Calificación de Standard & Poor´s incide negativamente en Venezuela

"Los mercados todo lo cobran". Con esa frase, Carlos Jaramillo, profesor de Finanzas del Iesa, explica por qué el manejo "torpe" que ha hecho el Gobierno con la deuda pública nacional genera mayores gastos al país. El economista cree que la degradación de la nota de la deuda venezolana decidida por Standard & Poor´s (S&P) tiene mucho que ver con la manera confusa con la que el Estado ha afrontado el reciente movimiento de las reservas internacionales.

"La República ha manejado mal este proceso porque no lo ha hecho de manera clara. La información se coló por un punto de cuenta hecho público por un diputado, lo cual genera confusión. Y ante la confusión, los mercados suben sus tasas", explica. Jaramillo cuestiona que el Banco Central de Venezuela, BCV, no haya emitido un comunicado para informar sobre los cambios y para aclarar si las reservas sólo pasarán a otro custodio o también serán cambiadas de moneda. "Esto provoca incertidumbre porque el rublo no luce como una moneda adecuada para mantener las reservas, a la par que el real brasileño no tiene aún la fuerza necesaria", asegura.

Aparte del cambio repentino de las reservas internacionales, S&P, atribuyó el descenso de la nota venezolana al "riesgo político" y a "medidas impredecibles" tomadas por el Gobierno. Jaramillo considera que es válida la idea de hacer un cambio técnico de las reservas. Incluso, ve aceptable que el Gobierno quiera plantear una posición política ante la crisis internacional. Sin embargo, reprocha que no se pensara antes en mecanismos para calmar la confusión y reducir costos en los mercados. "Quien gerencia la deuda de un país debe estar pendiente ante cualquier situación. Inclusive Grecia y España, países con grandes deudas, tratan de moverse de forma cuidadosa para no elevar sus costos de forma innecesaria". Hay que recordar que los títulos de deuda de la última emisión no sólo están en posesión del Gobierno, sino también se encuentran en manos de ciudadanos, entre ellos jubilados de Pdvsa. La baja de la nota venezolana afecta los precios de esos papeles y, por ende, a todos los que los poseen. "El país puede seguir atrayendo a inversionistas, pero tendrá que dar más. En finanzas es así: si el precio es bueno, la gente viene". Lo cierto que la baja de calificación aumenta el riesgo país de Venezuela.

Discrepancias en el BCV sobre las reservas internacionales

Algunos técnicos del Banco Central de Venezuela (BCV) mostraron su desacuerdo en trasladar las reservas operativas a China, Rusia y Brasil. El presidente del ente emisor, Nelson Merentes, dijo en su intervención en la AN que la decisión se había tomado por "unanimidad". Pero ayer, dijo que sólo se estaba estudiando.

En la AN le quiso salir al paso a las críticas hacia la medida de repatriación de las reservas en oro y del traslado de los recursos internacionales a otros países, al afirmar que la decisión se avala en los estudios técnicos sobre la situación económica mundial. Merentes dijo que los equipos técnicos estaban de acuerdo también con la decisión de traslado. "No es Nelson Merentes que es partidario de la medida, es el Directorio del BCV en pleno, es el equipo técnico que ve dificultades en la zona del euro y en la americana, aquí están todos los razonamientos técnicos y políticos", dijo durante su intervención en el Parlamento. "En los debates de este tema se necesita una alta capacidad técnica, un trabajo profesional; y quiero felicitar a la gente que trabaja este tema, y a aquellos que nos han protegido en el pasado reciente, de que no perdamos nuestro dinero de las reservas internacionales por descuido técnico o análisis técnicos incorrectos", agregó Merentes, avalando así el trabajo realizado por el equipo del ente emisor.

Sin embargo, fuentes del despacho de las finanzas públicas, aseguraron que algunos técnicos del Banco Central mostraron su desacuerdo con el traslado de las reservas internacionales hacia Brasil, China y Rusia, por no ser estos entes custodios de este tipo de recursos, lo que pudo haber incidido en el cambio de viraje ayer. Los técnicos del ente emisor habrían indicado que ni Rusia ni Brasil son custodios, mientras que China sí lo es pero a través de terceros. Es decir, tienen reservas que están resguardadas en diferentes activos en bancos de Estados Unidos y de Europa. Al parecer con el tema de la vuelta a las arcas del BCV de los lingotes de oro, sí existe un acuerdo. En este caso, los países hacen eso, con cierta regularidad. Es un flujo que sale y entra "como un tanque", como lo dijo el presidente del BCV, Nelson Merentes. Fuente: EMEN.

Pago de intereses de Petrobono 2022

La empresa Petróleos de Venezuela depositó el pago de los intereses, correspondientes al primer semestre del año, del bono Pdvsa con vencimiento en 2022, específicamente a todos aquellos que invirtieron en este instrumento. El monto cancelado en esta oportunidad alcanza los 191,2 millones de dólares.

Esta operación financiera se realizó en correspondencia con las condiciones preestablecidas en los papeles emitidos el 17 de febrero de 2011. A través de un comunicado de prensa, la petrolera estatal informó a todos los tenedores del citado bono que deben dirigirse a su banco custodio o a la institución en donde adquirieron dichos papeles para conocer el método de pago de estos intereses.

Pdvsa informó durante la colocación el pasado mes de febrero que recibió 88.477 órdenes de compra por 9.075 millones de dólares de su bono amortizable al 2022, de los cuales vendió 3.000 millones de dólares. El bono 2022, que fue ofrecido a un precio de 100%, tiene un cupón de 12,75% pagadero en forma semestral. El monto máximo adjudicado a personas naturales fue de 10.000 dólares.

