Corrupción roja rojita

Y es que cuando el tema de Antonini estaba siendo olvidado, surge un nuevo caso escandaloso que involucra a funcionarios de gobierno referente a la extorsión de Tomás Vásquez para la elaboración de informes favorables a cambio del pago de dinero en dólares.

El funcionario de la Comisión Nacional de Valores (CNV), el señor Rafael Ramos de la Rosa funge como interventor de Unovalores e Italbursatil y se encuentra detenido en Miami bajo acusaciones de extorsión para la obtención de 1,5 MM$ del propietario de Unovalores Casa de Bolsa (empresa intervenida por el gobierno). Las grabaciones de conversaciones sostenidas en diversas reuniones en Miami y Nueva York salpican al presidente de la CNV, Tomás Sánchez, quien "íba a ser bueno con él y le iba a enviar un informe positivo de Unovalores" segun palabras de Ramos a Vásquez.

Ramos fue detenido por el FBI portando en su poder un cheque de 750.000 $. Tambien se conoció que en una de las reuniones dió instrucciones precisas para el pago de diversos montos a diferentes personas. Esperamos que la fiscalía al fin haga algo y halla sanciones para ver si se comienza a erradicar la corrupción en el país que es uno de sus principales problemas ya que involucra la parte moral y se está siendo muy recurrente en nuestra sociedad.

Trasfondo de la expropiación de Owens-Illinois

Debido a que el gobierno nota el rechazo unánime a la intención de expropiar a Empresas Polar, han decidido atacarlos de manera indirecta. Y es que nadie duda que la verdadera razon de la expropiación de Owens-Illinois (O-I) es cercar a Empresas Polar, toda vez que la empresa del vidrio es uno de sus principales proveedores en Venezuela de envases para el segmento de cervecería y jugos.

Con la medida, el gobierno controlará un 60% del mercado de envases de vidrio. Hay que saber que otras empresas reciben suministros de O-I como Nestlé, Pfizer, Kraft, Brahma, Heinz, Ron Santa Teresa, Gerber, Coca-Cola y Pepsi-Cola, entre otras. Tadas las compañías mencionadas producen en el país. El gobierno aduce excusas que ratifican su ineficacia de gestión, por lo que su credibilidad es cada vez menor.

Al gobierno poco importa si no tiene el dinero para pagar la expropiación, toda vez que en casos anteriores se hace la vista gorda y mantiene una deuda elevada por este motivo. Tal vez las presiones de USA incidan en una rápida indemnización para con la empresa. O-I es la empresa líder en su sector a nivel mundial, y este despojo ocasionó una fuerte caída de sus acciones en Wall Street. Nadie se llame a engaño, el presidente arrecia con las expropiaciones luego de las elecciones parlamentarias, sabrá que lo que está haciendo no es lo que el país necesita y que está equivocado?

Resultados del Bono PDVSA 2017

Petróleos de Venezuela, S.A. (PDVSA) anunció el monto total y el criterio de adjudicación del Bono Amortizable PDVSA 2017. Entre los datos a saber está que en la presente emisión se recibieron 105.357 órdenes de compra, por un total de US $ 6.985 millones. Representando una demanda de más del 100% con respecto a lo ofertado.
Monto asignado: US$ 3.000.000.000,00

A continuación se presentan los criterios aplicados para la adjudicación:

Personas Naturales:

a) Órdenes por US $ 3.000: Se adjudicará el 100% del monto solicitado.

b) Órdenes de US $ 6.000, en adelante: Se adjudicará US $ 5.000, para cada orden.

Personas Jurídicas:

a) Órdenes desde US $ 3.000 hasta US $ 750.000: Se adjudicará el 100% del monto solicitado.

b) Órdenes mayores a US $ 750.000: Se adjudicará US $ 750.000, para cada orden. Las adjudicaciones de este segmento serán ligeramente ajustadas, a los efectos de hacer coincidir el total de la adjudicación con el monto de la oferta pública (Total: US $ 3.000 millones).

Claramente, las personas naturales no fueron favorecidas pero era un resultado esperado por los analistas.

Presupuesto venezolano engañoso (II)

Segun el proyecto de Ley de Presupuesto de la nación de 2011, la recaudación del SENIAT deberá alcanzar los 110.060 MMBsF, representando un 57,9% del total de los ingresos del país. Se prevee tambien un endeudamiento por el orden de 54.000 MMBsF, de los cuales 20.000 MMBsF serán para financiar la gestión fiscal.

