Los planes del Ejecutivo nacional de convertir al país en una potencia productora de vehículos distan mucho de concretarse: aun cuando las cifras son poco menos que un secreto de Estado, se estima que las dos ensambladoras gubernamentales apenas trabajan a un tercio de su capacidad instalada, lo que significa que su aporte para solucionar el déficit de unidades en el mercado está lejos de ser significativo. Venirauto (empresa creada en conjunto con el Gobierno iraní) y Corporación ZGT (compañía de capital mixto) cuentan con una capacidad de producción de 26.000 y 18.800 unidades al año, respectivamente, según información oficial. Esto significa que de funcionar a capacidad plena, ambas plantas sacarían al mercado cerca de 45.000 unidades al año, lo que representa 43% de los vehículos producidos en el país en 2012 (104.000), de acuerdo con las estadísticas de la Cámara Automotriz de Venezuela (Cavenez).
Pero la realidad de la producción oficial de autos no coincide con los planes trazados. Pese a que se ignoran las estadísticas reales, fuentes ligadas a la planta ubicada en Maracay, Aragua, señalan que la empresa no habría cumplido la meta de 16.000 unidades prevista para 2012. De hecho, las fuentes advirtieron que en el mejor de los casos, la producción sería igual a la reportada en 2011, cuando se ensamblaron unas 4.110 unidades, de acuerdo con la Memoria y Cuenta del Ministerio de Industrias, cifra que significó la utilización de solo 16% del potencial total de la planta y 25% de la manufactura prevista para ese ejercicio (16.000 unidades). Cabe recordar que la baja productividad de Venirauto y la discrecionalidad en la distribución de las unidades fue constatada por diputados de la Asamblea Nacional, cuya Comisión de Contraloría inició una investigación para determinar las causas que han impedido a la empresa elevar el ritmo de ensamblaje luego de seis años de funcionamiento. De hecho, el presidente de la empresa, Rafael Bolívar, reconoció durante su interpelación en el Parlamento que la corporación presenta serias "fallas". Destacó que de las 80.000 unidades que debió ensamblar desde su creación hasta mediados de 2012, apenas se habían producido unos 12.000 carros. Por otra parte, a finales del año pasado se denunció el hallazgo de un "cementerio" de autos de los modelos Centauro y Turpial, los cuales según fuentes cercanas a la planta, habrían sido abandonadas desde 2008 en un terrero destinado a la incorporación del sistema dual de gas natural. La empresa nunca se pronunció sobre el particular.
Aunque con mejores perspectivas, Corporación ZGT, ensambladora de la marca china Chery, tampoco ha podido alcanzar las metas planteadas. Inaugurada en agosto de 2011, al cierre de ese año la empresa -en la cual el Gobierno tiene 51% del capital accionario- solamente ensambló 1.400 unidades, 28% de la meta prevista para entonces (5.000 vehículos). Para 2012, la planta ubicada en la población de Las Tejerías, Aragua, esperaba ensamblar 18.000 unidades, con lo cual alcanzaría a utilizar más de 97% de su capacidad instalada. No obstante, el último dato dado a conocer por el Gobierno permite inferir que el objetivo no se alcanzaría. De acuerdo con lo informado por el ministro de Industrias, Ricardo Menéndez, a principios de septiembre pasado, la corporación había ensamblado unos 8.706 carros en su primer año de funcionamiento, de lo que se desprende que en los ocho primeros meses de 2012 la producción apenas fue de unos 7.300 vehículos. Siempre apelando a las matemáticas a falta de cifras oficiales, los datos aportados por Menéndez permiten definir que la producción mensual de ZGT está en torno a las 910 unidades, lo que posibilita proyectar que al cierre de 2012 la corporación debió ensamblar cerca de 11.000 unidades, 61% de la meta prevista. De cualquier manera, y aun pese a que existe una demanda insatisfecha estimada en unas 150.000 unidades al año, los planes del Gobierno apuntan a que ZGT destine parte de su producción a la exportación. Al respecto, el ministro Ricardo Menéndez señaló a mediados de noviembre pasado que se prevé la incorporación de dos nuevos modelos a la línea de ensamblaje, los cuales serán apartados exclusivamente para ser exportados hacia países del Mercosur. Aunque se desconocen mayores detalles del proyecto, se sabe que ZGT acordó alquilar las instalaciones de una planta propiedad de la empresa Great Wall para ampliar su manufactura, posiblemente con miras a producir allí los vehículos destinados al mercado internacional. Fuente: EMEN.