Gobierno muestra falta de planificación sobre las reservas internacionales

El tema de las reservas internacionales continúa dando de qué hablar, y más cuando el Gobierno decidió explicar a los venezolanos el porqué de su decisión. Si estos recursos van a China o Rusia parecía estar claro como "lineamiento del Ejecutivo", pero aún se estudia cuándo, adónde y en qué moneda serán depositados. El presidente del Banco Central de Venezuela, BCV, Nelson Merentes, dijo que se evalúa el monto de reservas líquidas a trasladar desde bancos europeos y norteamericanos, hacia instituciones de China, Brasil y Rusia. Explicó que se analizan distintas alternativas.

Al ser consultado sobre si las reservas pasarán de estar en dólares y euros, a yuanes o rublos, dijo que este tema no está definido. "No en absoluto, lo que estamos ahora, en una primera fase, es protegiendo nuestros recursos. Cuando se tiene una zona geográfica que está en perturbación económica, lo más recomendable es cambiarlo. Ahora en el futuro, lo que sí quisiéramos, es que si los yuanes se conviertan en una moneda internacional, indudablemente", apuntó Merentes. Destacó la necesidad de una moneda de intercambio regional para Suramérica. "Ojalá que no pase muchos años para que se puedan diversificar nuestros recursos, la economía no puede depender de dos o tres monedas, es muy peligroso", dijo durante un conversatorio con partidarios del chavismo en la plaza Juan Pedro López, en la sede del BCV en Carmelitas.

Merentes no precisó si las reservas operativas seguirán en bancos custodios, ya que estos países de los Bric, no cuentan con este tipo de instituciones. "Los activos financieros líquidos están en varios bancos, no necesariamente en Basilea (Suiza), entonces lo que estamos es protegiéndonos contra el riesgo de contagio que pueda haber ahí. Vamos a buscar en dónde estén mejor custodiados". Destacó que se revisará la norma del BCV sobre lineamientos que se deben seguir en el depósito de reservas. "Ninguna normativa puede permitir que se quede en un banco, esto no tiene sentido". El traslado de reservas no se puede asociar con la baja de la calificación de la deuda venezolana que realizó Standard and Poors. "Creo que están realizando sus análisis y como siempre Venezuela, desafortunadamente, para esas compañías transnacionales no ha sido bien calificada", dijo. Explicó que el Gobierno no había realizado la repatriación del oro y el traslado de las reservas, porque "había primero que tomar el control de la industria petrolera" y que luego distintos acontecimientos en el área económica debieron ser atendidos con prontitud, "pero de eso nos estamos ocupando desde el año 1989 cuando se llevaron el oro".

Venezuela se endeuda de forma improductiva

Pese a que representantes del Gobierno afirman que la deuda pública nacional contribuye al crecimiento económico del país, un informe emitido por el Ministerio de Planificación y Finanzas muestra una baja inversión de este tipo de financiamiento en proyectos de desarrollo social e infraestructura. Al contrario, durante el primer semestre de 2011 el endeudamiento interno se ha usado en mayor medida para pagos que le corresponden al propio Gobierno, como la cancelación de salarios, deudas laborales, becas a miembros de las distintas misiones, entre otros.

Durante ese período, la oferta de bonos de deuda pública nacional (DPN) en el mercado interno fue de 31.131 millones de bolívares fuertes. Las cifras oficiales indican que solamente 2,23% de ese monto se destinó a financiar planes diversos frente al 58,55% que se transfirió al gasto fiscal; esto representa Bs.F. 629 millones contra Bs.F. 18. 226 millones. Para el economista Ángel García Banchs en la economía venezolana hay un déficit, lo que conlleva a una inyección de bolívares, y a que el Fisco nacional se vea en la obligación de colocar títulos en función de capturar los recursos que no se obtienen por la vía de los impuestos. Ahora bien -a juicio de García- ese déficit es el resultado de un gasto desbordado. Desde su óptica, el Gobierno está contribuyendo a la sobrevaluación del tipo de cambio.

A finales del primer semestre del año, la Asamblea Nacional aprobó la Ley Especial de Endeudamiento Complementario, con el fin de facilitarte al Fisco el aumento de los recursos. La deuda adicional otorgada al Gobierno fue de Bs.F. 45.000 millones, que se suman a los Bs.F. 54.000 millones aprobados inicialmente para 2011. Estos papeles del Estado también se destinaron a cancelar los compromisos por bonos de deuda emitidos en años anteriores. En las cifras del despacho de las finanzas públicas se observa que en el primer semestre se colocaron Bs.F. 5.714 millones en DPN, es decir, 18,36% para el refinanciamiento de la deuda. De igual forma, para el servicio de deuda (pago de intereses) se destinaron alrededor de 6.463 millones de bolívares fuertes, que representan 20,77% del gasto total de endeudamiento. Comentó García que el hecho de que la banca privada se "empapele" con bonos públicos refleja que la economía no está en "tan buena forma" y que hay un déficit fiscal. "La banca como no consigue al sector privado entonces coloca los fondos en el tesoro público".

Caja de ahorros del Ministerio de Finanzas bajo la lupa

El Ministerio de Planificación y Finanzas realizó la intervención legal de la Caja de Ahorro de los Obreros y Personal Contratado, a través de la Superintendencia de Cajas de Ahorro, de acuerdo a la Gaceta Oficial N° 39.735, con fecha del 15 de agosto de 2011. La medida se aplicará por un período de 90 días. Durante este lapso los 12 miembros de los Consejos de Administración y Vigilancia de esta asociación quedarán separados de sus cargos. No obstante, la intervención podría prorrogarse por treinta días más si así lo considera el ente gubernamental. Por su parte, la Comisión Interventora inspeccionará las presuntas irregularidades relacionadas con varios artículos de la Ley de Cajas de Ahorro, Fondos de Ahorro y Asociaciones de Ahorro similares.

