen a la nación y es para gastos corrientes. Aprender de los buenos ejemplos como los países de medio oriente como EAU, Catar y Arabia Saudita es vital para rectificar el mal rumbo que llevamos con el gobierno actual.

Venezuela raspada en transparencia

El Banco Central de Venezuela (BCV) sigue con la política de ocultamiento de cifras de la economía venezolana, y es que a la fecha no se conocen cifras oficiales de lo sucedido en materia económica durante los primeros meses de 2015, como si la población no ve el deterioro de su poder adquisitivo día a día; esto a pesar que el marco regulatorio así lo establece, dejando dudas de la transparencia y ahuyentando la inversión.

Ante la carencia de cifras, donde están los entes reguladores que no exigen su publicación? o es que acaso no se dan cuenta que ocultarlas crea un daño muy fuerte a la credibilidad de las instituciones del país, y que es mayor que el divulgarlas ya que todos saben la grave situación económica nacional por no tomar las decisiones correctas cuando debieron.

En el argot popular se dice que cuando algo se oculta es porque huele mal, es decir, no está bien. El BCV no publica la inflación y eso que su metodología de cálculo fue cambiada no hace mucho, ya que el método anterior era muy capitalista y no mostraba la realidad del país. En la calle se escuchan rumores que sólo en los dos primeros meses, la cifra inflacionaria supera los dos dígitos en cada uno de ellos y la población lo termina creyendo ante la ausencia de información oficial.

Irresponsabilidad y poca transparencia

Irresponsabilidad es el calificativo más suave que puede darse al gobierno venezolano que desde hace un tiempo simplemente no suministra cifras oficiales, o en el mejor de los casos, las publica con mucho retraso a manera de ocultar y/u opacar los resultados negativos de su gestión en manera económica.

Es casi frecuente que el Banco Central de Venezuela publique con varios meses de retraso las cifras inflacionarias, pero a eso se añade la poca transparencia en las cifras de deuda consolidada que posee la república a nivel internacional. Algunos analistas hablan de que dicha deuda externa alcanza los 112 mil millones de dólares, lo que luce insólito luego de la bonanza sin precedentes que ha tenido Venezuela. Por una parte, se pagó la deuda con el Fondo Internacional pero por otra se aumentó con otros acreedores en un porcentaje bárbaro.

Dicha deuda no se ha visto en obras ni inversión, provocando que el país se encuentre en un atraso sin precedentes que se suma a los problemas cotidianos que el gobierno actual no ha sabido ni querido resolver. Esa deuda debe ser pagada y sólamente este año se estima el pago de unos 10500 millones de dólares en capital e intereses. Si agregamos el escenario de precios bajos del petróleo, y la carencia de ahorros de Venezuela, la situación a futuro luce gris para el país.

Cifras ocultas del Banco Central de Venezuela

Falta de transparencia y credibilidad es lo menos que puede decirse de la actuación del Banco Central de Venezuela (BCV) al no publicar las cifras y datos estadísticos de índices como el de la inflación y escasez de Junio y Julio del presente año a pesar de encontrarnos ya finalizando el mes de Agosto. Eso a pesar de que existen estamentos legales propios y externos que indican que es una función propia del organismo publicarlas los primeros días del mes siguiente.

Obviamente el gobierno no quiere que las cifras salgan a la luz pública porque sería reafirmar su mala gestión económica y el engaño a la población por la ineptitud al afrontar los problemas y porque no han sido capaces de revertir la mala situación, de hecho, la han empeorado con tantos controles absurdos que en nada han beneficiado al país. Este comportamiento es repetitivo, por ejemplo, a finales del año pasado y ante la inminencia de elecciones, el BCV ocultó los datos por un buen tiempo para que su efecto negativo fuera menor en dicho proceso electoral.

Este comportamiento también contribuye a generar sosobra en los inversionistas ya que la percepción es de que Venezuela está realmente mal en materia económica. La población venezolana no se ve engañada ya que día a día ve el deterioro institucional y desmejoramiento de su calidad de vida, por lo que la estrategia estatal parece dirigida a jugar a la desinformación en el ámbito internacional y no afectar tanto su imagen externa.

Opción de "ahorro" del BCV

Recientemente el Banco Central de Venezuela (BCV) lanzó el instrumento de inversión "Directo BCV" dirigido a las personas naturales que quieran usar un método de ahorro distinto a los que normalmente usan los bancos comerciales les país. La misma establece un monto mínimo de posturas de 1000 BsF con incrementos de 500 y un máximo de 30000 BsF.

Preocupa que el mismo BCV estimule este mecanismo cuando a todas luces la tasa ofrecida se encuentra muy por debajo de la inflación esperada para dicho período (6 meses), por lo que deliberadamente se está afectando y engañando a los incautos que deseen participar en dicho mecanismo como forma de colocar su dinero a resguardo de la situación económica que está viviendo Venezuela.

Como resultado de la primera convocatoria, se adjudicó el 100% de las posturas hechas procurando recoger la mayor cantidad de liquidez posible y se anunció una segunda convocatoria.

