Incremento sustancial de deuda a pesar de ingresos extraordinarios

La política de endeudamiento del Gobierno se ha convertido en una estrategia importante para obtener recursos y financiar el gasto público. Esto se evidencia en que en los últimos años el uso de este mecanismo ha sido intenso, al tiempo que reformas legales han permitido aumentar el techo del endeudamiento solicitado en el presupuesto de la nación al inicio de cada año fiscal. Cifras del Ministerio de Planificación y Finanzas revelan que la deuda total del Gobierno central finalizó 2012 con un saldo de 100.964 millones de dólares, lo que significa un incremento de 27,3% con respecto al cierre del pasado año, al colocarse en 79.282 millones de dólares. El significativo aumento de la deuda pública se observa igualmente cuando el saldo se duplica en un período de tres años. Situación que se presenta al mismo tiempo en que los precios del barril de petróleo se mantuvieron en altos niveles.

La data oficial indica que el significativo aumento del endeudamiento del Gobierno durante el pasado año fue producto de una mayor colocación de bonos de deuda pública nacional en el mercado interno. Según el informe, el saldo de la deuda interna pasó de 35.840 millones de dólares en 2011 a 57.391 millones de dólares en 2012, lo que se traduce en un alza de 60,1 por ciento. Expresado en moneda nacional y a la tasa oficial de 4,30 bolívares por dólar, el endeudamiento interno de la administración central se coloca en 246.780 millones de bolívares versus los 154.110 millones de bolívares de finales de 2011. Autoridades financieras han asegurado que el saldo de la deuda pública "es normal y aceptable" y que se seguirá "manejando con buen criterio". Sin embargo, en el transcurso del pasado año el endeudamiento se aceleró con el mayor uso de la emisión de títulos en el mercado interno. Esta prudencia del Gobierno se evidenció en el uso de la deuda pública externa, las cifras del despacho indican que el saldo se mantuvo en los mismos niveles, al finalizar 2012 en 43.574 millones de dólares, mientras que en el año anterior cerró en 43.443 millones de dólares.

El Ministerio de Finanzas ha realizado ajustes en el manejo de la deuda pública, tanto para lograr mayores recursos de manera rápida como para asegurar su colocación, a través de modificaciones legales. En el ejercicio fiscal del año 2012, el Gobierno solicitó por segundo período consecutivo y por tercera vez en los últimos cuatro años una Ley Complementaria de Endeudamiento para equilibrar las finanzas públicas del país y para financiar gastos extraordinarios como la cancelación de pasivos por prestaciones sociales a trabajadores de la administración pública. Igualmente, el despacho de las finanzas públicas ha ejecutado ofertas especiales de bonos a las instituciones financieras como Banco de Venezuela, Banco Industrial, Banco Bicentenario, Banco del Tesoro, entre otros; fondos de pensiones y cajas de ahorro estatales (como el de Pdvsa). De esta manera, el Gobierno logró colocar las emisiones establecidas en la Ley de Endeudamiento Complementario y acelerar la obtención de recursos necesarios durante 2012, año de contienda electoral. "El problema de Venezuela no es el stock de deuda, es la tasa de crecimiento. Si sigue endeudándose al ritmo en que lo ha hecho en los últimos años, ciertamente puede comprometer su sostenibilidad fiscal", advierte José Manuel Puente, profesor del Iesa. El Gobierno afirma que la deuda asciende a 25% del PIB, otros cálculos señalan que aumentaría al agregar el endeudamiento de otras empresas del Estado como Pdvsa.