Entre los incumplimientos de la normativa legal, la Gaceta indica que los miembros de los Consejos de Administración y Vigilancia no presentaron, durante el tiempo estipulado, el informe de gestión administrativa del Presidente, Tesorero, Administrador y demás encargados del manejo de los fondos de la asociación. El documento oficial también cita que integrantes de la caja de ahorro de obreros y contratados del Ministerio han denunciado que no se han cancelado los haberes dentro del lapso establecido por la ley, se han hecho descuentos indebidos a los asociados sin justificación e, incluso, se han desincorporado a algunos afiliados. En cuanto a este último punto Lourdes Machado, secretaria del Sindicato de Empleados del Ministerio de Finanzas y Seniat, acotó que la desincorporación de afiliados es producto de la reestructuración aplicada por este despacho, donde "sacaron a la calle a 1.500 personas". Esa remoción se aplicó tras la fusión de los ministerios de Planificación y Desarrollo con Economía y Finanzas, anunciada el 1° de febrero de 2010 en Gaceta Oficial N° 39.358, dando origen al actual Ministerio de Planificación y Finanzas, a cargo de Jorge Giordani.

El 21 de diciembre de 2010, el Ministerio despidió a 350 trabajadores y jubiló a otros 1.150. De acuerdo con Machado, hasta ahora sólo se han reenganchado 170 empleados, tras la denuncia en el Ministerio del Trabajo. Machado calificó esas jubilaciones como "mutilación de vida activa laboral, porque jubilaron forzosamente y no otorgaron un paquete de indemnización distinta". De hecho, en abril jubilaron a 179 personas más. Machado afirmó que hay una "discriminación por parte de las autoridades". Explicó que sólo los obreros y jubilados -que conforman una plantilla de 12.000 personas- gozan de beneficios contractuales. A principios de agosto, un grupo de trabajadores del ministerio salió a protestar para exigir beneficios y respuestas de los despidos. Hasta ahora las autoridades no se han pronunciado.

Dólar, ¿Moneda dura?

Para entender por qué los bancos americanos están empezando a cobrar dinero por depositar dinero tenemos que analizar que debido a que el déficit americano es irreversible, la Reserva Federal tiene como política intereses a cero. La razón por la cual los intereses están en cero es por la devaluación sistematizada creada por la Reserva Federal que devalúa las reservas internacionales de países que se mantienen en dólares, mientras que esta devaluación también permite que sea más fácil para empresas americanas vender sus bienes y servicios en el extranjero. Por otro lado intereses negativos ya se han empezado a sentir dentro del sistema financiero en EEUU, en otras palabras la gente está pagando para que le depositen el dinero en el banco, el cual es el caso del banco de Nueva York que empezara a cobrar 0,13% a los clientes que tienen depósitos de más de $50 millones.

Si tomamos los venezolanos, los cuales a través de su esfuerzo y trabajo han podido ahorrar y colocar estos ahorros en bancos en EEUU, ellos mismos podrán ver en su cuenta que los gastos de mantenimiento de la cuenta están entre 1% a 4% de la cantidad que ellos mantienen allí. Debido a que las cuentas de ahorros pagan casi nada, cuando estos gastos de mantenimiento se incluyen en la cuenta, así sea de ahorro o chequera, el crecimiento de esta es negativo y el venezolano sí está pagando para depositar su dinero en EEUU. Crecimiento económico no existe en EEUU y el venezolano que deposita dinero en EEUU tiene que preguntarse ¿dónde su dinero tiene más crecimiento?. Y la respuesta es Venezuela. El venezolano tiene una obsesión por el dólar. $100.000 invertido en bienes y raíces en EEUU y en Venezuela confirmaría que tan robusto ha sido su crecimiento que hoy muestra que la inversión en EEUU fue un fracaso. Primero los intereses están en 0 y segundo el promedio de los últimos 30 años es 4%, lo cual no es el caso de Venezuela. Lo que el venezolano tiene que entender es lo mismo que muchas empresas americanas ya han entendido: que el crecimiento económico está fuera de EEUU. Las empresas americanas están moviendo su sede central fuera de EEUU y como ejemplo está Halliburton, empresa fue manejada por el Vicepresidente Dick Cheney, que hoy opera Dubai en el 2007.

Para que el venezolano pueda evitar gastos de mantenimiento en una cuenta bancaria en EEUU tiene que ser abogado, contador y mago al mismo tiempo. Si tomamos a Bank of América como ejemplo, ellos mismo dicen que las inversiones que hace con Merrill Lynch no son garantizadas y además de eso la agencia del gobierno (FDIC) que asegura las cuentas hasta $250.000 tienen billones de dólares en déficit. Venezuela es un gran país en el cual no es secreto que la inseguridad es un gran problema, pero una cosa es la inseguridad y otra cosa son los balances o cuentas del país. De acuerdo al World FactBook de la CIA, de los actuales 191 países que ellos analizan, Venezuela es el primer país de de Latinoamérica y el numero 15 en el mundo en balance de cuentas, los primeros cuatro son China, Japón, Alemania y Rusia mientras que los últimos son Francia, Italia, España y EEUU con el numero 191. Si el mismo gobierno te está diciendo lo que hay dentro del país, lo cual confirma que las empresas se están saliendo de la jurisdicción de EEUU, lo que el venezolano debe hacer es tomar precauciones porque si lo que le pasó al Washington Mutual o WAMU le sucede a varios bancos en EEUU sería catastrófico ya que han invertido sus ahorros en una divisa a la cual el gobierno le ha creado una devaluación sistematizada. Por otro lado, que pasaría si el bolívar se aprecia en contra del dólar. Tal vez muchos venezolanos piensen que esto no pueda suceder, pero de la misma forma pensaron los colombianos en los años 70 y 90 y hoy como lo muestra el grafico el peso colombiano tiene ocho años apreciándose contra del dólar. El venezolano saca su dinero a otros países por la inseguridad que el país sufre, pero con o sin esa inseguridad, Venezuela económica y socialmente tiene grandes recursos que hacen que ese crecimiento económico que la CIA ha estudiado y publicado (https://www.cia.gov/library/publications/the-world-factbook/rankorder/2187rank.html) la coloquen donde está. Si la inseguridad en Venezuela es controlada la apreciación del bolívar en contra el dólar es imparable. Fuente: EMEN.