Estudian posibilidad de adjudicar divisas para viajeros a tasa SICAD

El Gobierno tiene en la mira las asignaciones de divisas para viajeros. El primer paso planeado para la migración definitiva al Sicad, es comenzar desde enero a fijar como referencia para compras en el exterior, la tasa que resulte de la subasta semanal que será publicada por el Banco Central de Venezuela (BCV) en su portal web. El sistema Cadivi ha sido “perforado”, según señala el Gobierno, no solo por las empresas fantasmas, sino también por los llamados “raspacupos”. Por lo que al subir el valor de cambio “limitaría” estas prácticas, pues serían menos lucrativas, de acuerdo con lo que aseguran en el Gobierno.

Fuentes gubernamentales señalan que por el momento, las solicitudes seguirán haciéndose según lo dispuesto por Cadivi y este organismo seguiría administrándolas, dado que aún no se ha definido un esquema de solicitud y asignación diferente al de la Comisión de Administración de Divisas (Cadivi), ni a las subastas del Sistema Complementario de Asignación de Divisas (Sicad). El Ejecutivo trabaja en buscar la fórmula para hacer que el trámite sea tan expedito por Sicad, como lo es por Cadivi, ya que el esquema Sicad, tal y como hoy está concebido, no resulta viable para transferir plenamente las asignaciones a viajeros.

En primer lugar la convocatoria a los viajeros no es regular, tan es así que en las dos últimas semanas no se incluyeron viajeros. En segundo lugar, las reglas establecidas de fechas límites de adquisición de boletos y fechas limites para el viaje complican las solicitudes. Además de la obligación de tener una cuenta en divisas en el extranjero. Hoy los viajeros se manejan con tarjetas de crédito locales, con autorización de uso en el extranjero, de acuerdo con la normativa de Cadivi. Esto sin contar que el tiempo de la convocatoria de la subasta es muy corto para la consignación de recaudos . Asimismo, la adjudicación es menor a la de Cadivi.

Financiamiento del BCV a PDVSA es uno de los principales causantes de la elevada inflación venezolana

Las necesidades en bolívares de la estatal son atendidas con los préstamos otorgados por el BCV, que a través de una compra de compromisos de deuda a la petrolera (activos internos en moneda local), le entrega la moneda local que terminan en la economía nacional. El financiamiento del Banco Central de Venezuela (BCV) a Pdvsa subió en Bs. 247.418 millones ($40.000 millones) en los últimos 12 meses, y este crecimiento de 151% durante este tiempo influyó directamente en los índices inflacionarios.

Para los economistas, este financiamiento representa dinero inorgánico, pues no hay una contrapartida en dólares que respalde la moneda local impresa. Pero además, se produce otro daño a la economía nacional, ya que se estimula en gran medida la demanda de bienes y servicios, y de dólares también, en un momento en donde la oferta no es suficiente para suplir esas necesidades, lo que provoca presiones en los precios. En efecto, durante el último semestre del año, cuando la inflación se aceleró con más fuerza (después de julio), también se aceleró aún más el crecimiento del financiamiento del BCV a la petrolera; y sólo entre octubre y noviembre se incrementó 49%, según las cifras del ente emisor. “El problema monetario y fiscal que experimenta actualmente la economía venezolana tiene su centro precisamente en el financiamiento del BCV a Pdvsa. Y es lo que nos está llevando a ese 50% de inflación que tenemos actualmente”, explicó Efraín Velásquez, presidente del Consejo Nacional de Economía.

Y es que cuando los fondos entregados a la estatal son posteriormente utilizados para gastos de la petrolera, llegan al torrente de bolívares que circula en la economía nacional. “Cuando el BCV paga más bolívares de los que cobra la base monetaria crece, que es lo ocurre cuando se le entrega dinero a Pdvsa. Luego, al entrar al sistema bancario se convierte en liquidez monetaria. Allí está 70% de crecimiento que hemos tenido en la circulación”, indicó Velásquez. Recuerda además el economista, que cuando ese dinero llega al sistema bancario, se multiplica más esa base monetaria inicial. “Cada bolívar del flujo del BCV, se convierte en tres, luego de pasar a la banca”, señala el experto. En efecto, una de las principales consecuencias de esta situación es una inflación alta, sobre todo cuando además disminuyen las alternativas para adquirir divisa, explica el economista Sergio Arancibia. “Si hay menos acceso a divisas, esa mayor liquidez monetaria se termina manifestando a través de los precios internos”, señala el académico. Fuente: EMEN.

SICAD no cumple con los objetivos para los que fue creado

Tras conocerse los resultados de la décima subasta del SICAD, fue anunciado que sería la última del año, paralizando la economía de un país netamente importador de casi todo lo que consume. Hay que recordar que según fuentes oficiales, este mecanismo contribuiría a disminuir los niveles del dólar en el mercado paralelo, sin embargo, se observa que los resultados no han cumplido los objetivos.

Aunado a ello, la escasez de productos básicos se ha incrementado como lo revelan las cifras del Banco Central de Venezuela. Hasta hace pocos días el gobierno obligó a los comerciantes a disminuir los precios de las mercancías, en parte debido a que existe mucha especulación por parte de empresas que reciben divisas a tasa oficial. Cabe la pregunta ¿En verdad las reciben? o ¿Son adjudicados pero no les liquidan?. Esta medida desató una especie de viernes negro venezolano, con una gran cantidad de compradores apostados en las puertas de comercios (principalmente de electrónica y línea blanca), en parte porque estamos en la época del año de mayores ingresos del trabajador venezolano y ellos sienten como la inflación elevada les disminuye sobremanera su poder adquisitivo.