jueves, 31 de enero de 2013
miércoles, 30 de enero de 2013
PDVSA sigue incrementando su deuda
Petróleos de Venezuela (Pdvsa) elevó su deuda financiera consolidada durante el año pasado en 5.134 millones de dólares o 14,7%, al pasar de 34.892 millones de dólares a 40.026 millones de dólares, según reflejó el Balance de la Deuda Financiera Consolidada al 31 de diciembre de 2012. Las emisiones de bonos fueron las responsables del mayor incremento del total de la deuda, al elevarse en 4.055 millones de dólares el ítem correspondiente. Para el economista de la firma consultora Ecoanalítica, Asdrúbal Oliveros, el endeudamiento que refleja la estatal petrolera es significativo, sin embargo, estuvo por debajo de las expectativas iniciales. El mercado esperaba emisiones de papeles por el orden de los 8.000 a 12.000 millones de dólares, indicó. Destaca además que la deuda de Pdvsa ha venido incrementándose de manera agresiva si se considera que en 2008 ascendía a 15.095 millones de dólares y aumentó a 40.026 millones de dólares el año pasado. Este incremento registrado equivale a un crecimiento del endeudamiento de 175%. De hecho, solo entre 2008 y 2009 el monto repuntó 42%.
La situación luce delicada si se tiene que entre 2008 y 2012 la estatal petrolera contrajo su producción en unos 150.000 barriles por día, al tiempo que no se endeudó para apalancar las inversiones, apuntalar la capacidad de producción y agregar valor a los procesos de refinación. Los pasivos financieros, señala Oliveros, estuvieron enfocados en un apetito exclusivamente fiscalista, lo que equivale a decir que "el endeudamiento de Pdvsa es prácticamente un endeudamiento indirecto del Estado venezolano", comenta. Oliveros destaca que un elemento a considerar, expuesto en el informe, es el monto de la porción corriente, que no es más que la amortización que debe hacer Pdvsa de su deuda financiera. El documento oficial indica que el servicio de la deuda creció 82,7%, desde 2.396 millones de dólares en 2011 a 4.379 millones de dólares en 2012. Analistas señalan que este es un factor que preocupa en el balance de deuda emitido por Pdvsa porque supone destinar cada vez más recursos del presupuesto ordinario de la empresa al pago de pasivos.
El analista destaca que en el balance no están reflejados los compromisos de financiamiento con el Banco Central de Venezuela (BCV), y a decir de Oliveros deberían estar registrados debido a que es una deuda financiera. Estima que por representar un elevadísimo monto, casi equivalente a la deuda total financiera que reporta el balance publicado ayer en el portal de Pdvsa, no está siendo incluido. De acuerdo con las cifras del propio ente emisor, la deuda por concepto de "activos internos del BCV de la empresa petrolera" gira en torno a 165.465 millones de bolívares (38.480 millones de dólares). Sin embargo, la deuda de los bonos con el BCV sí está incluida en el balance. Estos papeles son los destinados a alimentar el Sistema de Transacciones con Títulos en Moneda Extranjera (Sitme).
La situación luce delicada si se tiene que entre 2008 y 2012 la estatal petrolera contrajo su producción en unos 150.000 barriles por día, al tiempo que no se endeudó para apalancar las inversiones, apuntalar la capacidad de producción y agregar valor a los procesos de refinación. Los pasivos financieros, señala Oliveros, estuvieron enfocados en un apetito exclusivamente fiscalista, lo que equivale a decir que "el endeudamiento de Pdvsa es prácticamente un endeudamiento indirecto del Estado venezolano", comenta. Oliveros destaca que un elemento a considerar, expuesto en el informe, es el monto de la porción corriente, que no es más que la amortización que debe hacer Pdvsa de su deuda financiera. El documento oficial indica que el servicio de la deuda creció 82,7%, desde 2.396 millones de dólares en 2011 a 4.379 millones de dólares en 2012. Analistas señalan que este es un factor que preocupa en el balance de deuda emitido por Pdvsa porque supone destinar cada vez más recursos del presupuesto ordinario de la empresa al pago de pasivos.