Bajos créditos de la banca privada

El presidente Hugo Chávez Frías dio instrucciones para "apretar tuercas" a la banca privada por supuestamente haber incumplido sus compromisos en vivienda y agricultura. Tengo en mis manos el informe más reciente del financiamiento de la banca privada al sector agrícola. ¡No se está cumpliendo con la ley! He dado instrucciones para apretar tuercas al respecto. Después hablamos (...) Lo mismo pasa con los créditos para viviendas… Recuerdo ahora mismo a mi paisano, el gran lancero y General Patriota Pedro Zaraza: "O se rompe la Zaraza o se acaba la Bovera", escribió Chávez en la segunda entrega de su nueva columna "Notas de Retaguardia", publicada este jueves en el estatal periódico Correo del Orinoco.

También en un contacto telefónico con el ministro de Ciencia y Tecnología, Ricardo Menéndez, quien se encontraba en un acto en Falcón, Chávez comentó los "esfuerzos del Gobierno" porque se cumplieran las leyes y la necesidad de "apretar las tuercas" al sector. "Menéndez (Ricardo), yo acabo de hablar con Loyo y tú ya tienes instrucciones Giordani. Hay que apretar las tuercas a la banca privada. Por qué sólo el Banco de Venezuela puede darle, como lo he ordenado, ese crédito a la empresa de cemento de Cumarebo. Por qué la banca privada no. Por qué vamos a hacer cargar todas las actividades de desarrollo sobre la banca pública y los fondos públicos. Vamos a apretar tuercas", reflexionó.

El informe mensual presentado por la Superintendencia de las Instituciones del Sector Bancario (Sudeban) sobre la banca pública y privada el saldo de la cartera de créditos y colocaciones en el sector agrícola alcanzó en julio de 2011 la cifra de Bs.F. 41.046.113, disminuyendo 3,66% en relación con lo registrado en el mes anterior (Bs. F. 42.603.957). Sin embargo, en un año esta realidad registra un desempeño distinto. La firma Softline Consultores indica que la cartera agrícola tuvo un crecimiento a junio ha tenido un crecimiento anual de Bs. F. 4.640.000 (11,53%). Según lo establecido en la Gaceta Oficial 39.627 de fecha 02 de marzo de 2011, los bancos públicos y privados del país deberán destinar a la cartera de crédito agraria anualmente un promedio de 25% de sus ingresos.

Bonos venezolanos son buena opción en el escenario mundial actual

Ante la incertidumbre del futuro de la economía mundial, días atrás se registraron movimientos de reajuste de los portafolios de inversionistas, que buscaban protegerse de cualquier contagio de la crisis de los mercados bursátiles. Incluso, ese nerviosismo generalizado impulsó a algunos tenedores criollos del Bono 2031 a salir a vender sus papeles.

En cuanto a ello, el especialista en economía Pedro El Khaouli recomendó a los venezolanos tener tranquilidad, pues "cualquier volatilidad está más asociada a los mercados internacionales que a Venezuela". Exhortó a los tenedores criollos que si requieren obtener dólares para comprar insumos y pagar deudas, entonces que cambien los papeles por divisas, pero que de lo contrario se abstengan de hacerlo.

"Si el inversionista está buscando oportunidad de preservar el valor de sus ahorros o una manera de diversificar su portafolio de inversiones, diría que los bonos son instrumentos efectivos con rendimiento de 12% en dólares y en ninguna cuenta estadounidense se ofrecería más del 0,5%", enfatizó. Lo cierto es que ante tanta volatilidad, es bueno monitorear constantemente el mercado y preveer posibles escenarios futuros para tomar decisiones en consonancia.

Crudos pesados salen a la palestra

La producción mundial de crudo pesado crecerá entre 2 y 3 millones de barriles diarios en los próximos 10 años, señala un estudio de la empresa IHS-Cera, que analiza las tendencias del sector energético. Actualmente, la extracción de este tipo de crudo se ubicó en 6,7 millones b/d. Según analistas consultados, el diferencial de precios entre el crudo liviano y el pesado se mantendrá estrecho en los próximos 5 ó 6 años, "lo que ayudará a una mayor inversión en crudos pesados", informó a EFE, Jackie Foresta, directora de la compañía estadounidense IHS-Cera, dedicada a analizar las tendencias del sector energético.

Expertos en la materia consideran que "el tiempo de los crudos pesados ha llegado". Ya que -señalan- cada vez son más difíciles las condiciones para encontrar petróleo ligero, que sumado con los buenos precios del mercado internacional presentes hasta hace poco, han hecho ganar espacio a los crudos pesados. América Latina cuenta con importantes reservas de este tipo. Venezuela es la primera en la lista en el mundo, según la Organización de Países Exportadores de Petróleo. Cuenta con 296.000 millones de barriles, de las cuales, 74% son de alta viscosidad.