Países en crecimiento como China cuya ideología es similar a la del actual gobierno venezolano dictan medidas capitalistas para beneficio de su nación pero en nuestro país sucede lo contrario, con mayores controles y castigos, que en nada estimulan la inversión y producción nacional. El BCV al restringir el acceso libre a las divisas, enaltece dichas monedas en detrimento del bolívar fuerte. Su función es la de proteger nuestro signo monetario por lo que debe dedicarse a fortalecerlo y generar confianza al inversionista para que no siga la salida de capitales que se ha potenciado en los últimos años.

BCV negocia con Goldman Sachs préstamo

El Ministro de Finanzas, Nelson Merentes y fuentes del Banco Central de Venezuela (BCV) han desmentido que se hará una venta del oro venezolano. Sin embargo, el mercado interpreta que está en juego una sofisticada operación financiera, en la que parte del metal precioso que Venezuela tiene en el exterior sería la base o la garantía de un préstamo que Goldman Sachs Internacional haría a la República, pagadero en cuatro años. Esto es parte de las medidas que habría tomado el Gobierno para aumentar sus reservas internacionales y cubrir parte de la necesidad de divisas.

Según refleja un informe del alto gobierno, el BCV estaría negociando con esta entidad financiera con sede en Londres, cerca de 1.450.000 onzas de oro, que son parte de las 50 toneladas de oro que Venezuela aún tiene en bóvedas el exterior (1.763.698 onzas). Esta operación equivaldría a un poco más de $1.807 millones, según el precio actual de la onza, que ayer cerró en $1.246,76. Adar Capital Partners Ltd, la consultora que el BCV buscó para diseñar ese acuerdo con Goldman Sachs International, tendría una comisión de 0,25% anual del valor del oro al inicio de cada año mientras se ejecute el contrato.

Fuentes del Gobierno aseguran que los funcionarios lo han negado porque inicialmente el oro queda en garantía y no es vendido de inmediato, puesto que el BCV tendría la posibilidad de pagar el préstamo, incluso en forma anticipada, y mantener su oro. De hecho, de concretarse la operación, esa cantidad de oro seguirá apareciendo en el balance del ente emisor, pues aunque es puesto en garantía sigue siendo suyo hasta el término del plazo para pagar. Si el Banco Central de Venezuela no cancelara el préstamo, entonces el oro se lo queda el prestamista, y el BCV deberá pagar la diferencia que corresponda por los cambios en el precio del oro, que será el valor referencial de esta operación. La agencia de noticias Reuters reseñó que fuentes del alto Gobierno le ha dicho que “Venezuela está considerando realizar una operación de canje que involucraría parte de sus reservas en oro para fortalecer su nivel de liquidez en dólares”. La misma agencia indicó que la operación se haría en momentos en que el país miembro de la Opep atraviesa una escasez de productos básicos en medio de una caída de sus reservas internacionales, expresada en su mayoría en oro monetario. Fuente: EMEN.

SICAD y CADIVI definen prioridades en asignación de divisas

El Ejecutivo quiere doblegar al dólar no oficial para disminuir los índices de inflación y mejorar el abastecimiento. Para eso debe controlar las presiones cambiarias y, después de un debate interno, decidió hacerlo con un Sicad reestructurado de mayor regularidad, la despenalización de la tenencia y comercialización de divisas en el país, y el desarrollo de un tercer mercado de dólares que sea alternativo, adicional a Cadivi y Sicad. El ministro Rafael Ramírez anunció para hoy la segunda oferta de divisas en esta nueva etapa. Preocupa que las asignaciones por sectores y la cantidad tan baja que se oferta no ayuda a contener la escalada del dólar en el mercado negro y por ende, los problemas aguas abajo que esto conlleva con afectación directa al pueblo venezolano.

Serán 100 millones de dólares por esta vía del Sicad todas las semanas, una cantidad de dinero que Ramírez aseguró ya estaba "dispuesta sobre la mesa" para que no pare la frecuencia de las ofertas, que seguirá manejando el Banco Central de Venezuela (BCV) para hacerlo más transparente, según explicó el alto funcionario. Esta cifra se dividirá en $95 millones para empresas, y $5 millones para personas naturales, dijo Ramírez. Los rubros que no sean prioritarios para la economía del país irán pasando gradualmente a ser atendidos por el Sicad, o el nuevo esquema alternativo en el que el Ejecutivo aseguró que estaba trabajando.

"De repente Venezuela se convirtió en el país con más viajeros. Parece que hay una disputa por la renta petrolera, como una rebatiña. Vamos a establecer un orden, porque las divisas nos hacen falta para la producción. Las exquisiteces quedarán en el Sicad", dijo. En efecto, el alto funcionario indicó que la idea es que a través de Cadivi se atiendan solamente los esenciales como alimentos y medicinas, y los rubros necesarios para la producción nacional. Pero aclaró que eso será un cambio que se dará gradualmente, y que por ahora todo continuará igual, esto incluye el cupo viajero, el electrónico, las remesas familiares y las autorizaciones por estudios. Con estas declaraciones se confirman los rumores que las asignaciones Cadivi para viajeros deben emigrar a este nuevo esquema en un futuro cercano. 