El gabinete económico considera que no habrá devaluación monetaria, sin embargo lo mismo sucedió el año pasado y en enero el presidente anunció la medida de devaluación si atacar los otros problemas económicos, por lo que pasados varios meses, estamos en una peor situación económica. El crecimiento proyectado es de 2% y resulta en un caso similar al anterior debido a que a pesar de que el PIB al tercer trimestre del año en curso es muy negativo, fuentes oficiales esperan un crecimiento en 2010, algo que luce poco probable.

Por último, se fijó una tasa inflacionaria de 23 al 25%, siendo una valor superior al del presupuesto 2010, por lo que se puede concluir la falta de planificación y visión de las autoridades. Es decir, nuestra moneda perderá cerca de 1/4 de su valor siendo optimistas. Será posible dejar la soberbia a un lado y aprender de los errores cometidos??? El ejecutivo nacional está aún a tiempo de revertir muchísimas medidas erradas que estan llevando a Venezuela a un retroceso en todo sentido que afecta la calidad de vida de sus habitantes. Es hora de cambiar el rumbo económico.

Presupuesto venezolano engañoso

Durante el día de ayer, fue presentado ante la Asamblea Nacional el proyecto de Ley de Presupuesto de la nación para el 2011, destacando lo observado en años anteriores de un elevado endeudamiento para tapar un enorme hueco fiscal causado principalmente por subvaluar los ingresos de PDVSA por concepto de ventas de petróleo. Dicha acción ocasiona que el ingreso se distorsione dando la imagen de diversificación pero todos los venezolanos saben que no es verdad. Decir si se hace de manera intencionada es motivo de debate pero hay cosas que deben ser aclaradas.

Existen dos principales razones para hacer esto, una es la de intentar de disfrazar la producción nacional de crudos ya que PDVSA insiste en decir que la misma es de 3,2 MMBD cuando la realidad es que ese valor es de 2,2 MMBD. Y es que presupuestar a 40US$/Barril cuando recientemente el ministro Ramirez y diversos analistas de la OPEP estiman que el precio estará por encima del promedio de 2010, en un rango entre 80 y 95 US$/Barril.

La segunda razón es continuar con el manejo de presupuestos paralelos para intentar evadir el control parlamentario, toda vez que ahora el ejecutivo deberá negociar para poder obtener recursos adicionales al tener que rendir cuentas de los dineros del pueblo.

Exoneran pago del ISLR a Bono PDVSA

El Gobierno publicó la norma en la cual se exoneran del pago del Impuesto sobre la Renta (ISLR) los bonos que está emitiendo Pdvsa por 3 millardos de dólares y que vencen en el 2017. Esta decisión procura incrementar el interés de las personas naturales. Mucho se escucha en la calle que existe interés en adquirir el bono a manera de ahorro pero las mayoría de las empresas no han pagado aún las utilidades que por estas fechas se hacen efectivas, dificultando la posibilidad de adquirirlos.

Según la disposición publicada en Gaceta Oficial No 39.533 del 19 de octubre, para la determinación de la exoneración se tomará como referencia los puntos establecidos en la Ley de ISLR.

Los beneficiarios de la exoneración deberán presentar la declaración anual de los enriquecimientos netos globales gravados y exonerados.

Bonos PDVSA 2017

Finalmente se dieron a conocer los detalles de la nueva emisión de bonos por parte de la estatal petrolera PDVSA, destacando algunos de las siguientes caracteristicas:

Monto: US$ 3.000.000.000,00
Precio: 100% o valor par
Cupón: 8,5 % fijo y pagadero semestralmente sobre la base de cálculo 30/360
Fecha de pago de intereses: Serán devengados hasta la Fecha de Vencimiento y serán pagaderos los días 2 de mayo y 2 de noviembre de cada año, comenzando el 2 de mayo de 2011.
Amortización: Tres amortizaciones iguales y consecutivas. Primera amortización, 2 de noviembre de 2015, segunda amortización, 2 de noviembre de 2016 y tercera amortización, 2 de noviembre de 2017.
Fecha de Vencimiento: 2 de noviembre 2017
Fecha de Liquidación: 29 de octubre de 2010
Fecha de anuncio de resultados: 25 de octubre de 2010 (2 P.M.)
 
El monto mínimo de cada órden de compra será de US$ 3.000,00. El Bono PDVSA 2017 podrá ser negociado fuera de la República Bolivariana de Venezuela luego de la Fecha de Liquidación. El período de la oferta vencerá el próximo viernes 22 de Octubre a las 12 P.M. Algunos analistas estiman que los bonos se estarán cotizando entre 65 y 70% de su valor en los mercados internacionales.