Para finales de año, Pdvsa tiene previsto invertir en la Faja del Orinoco 2.000 millones de dólares, con el objetivo de aumentar la producción de crudo pesado en esa zona petrolífera. La iniciativa se enmarca en el proyecto denominado Tricolor. Este plan prevé un incremento paulatino de la extracción, partiendo desde 23.000 barriles diarios, hasta alcanzar los 146.000 barriles en diciembre. La industria planea que trabajando a través de macollas (clusteres de pozos integrados) se logre mayor eficiencia en el manejo de los campos. El proyecto Tricolor trabaja en 27 macollas con 30 taladros repartidos a razón de 12 en el bloque Carabobo, 10 en el bloque Ayacucho y 8 taladros en el bloque Junín.

Negocio con la gasolina en la frontera

Venezuela suministró a Colombia 12,7 millones de litros de combustible en julio, que fueron vendidos al país neogranadino a 0,33 centavos de dólar (1,76 bolívares fuertes), según fuentes de Pdvsa. Esto se traduce en ingresos al país por el orden de 4 millones 210 mil dólares. El precio de la gasolina en Venezuela es de 0,09 bolívares el litro, por lo que la exportación representa ciertos ingresos para Pdvsa. La petrolera ha señalado que estos recursos permitirán cubrir los costos de operación y combatir el contrabando.

A la venta de este combustible no se le aplica el IVA ni impuestos municipales. Según informó la empresa estatal, el suministro a Colombia aumentó 5,86% en comparación con respecto al mes anterior. La venta de carburantes al vecino país se enmarca dentro de un acuerdo suscrito entre los gobiernos de Venezuela y Colombia, el cual se suspendió en agosto de 2009, por problemas en las relaciones diplomáticas con el Gobierno de Álvaro Uribe. El convenio fue reanudado en diciembre de 2010.

Desde entonces Pdvsa mantiene el despacho de combustibles, 70% diesel y 30% gasolina, a las estaciones de servicio fronterizas. El diferencial del precio de la gasolina venezolana con la del vecino país es importante. A la tasa de cambio oficial de 4.3 bolívares por dólar, el precio actual del galón de gasolina en Venezuela es de 8,5 centavos de dólar. En Colombia el precio es 3,90 dólares por galón, es decir, el precio en Venezuela es 46 veces más barato que en Colombia. El amplio subsidio del Gobierno venezolano a la gasolina, unos 1.500 millones de dólares al año, ha generado un contrabando de extracción que deja pérdidas multimillonarias a ambos lados de la frontera. Este acuerdo es un negocio redondo para Colombia debido a que es combustible que no deben llevar a la frontera y que fácilmente puede ser exportado con importantes ganancias para el vecino país.

Venezuela acuerda nuevos créditos

Venezuela suma otros 8.000 millones de dólares en préstamos con China y Brasil. Cada uno dará en crédito de 4.000 millones de dólares, que como dijo el Presidente Chávez en contacto telefónico desde Cuba, al gigante asiático se le pagarán con "petrolito". La negociación de este nuevo financiamiento la llevaron a cabo la semana pasada en China el vicepresidente de Petróleos de Venezuela (Pdvsa), Asdrúbal Chávez, y la ministra de Comercio, Edmée Betancourt.

El mandatario nacional dijo que el crédito será cancelado con petróleo, recurso requerido por China. Al tiempo que resaltó el hecho de que Venezuela ya no depende del Fondo Monetario Internacional (FMI) ni de los bancos estadounidenses para acceder a este tipo de financiamientos. El Ministro de Planificación y Finanzas, Jorge Giordani ha dicho que se han suscrito tres tramos de financiamiento con China a través del Fondo Conjunto Chino Venezolano (Fccv) en el cual China aporta 4.000 millones de dólares y Venezuela 2.000 millones de dólares. El primer tramo ya fue cancelado, "era una línea de crédito y Venezuela la pagó". El segundo tramo "será pagado a principios del año que viene", aseguró Giordani en una entrevista en programa Contragolpe de VTV. El tercer tramo fue suscrito en el mes de junio, y resultó de la renovación del convenio del Fccv, por las mismas condiciones.

A esto se suma el Financiamiento Gran Volumen a Largo Plazo que por 20.000 millones de dólares se suscribió en 2010, y que Venezuela está pagando a través del envío de petróleo a precios de mercados internacionales. Para este pago el Ministro de Energía y Petróleo, Rafael Ramírez ha dicho que se han comprometido 100.000 barriles diarios. El plazo de este financiamiento es a 10 años, y se dividió en 10.000 millones de dólares, y la otra mitad se dio en moneda china, unos 70.000 millones de yuanes. Los cuales además se usarán en compras a China. Con el Financiamiento Gran Volumen a Largo Plazo, el Ministro Giordani indicó que Venezuela recibe del Banco de Desarrollo Chino recursos para la ejecución de proyectos estructurantes, llamados a tener un impacto socioeconómico directo en el proceso transformador que se construye actualmente. En el contacto telefónico el Jefe de Estado agregó que se acordó otro crédito con Brasil por el monto de 4.000 millones de dólares. Ya Venezuela ha recurrido a financiamiento con el Banco de Desarrollo de Brasil para obras de infraestructura. Mientras se espera la visita del Ministro de Planificación y Finanzas, Jorge Giordani a Rusia para gestionar otro financiamiento por 2.000 millones de dólares que se emplearán en el equipamiento de la Fuerza Armada Nacional Bolivariana (Fanb). Presidente alegó que "necesitamos una Fuerza Armada muy poderosa si tenemos la primera reserva de petróleo del mundo".

