La modificación en la entrega de divisas al Fonden por parte de
Pdvsa ayudará a aumentar la aprobación de dólares a través de Cadivi, con lo que
se combatirá directamente la escasez, un factor que representa para el Gobierno
uno de los temas más preocupantes, sobre todo en un año electoral. Con la
reforma de la Ley de Contribución Especial por Precios Extraordinarios y Precios
Exorbitantes en el Mercado Internacional de Hidrocarburos, se regularizó la
forma en que el Ejecutivo podrá realizar la conversión de dólares en bolívares,
cuando requiera realizar gastos en la moneda local. Para Asdrúbal Oliveros,
director de la firma Ecoanalítica, ante la dificultad de elevar la producción de
petróleo, hay que aprovechar los aumentos que ha tenido la cotización del
barril. "La
prioridad ahora es importar", agrega Oliveros. En efecto, evitar a corto plazo
que los índices de escasez aumenten -en enero se ubicó en 16,7%- no se puede
lograr con mejoras inmediatas en la producción interna, por lo que la solución
más rápida sería que Cadivi aumentara las liquidaciones, pues 45% de sus
aprobaciones son para alimentos y medicinas. Para Oliveros, la reforma de la
ley implica una "regularización" de los mecanismos con que el Fonden cambiará
dólares para efectuar gastos en bolívares. "La norma disminuye la
discrecionalidad en el manejo cambiario del Fonden", indicó el experto.
El
economista Alexander Guerrero cree que en efecto esta medida podría favorecer
las aprobaciones para importaciones y evitar así el desabastecimiento. Sin
embargo, estima que para eso no era necesario reformar la ley. Recuerda el
experto que si Pdvsa hubiese querido -antes del cambio legal- aumentar las
ventas de divisas al BCV para incrementar las importaciones, lo pudiera haber
hecho. Por lo que para Guerrero, en la estatal hay escasez de dólares. "Si Pdvsa
está pidiendo financiamiento al BCV es porque no tiene dólares que vender",
indica el experto. Para el economista, la reforma pudiera estar más de la
mano con un aumento en la tasa de cambio que recibe la petrolera estatal por
cada dólar que vende al ente emisor. "Si el Fonden emite títulos (ahora está
legalmente autorizado para ello) y estos se transan en el Sitme, recibiría Bs.
5,30 por dólar, y no los Bs. 4,30 que le paga el Banco Central", indica el
economista.
Aunque el Fonden no tiene balances, ni auditorías, Guerrero
indica que con un cupón alto (intereses) podría resultar atractiva una emisión
de este tipo, tomando en cuenta el apetito que hay actualmente en los mercados
internacionales por los llamados bonos basura, "alto riesgo, altos intereses".
Para José
Manuel Puente, economista y profesor del Iesa, el problema de fondo sigue
intacto. El experto señala que mientras no existan mecanismos de control o
auditoría, esta figura sigue siendo un "fondo cuasifiscal". "Sigue sin pasar
por la Asamblea Nacional, ni por la Contraloría de la República", recuerda
Puente. "Si el Gobierno quiere realizar gastos sociales, bienvenidos, pero que
los haga pasar por el Presupuesto Nacional", agrega. Recuerda que la Oficina
Nacional de Presupuesto (Onapre), que tiene partidas de gastos, pasa actualmente
por aprobaciones legislativas y controles posteriores de la Contraloría General.
Para Puente existe un desorden fiscal cuando las llamadas reservas
excedentarias se pasan al Fonden, pues esos dólares ya tienen una contrapartida
generada por el ente emisor, cuando hizo el pago en bolívares a Pdvsa por esos
dólares. "Hay una manipulación contable, se le está pidiendo al BCV dos veces lo
mismo", dice. En todo caso, nada ha evitado que las reservas operativas
estén en "niveles críticos", según explica Oliveros, para quien esta reforma no
beneficiará en mucho esta situación. "Subirán solo un poco". Cree que sí evitará
que caigan. "Se buscan mecanismos para estimular importaciones en el futuro, sin
sacrificar más a las reservas operativas", puntualizó.
No hay comentarios:
Publicar un comentario