Oferta de canje de bonos por parte de PDVSA

La estatal Petróleos de Venezuela (PDVSA) convocó el pasado viernes a un canje de los 3.000 millones de dólares de Petrobonos 2011 por un nuevo papel con vencimiento en 2013 y un cupón del 8 por ciento. “El propósito del Proceso de Canje es refinanciar la deuda financiera de PDVSA representada por los Petrobonos 2011, cancelando dichos bonos y reemplazándolos por los Nuevos Bonos”. “La presente invitación está dirigida a los tenedores del Petrobono 2011 que sean personas naturales de nacionalidad venezolana (que no tengan nacionalidad estadounidense) y a las personas jurídicas domiciliadas en Venezuela”, dijo la compañía en un comunicado.

La petrolera cambiará 1.125 dólares del nuevo Petrobono 2013 por cada 1.000 dólares del antiguo papel para las ofertas que reciba en o antes del 28 de octubre. Después de esa fecha y hasta el 12 de noviembre, límite para participar en la operación, PDVSA dará 1.095 dólares del nuevo bono por cada 1.000 dólares del anterior. El monto mínimo de canje es de 2.000 dólares y el anuncio de los resultados está previsto para el 15 de noviembre.

El agente colocador es el Citibank y los papeles serán registrados en los sistemas Euroclear y Clearstream. Además, PDVSA prepara otra emisión por 3.000 millones de dólares de bonos amortizables con vencimientos en 2015, 2016 y 2017, cuyas condiciones serán anunciadas el lunes.

La verdad detrás del Petrobono

Si bien es cierto que uno de los principales motivos para esta nueva emisión por parte de PDVSA es la de abastecer al SITME para la transacción de divisas a precios preferenciales, se estima que al menos 1.500MM$ serán comprados por la banca pública y por el BCV. Esto se traduce que de mantener el nivel de asignaciones del SITME, existirá garantía de dólares al menos hasta el último trimestre de 2011. Bueno sería auditar las empresas que estan recibiendo estas divisas y si de verdad los productos que comercializan se venden a precios realmente justos para el bolsillo de los venezolanos.

La verdad es que PDVSA presenta serios problemas de caja debido en gran medida a la falta de planificación (o al menos eso es lo que queremos creer) al firmar los convenios para el fondo chino y las ayudas a los países del Caribe. PDVSA debe hacer su declaración de ingresos sobre la base de un volumen de ventas que no se refleja en los pagos que recibe. Por ejemplo, la negociación con China establece la entrega de 500.000 barriles diarios facturadas al precio del mercado, pero la petrolera estatal no recibe los ingresos, ya que el acuerdo establece un flujo de recursos que alimenta al fondo chino, el cual es administrado por el ejecutivo nacional.

Este escenario descuadra los estados financieros de PDVSA y la obliga a buscar fondos para cubrir sus obligaciones y proyectos en los mercados financieros.

Intervención de Bancoro

Ya es oficial la intervención a puertas cerradas de Bancoro. Entre los motivos del cierre, la Superintendencia de Bancos señala que detectó en Bancoro "deterioro en la calidad de cartera de créditos, producto de un importante incremento de la morosidad bruta con niveles muy superiores a los reportados por el estrato y sistema". Agrega que "sus indicadores financieros demostraban poca capacidad para generar suficientes recursos producto de actividades de intermedicación, que le permitieran absorber sus gastos de transformación con resultados positivos".
La iliquidez se combinó con pérdidas en el último ejercicio y la Superintendencia explica que Bancoro presentó "déficit significativos y continuados del encaje legal requerido por el Banco Central de Venezuela".
Además, el ministro Jorge Giordani precisó que 98% de los clientes de Bancoro, que suman 177 mil 115 ahorristas, están cubiertos por la garantía del Fondo de Garantía de Depósitos (Fogade). Esto se traduce en que sólo 2% de los depositantes tienen en sus cuentas una cantidad superior al seguro de hasta 30 mil bolívares que otorga Fogade, gracias al aporte que recibe de las entidades financieras al cierre de cada semestre.

Bancoro es un banco pequeño que posee 0,47% de los depósitos del público y 0,77% de los créditos del sistema. Cuenta con 46 agencias de las cuales 24 están ubicadas en Falcón y 894 trabajadores.

Monopolios y expropiaciones

Resulta contradictorio las continuas declaraciones de ciertos funcionarios de gobierno al hablar de la existencia de monopolios en diversos sectores de la economía en Venezuela, cuando es el Estado quien se convierte en lo que tanto critica, el gran monopolio de la economía. Y es que luego de terminadas las elecciones parlamentarias, el presidente Chavez ha incrementado las expropiaciones porque sabe que el nuevo parlamento será una piedra de tranca a sus aspiraciones controladoras.