Fonden debe ser auditado con urgencia

En el año 2006 la Comisión Permanente de Finanzas de la Asamblea Nacional (AN) consideró evaluar trimestralmente los estados financieros del Fondo de Desarrollo Nacional (Fonden), que fue creado en 2005. Sin embargo, la última vez que el Ministerio de Planificación y Finanzas presentó un informe completo ante el Parlamento, en donde se detallan los recursos empleados por el Fonden, fue el 11 de mayo de 2007, cuando el titular de esta cartera era Rodrigo Cabezas. Para entonces, Cabezas expresó que se utilizaron 10.700 millones de dólares para compras externas y 1.700 millones de dólares en proyectos internos.

Desde 2005 hasta 2007, se había ejecutado 47% de los 27.300 millones de dólares que tenía Fonden. Hoy, 4 años y 3 meses después, los actuales diputados de la Comisión de Finanzas no poseen información clara acerca de la cantidad de dinero que recibe el fondo tanto por parte del Banco Central de Venezuela (BCV) como de la estatal Petróleos de Venezuela (Pdvsa). De igual forma, desconocen cuánto dinero se invierte en cada proyecto ejecutado en el país. El diputado Elías Matta, miembro de la Comisión de Finanzas, indicó que sólo se ha recibido un informe "muy escueto" por parte de la Comisión de Contraloría de la AN y, en donde -a su juicio- no concuerdan las cifras.

"Hasta comienzos de este año el Fonden ya llevaba cerca de 70.000 millones de dólares desde el momento en que se creó", sostuvo. El Fonden recibe recursos provenientes del excedente de las reservas internacionales del BCV. De acuerdo con el Gobierno, la cifra óptima de las reservas debe ser de 27.000 millones de dólares, por lo que las divisas extras se utilizan para nutrir al Fonden. Ayer, las reservas alcanzaron 29.186 millones de dólares. En julio el presidente Hugo Chávez, solicitó al ente emisor un aporte al Fonden de 1.500 millones de dólares. Ese mes se entregaron 1.000 millones de dólares. A principios de agosto, el BCV traspasó 250 millones de dólares, por lo que sólo quedaría por inyectar $250 millones más. Aunado a los 1.373 millones de dólares que recibió el Fonden en el primer trimestre de 2011, para finales de año, el BCV habrá entregado un aproximado de 3.500 millones de dólares. La inquietud del diputado Elias Matta es el desconocimiento que hay en el Parlamento sobre las divisas invertidas en esos proyectos. Acotó que ha enviado dos comunicaciones al ministro de Planificación y Finanzas, Jorge Giordani, con el fin de solicitar detalles sobre el funcionamiento del Fonden. Sin embargo, hasta la fecha no han recibido respuesta. "Lo último que dijeron es que darán un balance. Pero los balances no especifican los proyectos que han sido financiados y eso no puede ser. No solamente es insuficiente el balance sino que lo prudente es que el Ministro informe", sostuvo Matta.

Bono 2031 al alza

La cotización del Bono Global 2031 depende en gran medida del comportamiento del mercado internacional. Pese a ello, los títulos venezolanos tanto de la República como de Pdvsa han mostrado cierta estabilidad durante las últimas jornadas. En el mercado secundario se observa un mayor movimiento en las transacciones con el Soberano 2031. Según operadores del mercado, el papel registró ayer cotizaciones entre 78,9% y 79,25%. Esto significa que el tipo de cambio implícito del bono ronda los 5,45 y 5,50 bolívares fuertes por dólar.

Fuentes oficiales sostienen que los mercados tenderán a estabilizarse y que ante el atractivo de los papeles venezolanos, dado su alto rendimiento, prevén que en dos semanas aproximadamente, lleguen a cotizarse hasta en 90%. Ante la constante incertidumbre de los tenedores sobre qué hacer con sus títulos en el actual contexto volátil de la economía internacional, los expertos recomiendan que cada inversionista se centre en sus objetivos, tomando en cuenta la tasa de cambio.

El cupón del Global 2031 se estableció en 11,95% anual, lo que representa intereses por 358 dólares cada año hasta su vencimiento por cada bono adquirido ($3.000). Como se recordará, la República pagará semestralmente estos intereses, por lo que -de quedarse con sus bonos- tendrá en su cuenta bancaria en el exterior 179 dólares en efectivo. Este rendimiento incentiva a algunos tenedores a vivir de la renta de los bonos, dice el economista Luis Oliveros. Fuente: EMEN.

Bonos venezolanos bien cotizados en los mercados internacionales

Ante la degradación de la deuda de Estados Unidos y con ello la caída de los mercados bursátiles que se registró el pasado lunes, los inversionistas del mundo tienen la percepción de que la economía global entre en un proceso de decrecimiento. Esta situación origina que empiece una ola de venta de activos, en búsqueda de resguardarse en el oro, en la moneda japonesa o en el franco suizo, según explicó el economista David Alayón. Precisamente, ese movimiento global del mercado causó la caída de los bonos venezolanos alrededor de 4 puntos a comienzo de la semana pasada. "Este fenómeno es consecuencia de la baja demanda del petróleo, ya que Estados Unidos es el principal comprador de esta materia prima", dijo Alayón.

Luego de una jornada volátil, el Bono Soberano Global 2022 cerró con un incremento de 2,6%; luego de cotizarse el lunes en 85,25%. Sin embargo, el Global 2027 sí reflejó una caída, pues de un 79,33% el lunes pasó a 70,50%. Por otra parte, los títulos de Pdvsa 2022 de 79,33% el lunes se cotizaron en 81% el martes. De igual forma el Petrobono 2017 pasó de 70,5% a 71, 50%.