Ex-Ministro de Industria cree en soluciones al problema económico actual

Para el economista Víctor Álvarez, investigador del Centro Internacional Miranda, revolucionario y exministro de Industria, la situación económica actual de Venezuela -con índices de inflación altos, desabastecimiento, presiones sobre el dólar y una demanda de bienes que sobrepasa la oferta- puede enmendarse y, quizás, más rápido de lo que se creería. De acuerdo con el experto, si no se realizan acertadamente las modificaciones necesarias a las leyes de Ilícitos Cambiarios y Mercado de Capitales, para establecer así una flexibilización que despenalice la tenencia y comercialización de divisas en el país, la gestión actual de Gobierno estaría corriendo un riesgo económico alto, pero mucho más significativo en el ámbito político, pues podría implicar incluso pérdidas de alcaldías en las próximas elecciones municipales. Afirma que las consecuencias de continuar con la "inercia actual" están más que a la vista. Y no se justificarían teniendo la posibilidad de aplicar estrategias que corrijan los entuertos.

El problema con la oferta de divisas está repercutiendo en el adecuado abastecimiento del país y produciendo situaciones de escasez. Se presentan entonces estas prácticas perversas de acaparamiento y especulación que se traducen en mayores precios, que agravan el ya de por sí delicado problema inflacionario y provocan un creciente malestar en la población, que puede tener un costo político alto en las próximas elecciones del 8 de diciembre.

Tenemos un Banco Central de Venezuela que no dispone de las reservas internacionales líquidas para inyectar lo que Cadivi necesita y, en consecuencia, se retrasa; y cuando se liquidan, es por montos insuficientes, siempre queda debiendo. Esa situación además propicia el caldo de cultivo perfecto para que surjan mecanismos poco transparentes. Es evidente que no se puede levantar el control de cambio, pero es necesario flexibilizarlo y adecuarlo a las nuevas circunstancias. Cuando se ven los depósitos venezolanos en el exterior, tanto públicos como privados, de la propia información oficial y la de los organismos internacionales, se observa que hay más de 290.000 millones de dólares afuera de personas naturales y jurídicas, públicas y privadas. De esa cantidad por lo menos 160.000 millones de dólares son depósitos de privados. Si se quisiera encontrar solución a la escasez circunstancial de divisas que está afectando al país y que está generando una serie de repercusiones, una medida que además es muy fácil de tomar es la de adecuar el marco regulatorio, que hasta ahora impide que haya otros oferentes de divisas en el mercado, ocasionando fuertes presiones al BCV. Al hacer estos ajustes legales, ese incentivo que ahora está en demandar divisas para depositarlas afuera se transformaría en un incentivo para ofertar esos dólares. Hay necesidades de financiamiento propio, de empresas que requieren esos recursos, pero que no pueden traerlos al país de manera legal, a no ser que sean vendidos a la tasa de cambio oficial, y el mercado cambiario se está rigiendo por una lógica que es la de comprar la divisa barata hoy para venderla cara mañana. Fuente: EMEN.

PDVSA es clave en el nuevo mercado permuta de dólares

En el nuevo mercado cambiario que finiquita el gabinete económico y al que pronto el Gobierno dará apertura, Pdvsa será la principal oferente de divisas. De esta manera garantizará en buena parte la liquidez en ese mecanismo y, además, aliviará el flujo de caja de la petrolera estatal al obtener más bolívares por cada petrodólar. Aunque el nuevo esquema ya está en la fase final para su instauración, todavía hace falta la modificación de la Ley de Ilícitos Cambiarios y la de Mercado de Capitales. Las expectativas apuntan a que en octubre este mecanismo esté abierto. La reforma de estas normativas será el último paso para que, en efecto, Pdvsa pueda participar legalmente en este mercado permuta o alternativo de cambio. Y, de hecho, el presidente de la petrolera y ministro de Petróleo y Minería, Rafael Ramírez, confirmó ayer que Pdvsa entrará en este nuevo mercado.

"Las divisas de la renta petrolera, las que capta el Estado, es el dólar más barato, y están orientadas a cubrir las necesidades que nosotros consideramos que hay que satisfacer: alimentación, educación, salud", indicó Ramírez. "Debe crearse un sistema que está defendiendo el Ministerio de Finanzas, para que otro tipo de necesidades e, incluso, otros actores, puedan transar sus dólares en el país con una referencia adecuada que les permita abandonar el mercado paralelo (no oficial) que lo que hace es destruir la economía", agregó el alto funcionario. Aunque la participación de Pdvsa en el nuevo mercado cambiario ayudará a la petrolera en su flujo de caja y traería más divisas a la economía, no implica un aumento en la oferta de dólares. Sin embargo, la demanda de divisas se reduciría en parte, pues en el nuevo mecanismo, el dólar tendrá un precio en bolívares más alto que el oficial.