Casos como el de Fertinitro y Venoco, quien por recomendación del ministro Ramírez fueron nacionalizadas, crean un gran monopolio en las áreas de fertilizantes (100%) y lubricantes (80%). La inversión externa está cada vez más consciente de los riesgos de colocar capitales en Venezuela, cuyo gobierno carece de toda credibilidad. Nadie se quejaría de las mismas, si el ciudadano viera mejoras en su calidad de vida, pero ese no es el caso. Alza en la inflación, caída de la producción, incremento de las importaciones, disminución del PIB y de las reservas internacionales son sólo algunos de los problemas propios de las erradas políticas de estado.

Las empresas afectadas no ven garantías de pago en el corto y mediano plazo. Aunque casos como el de Cerámicas Carabobo, ahora llamada Refractarios Orinoco, donde el gobierno ya canceló el dinero de la compra son la excepción de la regla.

Nuevo retraso en la oferta de bonos de PDVSA

Petróleos de Venezuela, S.A. (PDVSA) anunció la emisión de un nuevo bono internacional por un monto de US$ 3.000 millones, con cupón semestral y vencimiento con amortizaciones iguales en los años 2015, 2016 y 2017, el cual podrá ser adquirido en el mercado primario en bolívares, al tipo de cambio oficial de Bs. 4,30 por US$ 1,00. Los detalles de dicha emisión y el prospecto de la oferta fueron pospuestos para el día 18 de octubre.

Para tranquilidad de los interesados, es casi un hecho la participación de personas naturales. Los nuevos bonos serán emitidos bajo legislación internacional. Los nuevos bonos serán inscritos en la Bolsa de Valores de Luxemburgo y se están ofreciendo bajo la Regulación S de la Ley de Mercado de Capitales de los Estados Unidos de América (Securities Act of 1933), la Regla 144A, y la Ley de Mercado de Valores de Venezuela.

Asimismo, PDVSA anuncia un canje de deuda voluntario (Oferta de Canje) mediante la cual se propone intercambiar los Petrobonos con vencimiento en el año 2011, por un nuevo bono con vencimiento en el año 2013.

Caída en picada del sector minero

La Cámara Minera Venezolana (Camiven) estima una producción de acero del 45% de su capacidad y del hierro de un 35%. Lo peor del caso es que las proyecciones para 2011 se sitúan en niveles nada alentadores. El gobierno pensaba que al nacionalizar la industria minera el sector mejoraría, pero ocurre todo lo contrario a pesar del elevado gasto que las nacionalizaciones le están costando al país. Cualquier persona sensata procura invertir para obtener una mejora sustancial de la rentabilidad ó al menos de la calidad de vida de la población y de los trabajadores pero este no es el caso.

No es casual que la caída del sector coincida con las nacionalizaciones de SIDOR (cuyos trabajadores han hecho varias protestas por las reivindicaciones salariales), ó al decretar la exclusividad del negocio de la extracción y negociación del oro.

Tampoco ayudan las medidas adoptadas para desfavorecer la producción nacional en los diversos episodios de emergencia eléctrica que ha vivido Venezuela en los últimos tiempos, sobretodo los grandes sacrificados han sido las empresas de Guayana por el alto consumo energético que demandan las industrias de su ramo y envergadura.

Inflación de 28% en 2010, es un éxito?

Para el gobierno venezolano es un logro tener un 28% de inflación durante 2010, no se sorprenda al leer esto, son declaraciones del Ministro de Planificación y Finanzas de Venezuela. Si bien reconoce que la misma será mayor que la estimada por ellos de un 22%, aduce que no llegará a niveles de 40% como algunos analistas financieros previeron meses atrás.

Parte de la culpa se le transfiere a los elevados valores en los primeros meses del año, esto a raíz de la devaluación hecha a comienzos de enero por el presidente de la república. Es decir, el propio ministro no participó en las decisiones, ó no es consultado a la hora de fijar el presupuesto de la nación. No se entiende como un ministro que cumple ambas funciones luce desconcertado al entorno que lo rodea y le sorprenda valores inflacionarios como los observados en abril de 2010. No se supone que es él quien debe prever esto con mayor certeza???

Ningún país del continente americano tendrá siquiera cifras inflacionarias cercanas a las aquí mencionadas, por lo que cabe preguntar, es un éxito tener una inflación de 2 dígitos todos los años de manera repetida???. Además siguen las expropiaciones ocasionando merma en los procesos productivos, sobretodo en el área de alimentos, que disminuyen la oferta e impulsan el incremento de la inflación.