El analista destaca que en el balance no están reflejados los compromisos de financiamiento con el Banco Central de Venezuela (BCV), y a decir de Oliveros deberían estar registrados debido a que es una deuda financiera. Estima que por representar un elevadísimo monto, casi equivalente a la deuda total financiera que reporta el balance publicado ayer en el portal de Pdvsa, no está siendo incluido. De acuerdo con las cifras del propio ente emisor, la deuda por concepto de "activos internos del BCV de la empresa petrolera" gira en torno a 165.465 millones de bolívares (38.480 millones de dólares). Sin embargo, la deuda de los bonos con el BCV sí está incluida en el balance. Estos papeles son los destinados a alimentar el Sistema de Transacciones con Títulos en Moneda Extranjera (Sitme).
martes, 29 de enero de 2013
Bonos venezolanos apetecidos por los inversionistas extranjeros
Los rendimientos de la deuda venezolana son los más altos de la región, y esto mantiene a los bonos criollos como los más buscados en los mercados internacionales, a pesar de la incertidumbre política que existe a causa de la ausencia del presidente Hugo Chávez. Los bonos referenciales como el Global 2022, o el Pdvsa 2022, subieron en un año (entre enero y diciembre) entre 19 y 30 puntos en sus precios. De hecho, los cálculos de la firma Kapital, Consultoría Económica y Financiera, en 2012 los precios de los Bonos de Venezuela y Pdvsa tuvieron un rendimiento ponderado total de 44,23%; esta ganancia se compuso por 32,61% de aumento de precio, y 11,62% por concepto de pago de cupón. Así, mientras el rendimiento de otras economías emergentes, como Brasil, por ejemplo, no llega a 3%, el ofrecido por los títulos venezolanos en promedio está entre 8% y 10%. Ante eso, ni siquiera las perspectivas negativas de calificadoras de riesgo hace que bancos y fondos de inversión dejen de buscar los bonos globales de Venezuela, y los de Pdvsa.
"En lo que va de año, las compras han sido más conservadoras. Lo que vamos a seguir viendo es mucha volatilidad, con más probabilidad a que suban moderadamente y que no se dé una caída brusca en los precios", indica Víctor Silva, director de la firma Kapital Consultores. Esto se debe, indica el economista, a que en los mercados internacionales asumieron la situación política venezolana como una continuidad de las políticas económicas aplicadas por Hugo Chávez, así no esté. "En realidad los inversionistas están claros que aunque no pase nada extraordinario, no exista un cambio de gobierno, igual los títulos venezolanos le dejarán por lo menos 9% de rendimiento. ", indica Silva. De hecho, antes de que los precios de los bonos venezolanos subieran tanto como lo hicieron en el 2012, los rendimientos de la deuda soberana eran aún mayores. Claudia Martínez, investigadora de mercado de la firma Arca, Análisis Económico, recuerda que antes del aumento de los precios que reflejaron los bonos el año pasado, las ganancias reflejadas eran de 12% y 14%. Y, aunque el alza de los precios provocó una disminución en los rendimientos, como técnicamente explicó Argenis Rodríguez, director de Arca, Análisis Económico, en el caso venezolano, todavía los rendimientos siguen siendo altos. "En este momento son los más atractivos no sólo de la región, sino del mundo", agregó.
Aunque el rendimiento de los bonos esté alto, no es para Venezuela una alternativa beneficiosa lanzar una emisión. Los mercados internacionales le siguen exigiendo a la deuda soberana altos cupones de interés para comprar una nueva oferta de títulos. Las últimas emisiones hechas por el Ejecutivo y por Pdvsa se tuvieron que hacer con intereses bastante altos, explica Martínez, de Arca, Análisis Económico. Recuerda la investigadora que incluso llegaron a duplicar el interés ofrecido por la deuda de países como Nigeria, que también es una nación petrolera. Pero en cuanto a esto, el ministro de Planificación y Finanzas, Jorge Giordani, ha sido muy claro en que por los momentos Venezuela no tiene necesidad de endeudarse en moneda extranjera, con altos cupones. "Este ministerio no ha emitido bonos pagaderos en dólares, ni uno, porque tenemos una economía floreciente y no tenemos que pagar esas tasas de 13% en el extranjero. Además, así disminuimos la dependencia externa", dijo Giordani en una entrevista de octubre de 2012. La situación de Venezuela no es común. Se trata de un país petrolero, que nunca ha caído en default, es decir, siempre ha pagado con puntualidad sus compromisos. Pero igual el mercado le exige altos cupones para comprar de primera mano sus papeles.