Mientras, ya Pdvsa adelantó un paso y paga a las contratistas directamente con divisas. Esto luego de que se permitiera oficialmente a los bancos del país abrir cuentas en dólares en Venezuela. Esto se haría también con empresas mixtas y proveedoras. "A algunas contratistas se les está pagando en estas cuentas en dólares en el Banco de Venezuela, sobre todo transnacionales, que son las que tienen más músculo. Vienen los temas técnicos, que si sólo se reciben dólares y no euros, tenemos que buscar modificar y construir todo el esquema", dijo el ministro de Petróleo y Minería. Así, la estatal petrolera cancela su deuda con estas empresas directamente en dólares, y no en bolívares, después de haber cambiado las divisas en el Banco Central de Venezuela a tasa oficial. "Hay algo muy importante que tiene que ver con la inversión extranjera en el área petrolera y lo primero que estamos haciendo es tratar que (esos fondos) se coloquen en bancos venezolanos", indicó Ramírez. "Del acuerdo con Chevrón, la mitad que nos corresponde a nosotros se está colocando en una cuenta en dólares en el Banco de Venezuela, por eso teníamos tanto interés en que los bancos pudieran abrir cuentas en dólares", añadió. "Sería una tontería colocar ese dinero en un tercer país y manejar las divisas de allá para acá. Van a estar acá e iremos logrando que a nuestros contratistas, proveedores y a las empresas mixtas les paguemos en cuentas en dólares en el país", señaló. A juicio de Ramírez, esta iniciativa ayudará a que existan condiciones óptimas en Venezuela para que exista un mercado cambiario donde otros actores, además de la petrolera, aporten divisas para transar. Es parte de los objetivos planteados por el Gobierno, fomentar las entradas de dólares al país, y además estimular otros oferentes de divisas. De hecho, el presidente del BCV, Eudomar Santos, indicó que entre las modificaciones que se realizarán al esquema cambiario, también está previsto que los turistas puedan cambiar sus dólares en puertos y aeropuertos. Ya, anteriormente, se había anunciado la posibilidad de que los hoteles también funcionaran como casas de cambio.

¿Es conveniente usar bonos para mejorar la operatividad del SICAD?

El gobierno a través de la banca pública, tiene un buen stock de bonos en divisas de alrededor de 1.220 millones de dólares, los cuales podrían ser utilizados en el Sistema Complementario de Divisas (Sicad). La banca de inversión JP Morgan en anteriores informes ha calculado que la cifra alcanza los 1.600 millones de dólares. Como se recordará, además de la venta de dólares en efectivo, la normativa del esquema cambiario permite la posibilidad de vender papeles de deuda en dólares. A juicio del director de Ecoanalítica, Asdrúbal Oliveros, si el Sicad entrega a las empresas del sector privado 400 millones de dólares mensuales en al menos dos subastas durante un período de 30 días, pues se contará con suficiente inventario de títulos para lo que queda de año.

En la última subasta y la primera en la que se vendieron bonos del Estado -en esta oportunidad el Pdvsa 2035-, estos fueron suministrados por el Banco de Venezuela, el cual mantiene un importante stock de este papel en sus activos, según indicaron fuentes cercanas al Ministerio de Finanzas. Luego que el Banco Central de Venezuela (BCV) venda en el mercado internacional este papel de deuda, se transferirán a las empresas las divisas solicitadas. Las instituciones financieras autorizadas serán las encargadas de traspasar los recursos en divisas a las cuentas de cada cliente. El sistema bancario público registraría una ganancia en sus estados financieros con la venta de los bonos en el Sicad. Oliveros explicó que estos papeles fueron comprados a una tasa de cambio de 4,30 bolívares por dólar y ahora serán vendidos a 11 bolívares por dólar, lo que casi triplica el valor en bolívares. "La banca los compró en los años 2007 y 2008, cuando hubo varias emisiones de deuda y muchos de ellos no fueron colocados en el Sistema de Transacciones con Títulos en Moneda Extranjera (Sitme)", resaltó. Destaca el economista que con esta estrategia de ofertar bonos en divisas en el esquema, el Banco Central no toca las reservas operativas del organismo ni utiliza las divisas del Fonden. "No representa un costo desde el punto de vista de divisas y la banca pública no registra una pérdida contable en sus estados financieros".

Las autoridades monetarias y financieras han señalado que tanto empresas privadas como públicas están interesadas en vender bonos en divisas en el esquema. El director del BCV, Armando León, informó recientemente que para las próximas convocatorias podrían estar participando como oferentes. De incrementarse las reservas internacionales y con la participación de nuevos oferentes podría aumentar la disponibilidad de divisas. No obstante, a juicio del director de la firma privada Polinomics, Gustavo Rojas, esta posibilidad parece ser muy lejana. "Queda claro que no existe suficiente flujo de divisas para satisfacer todos los requerimientos del mercado, porque a esta demanda hay que sumarle los requerimientos del gobierno para pagar deuda externa". Señala el economista que más demandantes a un menor precio del dólar-Sicad obligarán al BCV a hacer una distribución equitativa de los montos asignados, los cuales estarán por debajo de los montos demandados. Fuente: EMEN.

Director del BCV habla de diversos tópicos de interés económico

Armando León, director del Banco Central de Venezuela, considera que existe un marco legal muy complicado, por lo que cree necesario algunos cambios. "Hay que dar la mayor facilidad posible para que la pequeña y mediana empresa (privada) como la del sector público puedan operar de la forma más transparente", dijo en entrevista concedida a Globovisión. Al ser consultado sobre si se requiere modificar la Ley contra los Ilícitos Cambiarios, señaló que luego de haberse superado los problemas que en 2009 y 2010 generaron la creación de esta norma, "hay que revisarla para que todo funcione. A medida que se vaya mejorando la legislación, el precio del dólar dejará de ser un misterio". Recalcó que la legislación local debe orientarse más al tema de la legitimación de capitales. Funcionarios y diputados han señalado que se evalúa modificar la Ley de Ilícitos Cambiarios para eliminar varios de sus artículos.