Ante esta incertidumbre del comportamiento del mercado mundial, los venezolanos se preguntan si es prudente vender o retener sus bonos que vencen en el año 2031. Aunque los bonos están siendo castigados por el mercado global, David Alayón recomienda no venderlos en esta temporada. Acotó que los títulos venezolanos se están comportando menos volátiles. "Han aguantado el embate. Una vez que se aclare el panorama internacional, se pueden tomar decisiones de acuerdo al mercado". Recordó Alayón que el cupón del Soberano 2031 tiene un rendimiento tan alto que recompensará cualquier recaída que registre en días. "El hecho de tener un bono denominado en dólares, da la oportunidad de un flujo de moneda dura", añadió. Contrario a la recomendación de Alayón, el economista Luis Bruzco aconseja a los tenedores salir de los papeles inmediatamente. Argumentó que los países emergentes como Venezuela sufrirán la "crisis" mundial, lo que hará que los bonos pierdan valor en el mercado. Fuente: EMEN.

PDVSA afronta sanciones de USA

De acuerdo con fuente ligadas a Petróleos de Venezuela (Pdvsa), el Gobierno de Estados Unidos está presionando a proveedores de equipos, servicios y tecnología para que no realicen operaciones con la petrolera Venezolana. Esta situación está generando preocupación en los altos cargos de la petrolera estatal, debido a que la mayoría de las tecnologías y bienes de capital que utiliza la empresa están patentados en el país del Norte, por lo cual los proveedores estarían impedidos de suministrar estos productos. La fuente reconoce que las posibilidades que tiene Pdvsa para sustituir estas tecnología son muy escasas, por que inclusive los proveedores chinos trabajan con licencias estadounidenses. El informante señala que hay algunas actividades ya bastante afectadas, "como la adquisición de equipos críticos para el bombeo y compresión, y la importación de válvulas, productos que por cierto se fabricaban en el país".

Algo que preocupa particularmente a los directivos de la industria es que los mejoradores de crudo pesado de la Faja Petrolífera del Orinoco, operan con tecnología, fundamentalmente, estadounidense, por lo que existe la posibilidad de que no se puedan renovar las licencias o adquirir herramientas nuevas compatibles con las infraestructura de producción. El problema incluso podría extenderse, dice el informante, a las actividades de subsuelo y yacimientos. Esta estrategia de los Estados Unidos de presionar a proveedores siempre se aplica para aumentar el impacto de las sanciones impuestas a naciones consideradas como hostiles a sus intereses .

Un experto petrolero consultado manifestó que naciones como Irán han desarrollado una manufactura propia de equipos y tecnología para el sector petrolero, a raíz de las múltiples sanciones que les ha aplicado el Gobierno de Estados Unidos; pero el caso de Venezuela es radicalmente distinto, "el talón de Aquiles" de Pdvsa es que depende exclusivamente de la tecnología foránea, porque aquí no se produce nada para la industria, comentó. Esta dependencia paradójicamente se ha ido incrementando en los últimos años como resultado de la fuga de talento calificado, que se ha registrado a partir de los sucesos del 2002-2003, así como del cierre de empresas de bienes y servicios de capital local. Como se recordará la administración de Estados Unidos impuso a Petróleos de Venezuela una serie de sanciones por vender gasolina a Irán, apoyados en la Ley de No Proliferación de Armas Nucleares en Irán, Corea del Norte y Siria, aprobada por el Congreso de estadounidense. Fuente: EMEN.

Ministro Giordani se pronuncia acerca del Bono 2031

La reciente emisión del Bono Soberano 2031 por 4.200 millones de dólares, servirá para financiar a las misiones que impulsa el Gobierno en materia de vivienda, ciencia y agricultura, el pago de deudas e intereses así como gastos ocasionados por las lluvias ocurridas en diciembre pasado, informó el ministro de Planificación y Finanzas, Jorge Giordani. "Esta inversión contribuye en la reactivación del aparato productivo", dijo durante una entrevista la semana pasada en VTV.

 

Giordani informó que el Gobierno ha obtenido cerca de 18.000 millones de bolívares fuertes por la colocación de bonos convertibles en divisas, lo cual representa el 40% de lo correspondiente a la Ley de Endeudamiento Complementaria, cuyo monto se estableció en 45 mil millones de bolívares fuertes. "De este endeudamiento se hizo la emisión de 4.200 millones de dólares, que si lo ves a la tasa de cambio oficial se recabaron ya 18.000 millones de bolívares fuertes de los 45.000 millones, que es casi el 40%", precisó el ministro.

 

"Estamos recogiendo liquidez", acotó el ministro al explicar que en la reciente colocación de bonos estuvo dirigida al sector público en un 60% ($2.500 millones), al sector privado en 33% ($1.386 millones) y a personas particulares un 6% ($252 millones). Fuente: EMEN.

Banca pública son los grandes ganadores con el Bono 2031

El sector financiero estatal fue uno de los privilegiados en la adjudicación del Bono Soberano 2031; así como las empresas de los sectores alimentos, salud y bienes de capital considerados prioritarios por el Gobierno. El Ministerio de Planificación y Finanzas informó que a las entidades del sector público se les aprobó el 100% de las órdenes de compra, independientemente del monto solicitado. Analistas financieros sostienen que la oferta de este bono de la República (convertible en divisas) tuvo un objetivo claro: alimentar el Sistema de Transacciones con Títulos en Moneda Extranjera (Sitme).