Igualmente, se ha mencionado la posibilidad de una reforma a Ley de Mercado de Capitales, la cual podría traer de nuevo a las casas de bolsa para ser instituciones autorizadas por el BCV, a fin de atender a los usuarios de los sistemas cambiarios que se establezcan. La vuelta de un mercado permuta es un tema que nuevamente cobra fuerza. Fuentes del Ministerio de Finanzas han indicado que se estudia la posibilidad de crear un papel "marcador" de un nuevo tipo de cambio legal, como en su momento fueron considerados los títulos ADR´s de Cantv.

El director del BCV se refirió a los resultados de la actividad económica para el segundo trimestre de un crecimiento de 2,6% y, recalcó que esta tendencia continuará en los próximos meses. "Tenemos dos estados de la economía. El primero fue muy complicado; algunos pensaban que entraríamos en recesión, pero hubo un resultado bajo. Y en el segundo trimestre recuperamos la fuerza de crecimiento, la mayoría de los sectores crecieron por encima de 3%". A su juicio, hay factores que confirman que seguirá la expansión económica. "Sí vamos a crecer en el tercer y cuarto trimestre, porque hay un arrastre muy fuerte del segundo trimestre, se han aprobado más divisas y la banca entrega más créditos". León aseguró que hay "una recuperación sostenida del abastecimiento" y que habrá menos presiones inflacionarias en la segunda parte del año. "El BCV hace un esfuerzo para controlar la liquidez. En 2012 se absorbió liquidez excedentaria y vamos a seguir esta estrategia en el II semestre". Fuente: EMEN.

Altos niveles de inflación en el sector construcción

El alto componente importado de la mayoría de los insumos que requiere el sector construcción hace que sus precios sean más vulnerables a los ajustes en el tipo de cambio y a la falta de divisas. Al cierre de julio, el índice general de precios de los insumos de la construcción al mayor registró un alza de 51,2%, según las cifras del Banco Central de Venezuela (BCV). Ese mes, los precios de estos productos tuvieron una variación de 2,2% con respecto a junio. De los 21 insumos que componen el índice del BCV, los recubrimientos para pisos, paredes y techos (98%); los sistemas hidroneumáticos (96,2%); los productos de arcilla (80,3%) y los artefactos sanitarios y accesorios (78,8%) son los que más se incrementaron en los últimos doce meses. Sólo en julio, los precios de los recubrimientos subieron 21% y los de los productos de arcilla lo hicieron en 16,1%.

Oscar Gómez, presidente de la Cámara de la Construcción del estado Bolívar, explicó que los recubrimientos, como el porcelanato o las baldosas de cerámica, y los sistemas hidroneumáticos tienen un gran componente importado, por lo que sus precios se ven afectados por la falta de divisas oficiales a través de Cadivi y ahora del Sicad. "Si no hay dólares oportunamente, muchos se ven obligados a irse a una tasa paralela", señaló. La situación se repite con productos como los sanitarios y de plomería, que en un año subieron 77%. El constructor señaló que sin un suministro adecuado de dólares, el sector primario no se normalizará y los que producen aguas abajo el resto de los insumos deberán hacer incrementos sustanciosos de precios.

Fernando Goyenechea, presidente de la Cámara de Industriales y Mineros de Guayana, calcula que las empresas básicas están trabajando a 30% promedio de su capacidad. Por tal razón, el gremio de la construcción lamenta no haber sido autorizado para traer el componente de materias primas que no pueden atender las empresas estatales actualmente, ni haber sido convocado para las subastas del Sicad. "Cerca de 93% del hierro y el acero que se produce en el país se está destinando a la Gran Misión Vivienda, por lo que a los privados nos queda apenas un 7%. Si nos abren el mercado y nos dejan participar en el Sicad, nuestra situación mejorará notablemente", explicó Gómez. Recubrimientos de fachadas exteriores de edificios son otros de los productos que podrían traer a través del Sicad los constructores privados, cuyas obras muchas veces deben paralizarse o tardan más en culminarse por la falta de materiales. El hecho de que productos regulados como el acero y el cemento se destinen principalmente a la Misión Vivienda también genera que los privados deban pagar más para acceder a estos. "En Bolívar, el cemento está sobre los Bs. 100 el saco y hay un sitio donde lo venden hasta en Bs. 150".

Cambios en BCV y CADIVI cuentan con el visto bueno del Ministerio de Finanzas

Con el nombramiento de Eudomar Tovar como presidente del Banco Central de Venezuela (BCV) y la designación de José "Chino" Khan al frente de la Comisión de Administración de Divisas (Cadivi), se consolida la estrategia del instituto emisor que junto a su aliado natural, el Ministerio de Finanzas, podrá ejecutar un plan que apunte a un equilibrio de los indicadores macroeconómicos. A través de una carta enviada al presidente de la Asamblea Nacional, Diosdado Cabello, el presidente de la República, Nicolás Maduro, solicitó autorización para designar a Tovar en la presidencia del BCV. El Poder Legislativo, de mayoría oficialista, aprobó la moción, sin discusión alguna. La sesión continuó, dejando la estela de un sinfín de preguntas.

La decisión del Ejecutivo de destituir a Edmée Betancourt (ingeniera industrial) de la Presidencia del Banco Central de Venezuela se debe fundamentalmente a los hechos relacionados con el Banco Nacional de Desarrollo (Bandes), los cuales ocurrieron durante su gestión, revelaron fuentes del alto gobierno. El primero de ellos estuvo relacionado con operaciones en las que se usaron bonos venezolanos; y el segundo, con funcionarios que emplearon indebidamente recursos del Fondo Chino. Pero, otra fuente del gobierno señaló que Betancourt había manifestado su interés de salir por razones de salud. Otros voceros del gobierno explicaron que Betancourt es una pieza clave del ministro de Planificación, Jorge Giordani, de quien también se señala que saldría pronto del gabinete alegando razones de salud. Otras fuentes señalan que al ministro "fuerte" del expresidente Hugo Chávez le preparan una salida más airosa, por tratarse de un hombre allegado al llamado proceso revolucionario. El ministro Giordani habría puesto muchas trabas a los planes para dar fluidez a la entrega de divisas, dijeron las fuentes.

El nuevo titular del instituto emisor es el actual presidente de Cadivi y, en su corta gestión, pudo detectar y corregir las fallas para poder ofrecer un mecanismo más fluido de asignación de divisas. Es un hombre honesto e institucionalista, además de conocedor de la realidad económica nacional e internacional. Aunque de bajo perfil, es muy contundente en sus decisiones, dijo una persona que lo conoce. El economista, José Khan, otro hombre del Banco Central de Venezuela, ahora estará al frente de la Presidencia de Cadivi. En los últimos días se le ha visto muy activo con todo lo relacionado a lograr un mejor desempeño en Cadivi. "He designado a José Khan como presidente de Cadivi para seguir transformando el sistema cambiario venezolano", escribió Nicolás Maduro en su cuenta de Twitter. Fuentes del gobierno indicaron que ahora el ministro de Finanzas, Nelson Merentes, tiene un amplio margen de maniobra para tomar decisiones económicas. Se han venido afinando los mecanismos de control para disminuir el riesgo de ilícitos cambiarios en personas naturales y jurídicas, pero ya no solo dentro de un plano ideológico político, sino de racionalidad económica. Fuente: EMEN.

Sicad multa a usuarios por situaciones irregulares

El Gobierno aprieta las tuercas a las solicitudes que se realizan a través del Sicad. Los controles previos y posteriores que las autoridades ejecutan al esquema han dado como resultado evidencias de una serie de irregularidades en las dos últimas convocatorias. Debido a esta situación, el Ministerio de Finanzas y el Banco Central de Venezuela (BCV) tomaron la decisión de multar y excluir del Registro de Usuarios del Sicad (Rusicad) a aquellas personas que acudieron al esquema para solicitar divisas para gastos de viajes y no salieron del país.

Fuentes del despacho de las finanzas públicas indicaron que en las revisiones que se han llevado a cabo al sistema, se corroboró que algunos solicitantes del Sicad anularon el pasaje o boleto aéreo luego de habérseles adjudicado y transferido los dólares a sus cuentas. Cadivi tiene entre sus sanciones la posibilidad de suspender por un año a aquellos usuarios que hicieron mal uso de su cupo en dólares, por lo que esta medida será puesta en marcha también por el BCV para el Sicad.

En las convocatorias a subasta para las personas naturales, el Banco Central amplió los requerimientos para hacer la solicitud y agregó la presentación de la copia del boleto aéreo con el sello húmedo de la agencia de viaje y copia de la visa vigente, cuando la legislación migratoria del país destino así lo exija. Se prevé que el BCV también exija la devolución de las divisas compradas ante el Sicad, si se comprueba que las personas no realizaron el viaje. Fuente: AF.

BCV evalúa sancionar a los adjudicados en las subastas que no viajaron al exterior

La fiscalización por parte de las autoridades monetarias y financieras para verificar el correcto uso de los dólares se ha incrementado para minimizar el riesgo de irregularidades en el Sistema Complementario de Administración de Divisas (Sicad). El Banco Central de Venezuela (BCV) ha establecido parámetros para el control posterior a las personas que realizaron solicitudes al Sicad, a través del cruce de la data contenida en Cadivi y en el Saime. Igualmente, mantiene contacto con las líneas aéreas para "impedir" la devolución de los boletos o pasajes, una vez culminada la subasta.

En las dos últimas convocatorias, el Sicad atendió a un total de 49.945 personas naturales que acudieron al esquema cambiario para comprar divisas para gastos de viaje. Esta cifra cuadruplica el número de solicitudes que por tarjeta de crédito y efectivo se autorizó a través de Cadivi a los viajeros en todo el año 2012: 12.274 peticiones. No obstante, las liquidaciones del organismo administrador de las divisas (3.330 millones de dólares) superan el monto adjudicado por el Sicad hasta la fecha (viajes) de $67 millones. Analistas señalan que este incremento en el número de solicitudes por parte de personas naturales ante el Sicad obedece a la necesidad de atender los requerimientos de aquellos que no tienen la posibilidad de acudir a Cadivi. Una de las principales limitaciones de los venezolanos para tramitar el cupo Cadivi es la tenencia de tarjetas de crédito. Las instituciones bancarias, por ejemplo, no aprueban el plástico a las personas de la tercera edad, por lo que estas solo tienen la opción del cupo en efectivo. La medida que permite la apertura de una cuenta en dólares en cualquier institución financiera pública o privada en el país contribuye, igualmente, a que un mayor número de personas acudan al Sicad. Este instrumento bancario permite contar con una tarjeta de débito que se puede usar en el exterior para realizar pagos.