Barclays Capital indicó en un reporte que de acuerdo con los criterios de asignación, se desprende que la proporción otorgada a la banca pública "fue mayor a lo esperado; nuestra estimación es que se le haya asignado 2.000 millones de dólares de la oferta". La agencia cree que en el mediano plazo habrá una mayor oferta de bonos a ser vendidos en el Sitme, como resultado de la nueva asignación de bonos para el sistema financiero público. La banca privada ha sido privilegiada en emisiones de deuda anteriores, especialmente luego de la salida de las casas de bolsa de las operaciones con bonos de deuda pública. Sin embargo, esta vez, según fuentes cercanas al sector, en esta oportunidad estas entidades quedaron fuera de la posibilidad de compra del bono con vencimiento en 2031.

"Nuestra primera impresión es que el sector privado (en ambas categorías) está recibiendo una menor asignación a la esperada, dada la proporción de la emisión total de 4.200 millones de dólares, especialmente en los sectores no prioritarios que recibieron hasta 6.000 dólares", indicó en su reporte Barclays Capital. La firma dice no entender los criterios de asignación del bono, especialmente porque existe una gran cantidad de empresas que no han podido tener acceso a Cadivi y al Sitme para acceder a divisas de manera legal. "Queremos destacar el castigo que el Ministerio de Finanzas ha decidido dar a los agentes económicos que solicitaron más de los montos de asignación. No se entiende muy bien el razonamiento detrás de esta decisión, ya que los individuos y las empresas que han solicitado más, son precisamente los que no han recibido divisas", destaca. Barclays sostiene que ante el tamaño de la oferta del Bono 2031 y debido a la mayor asignación para la banca pública, no será necesaria una nueva emisión de títulos convertibles en divisas por parte de la República.

Inversiones cuantiosas de PDVSA

El Ministerio de Energía y Petróleo invertirá, hasta diciembre de este año, 2 mil millones de dólares en el plan especial para acelerar la producción en la Faja del Orinoco. Así lo informó el ministro de Energía y Petróleo y presidente de Pdvsa, Rafael Ramírez, en un recorrido por el distrito Morichal, específicamente el área manejada por Petromonagas, para constatar los avances del plan denominado Tricolor Orinoco, donde están operativos 146 taladros.

Ramírez explicó que el sistema de "macollas" agrupa los pozos con tecnología nueva, con las que se busca optimizar la producción. Cada macolla puede agrupar hasta 30 pozos y permite extraer, en promedio, 23 mil barriles nuevos, en tiempo récord. Los planes para acelerar la producción se basan en los proyectos de las Asociaciones Estratégicas de la Faja petrolífera.

El Plan Tricolor contempla 30 taladros para producir 146 mil barriles diarios nuevos para finales de este año. Estos equipos estarán distribuidos en tres de los cuatro bloques de la faja: Junín, Carabobo y Ayacucho. La producción actual de este megacampo petrolero es de 900 mil b/d y con los nuevos barriles provenientes del plan el bombeo llegara a un millón para 2012. La estatal Petróleos de Venezuela (Pdvsa) planea una inversión total de 18.000 millones de dólares en 2011, lo que supone un incremento del 35% con respecto al ejercicio anterior, dijo el jueves pasado el ministro de Energía, Rafael Ramírez, informó Reuters. Venezuela, el país con las mayores reservas mundiales de crudo, apuesta por la Faja Petrolífera del Orinoco. La Agencia Internacional de Energía (AIE) y la Organización de Países Exportadores de Petróleo (Opep) sostienen que el país suramericano está produciendo alrededor de 2,8 millones de barriles al día.

Aumento de producción y resultados de PDVSA

El ministro de Energía y Petróleo, Rafael Ramírez, destacó que el plan para crecer en bombeo en la Faja Petrolífera del Orinoco no reviste carácter de "emergencia" porque "no se trata de que algo esté mal", sino que se quiere incrementar el potencial de producción del país para cuando el mercado lo requiera. En la presentación de los estados financieros auditados y de gestión social y ambiental de la petrolera, el alto funcionario destacó que para finales de este año Pdvsa estaría incrementando en 146.000 barriles diarios la capacidad de extracción de la Faja del Orinoco en los bloques Ayacucho, Carabobo y Junín.

 

Ramírez destacó que la tarea será en conjunto con sus socios privados, y señaló que ya está estructurado el programa bajo el cual se guiará la labor. Informó inclusive que están identificadas las "macollas" (grupos de pozos) que aportarán esa producción. El funcionario destacó que es "importante que el país sepa que tenemos la reservas más importante del mundo", pues con base en eso la estatal petrolera está definiendo el horizonte de producción. El plan establece que para el año 2015 la capacidad de bombeo esté en el orden de 4 millones de barriles por día, mientras que para el año 2019 proyectan incrementar la extracción a 6 millones de barriles por día.

 

En torno al crecimiento en capacidad de extracción, y al techo de producción que mantiene la Opep a sus países miembros, Ramírez señaló que la intención de Venezuela no es violar la cuota fijada. Explicó que el establecimiento de cuotas en la Opep depende de dos factores: uno, la base de recursos, y el otro, la capacidad instalada. En la presentación oficial de las cifras de la petrolera, el titular del despacho energético destacó positivamente los resultados. "Los números están ahí", indicó. Reiteró que los ingresos totales de Pdvsa durante 2010 fueron de 94.929 millones de dólares, lo que significa 21.110 millones de dólares más en relación con el año 2009. Las cuentas por pagar a los proveedores cerraron en el año 2010 a 10.902 millones de dólares, lo que significa un aumento de 55,3% con respecto al año 2009. El ministro dijo a periodistas, a la salida de la presentación de los resultados de la petrolera, que se trata solo de un corte de cuenta. Pese a no dar detalles aseguró que la situación ha mejorado. El titular de Pdvsa ha explicado en otras oportunidades que se trata de pagos que se van honrando y que vuelven a crecer en función de las nuevas contrataciones a sus suplidores de bienes y servicios.