Fuentes del Ministerio de Finanzas señalaron que el ente emisor ha detectado algunos eventos inusuales que lo han obligado a arreciar los controles y la verificación. Señalaron que desde que se inició la nueva etapa del Sicad, se ha observado una demanda exagerada en la compra de boletos aéreos y que un importante número de ellos han sido anulados inmediatamente después de culminadas las subastas. El número de personas que compra pasajes para el exterior, pero luego no se presenta el día que le toca viajar, supera hasta en más de seis veces el promedio regional, según estimaciones hechas por la Asociación de Líneas Aéreas de Venezuela (Alav). Su presidente, Humberto Figuera, indicó recientemente que mientras el promedio normal de la industria se acerca a 5%, en Venezuela rebasa 30% desde hace más de un año. Otro punto que ha llamado la atención a las autoridades es el alza significativa de los precios de los pasajes aéreos desde que comenzó la nueva etapa del Sicad. Señalan que muy posiblemente es producto de la alta demanda. Se prevé que el BCV también exija la devolución de las divisas compradas ante el Sicad, si se comprueba que las personas no realizaron el viaje. Esta medida ya se aplica con los dólares que autoriza Cadivi. En este caso, deben entregarse los mismos billetes con sus seriales correspondientes entregados por el banco. El organismo también cuenta con una unidad que lleva a cabo auditorías y que se encarga de realizar de manera aleatoria las verificaciones. Se indicó, igualmente, que aquellas personas que se encuentran hoy en día suspendidas por cometer alguna irregularidad ante Cadivi no pueden acudir al Sicad, puesto que el registro los rechazará inmediatamente. El BCV reiteró en un comunicado que realizará las visitas e inspecciones que estime pertinentes a las entidades autorizadas, a los fines de verificar el cumplimiento de la normativa del Sicad. "Igualmente, está facultado para constatar la certeza de la información que le fuera remitida en el proceso de subasta, así como para realizar el control posterior sobre el uso de las divisas por parte de los adjudicados a efecto de constatar el correcto uso o aplicación de las mismas para el fin para el cual fueron requeridas".

Cifras del SICAD

Un menor monto de divisas ofertadas, menos empresas beneficiadas, un mayor número de personas naturales adjudicadas y más dólares vendidos por particulares es el balance de la reciente subasta del Sicad. El Banco Central de Venezuela informó que el total adjudicado fue de $210,2 millones, aumentando la oferta inicial de $180 millones. No obstante, es una cifra inferior al monto liquidado en la anterior subasta de $215,3 millones. Las autoridades monetarias y financieras indicaron que se continuó con la metodología del multicriterio para determinar el precio adjudicado, lo que no es bien visto debido a la falta de trasnparencia que favorece la corrupción. Fuentes del sector bancario señalaron que el rango del tipo de cambio adjudicado para las personas naturales se colocó entre 10 y 12 bolívares por dólar, mientras que el precio para las personas jurídicas fue de 10 bolívares por dólar.

En el anterior proceso se estableció un dólar a Bs. 11,70 con un rango determinado de entre Bs. 6,30 como mínimo y Bs. 15 como máximo para los naturales. Las posturas que estuvieron por encima quedaron fuera. Mientras que en la subasta para las personas jurídicas se estableció el precio de Bs. 10,90 por dólar. El rango determinado estuvo entre Bs. 6,30 como mínimo y Bs. 16 como máximo. Según la información dada a conocer por el Banco Central, a las personas naturales se les adjudicó un total de $32,2 millones, mientras que a las personas jurídicas se asignó un monto de más de $178 millones. En esta nueva subasta del esquema cambiario empresas del sector privado ofertaron $16 millones, un monto superior a los $10 millones colocados en el proceso anterior. En total 29.758 personas salieron beneficiadas en la subasta, de estas unas 28.029 fueron solicitudes para viajes y 1.729 para otros supuestos como salud y educación a los cuales se les otorgó un máximo de $2.500.

A las personas naturales se les aprobó un máximo de $1.000, por debajo de los $2.500 que inicialmente les sería ofertado. Analistas señalan que esta vez se quiso atender un mayor número de solicitudes pero otorgándoles un monto menor en divisas. Unas 868 personas jurídicas lograron la adjudicación, entre ellas 239 empresas del Puerto Libre de Nueva Esparta, 27 comercios de electrodomésticos de la Zona Libre de Paraguaná, 411 empresas del sector juguetero, 80 del sector librería y útiles y 111 dedicadas al sector informático. Esto significa que cada una de las empresas beneficiadas recibieron $205.100 en promedio. Nelson Merentes informó que las subastas se harán dos veces al mes, pero que no los últimos días de cada mes, como se hizo en esta oportunidad. Explicó que este cambio obedece a causas operativas y contables de las entidades bancarias. "Esta es una solicitud que nos hicieron los bancos, quienes indicaron que el proceso de subasta coincidía con sus cierres contables y esto genera algunos inconvenientes".