"En lo que va de año, las compras han sido más conservadoras. Lo que vamos a seguir viendo es mucha volatilidad, con más probabilidad a que suban moderadamente y que no se dé una caída brusca en los precios", indica Víctor Silva, director de la firma Kapital Consultores. Esto se debe, indica el economista, a que en los mercados internacionales asumieron la situación política venezolana como una continuidad de las políticas económicas aplicadas por Hugo Chávez, así no esté. "En realidad los inversionistas están claros que aunque no pase nada extraordinario, no exista un cambio de gobierno, igual los títulos venezolanos le dejarán por lo menos 9% de rendimiento. ", indica Silva. De hecho, antes de que los precios de los bonos venezolanos subieran tanto como lo hicieron en el 2012, los rendimientos de la deuda soberana eran aún mayores. Claudia Martínez, investigadora de mercado de la firma Arca, Análisis Económico, recuerda que antes del aumento de los precios que reflejaron los bonos el año pasado, las ganancias reflejadas eran de 12% y 14%. Y, aunque el alza de los precios provocó una disminución en los rendimientos, como técnicamente explicó Argenis Rodríguez, director de Arca, Análisis Económico, en el caso venezolano, todavía los rendimientos siguen siendo altos. "En este momento son los más atractivos no sólo de la región, sino del mundo", agregó.
Aunque el rendimiento de los bonos esté alto, no es para Venezuela una alternativa beneficiosa lanzar una emisión. Los mercados internacionales le siguen exigiendo a la deuda soberana altos cupones de interés para comprar una nueva oferta de títulos. Las últimas emisiones hechas por el Ejecutivo y por Pdvsa se tuvieron que hacer con intereses bastante altos, explica Martínez, de Arca, Análisis Económico. Recuerda la investigadora que incluso llegaron a duplicar el interés ofrecido por la deuda de países como Nigeria, que también es una nación petrolera. Pero en cuanto a esto, el ministro de Planificación y Finanzas, Jorge Giordani, ha sido muy claro en que por los momentos Venezuela no tiene necesidad de endeudarse en moneda extranjera, con altos cupones. "Este ministerio no ha emitido bonos pagaderos en dólares, ni uno, porque tenemos una economía floreciente y no tenemos que pagar esas tasas de 13% en el extranjero. Además, así disminuimos la dependencia externa", dijo Giordani en una entrevista de octubre de 2012. La situación de Venezuela no es común. Se trata de un país petrolero, que nunca ha caído en default, es decir, siempre ha pagado con puntualidad sus compromisos. Pero igual el mercado le exige altos cupones para comprar de primera mano sus papeles.
Devaluación cambiaria no se dará en el corto plazo
La incógnita sobre cuándo el Gobierno podría devaluar la moneda sigue creando incertidumbre en la población y en los agentes económicos, a pesar de que algunos funcionarios del Gobierno afirman que no habrá modificaciones en la tasa de cambio, al menos en el corto plazo. La actual situación política con la ausencia del mandatario Hugo Chávez y la posibilidad de nuevas elecciones presidenciales a mediados de año, sigue postergando importantes decisiones en materia cambiaria.
Las medidas "serán anunciadas progresivamente", dijo recientemente el diputado Rodrigo Cabezas. Dejó entrever que las acciones están relacionadas con la política fiscal, cambiaria y comercial, pero también en trabajar para contener la inflación, mejorar el abastecimiento y frenar la especulación. Fuentes cercanas al Ministerio de Planificación y Finanzas señalan que mientras no se decrete una devaluación, las actuaciones estarán enmarcadas en la agilización y normalización en la entrega de divisas. "El ajuste no se hará todavía", indicaron. Para incrementar las disponibilidades de divisas a través del Sitme, por ejemplo, es necesario incrementar el stock de bonos de deuda, por lo que una nueva emisión de títulos de Petróleos de Venezuela continúa en el escenario. Se indicó que al postergar el anuncio de ajuste del tipo de cambio oficial, se restablecería la oferta desde el Ejecutivo, especialmente de organismos como la Tesorería Nacional, Pdvsa, bancos públicos y empresas contratistas o relacionadas con el Gobierno, los cuales mantienen un importante flujo de divisas.
Destacan los consultados que más que eliminar el Sitme, sería necesario un ajuste en la tasa de 5,30 bolívares por dólar, además de la devaluación del dólar Cadivi de 4,30 bolívares por dólar. Por ahora sería difícil deshacer este mercado ya que le permite al Gobierno incrementar la oferta. "Lo que podría cambiar es el nombre del Sitme, pero existiría este mercado". Además el ajuste cambiario permitiría aumentar los ingresos en bolívares del Gobierno para disminuir su déficit fiscal y contribuiría a las empresas a ser más competitivas con sus socios comerciales. Mientras se toman medidas en materia cambiaria, otros planes como modificar la política tributaria y aumentar el precio de la gasolina quedan en veremos. Fuente: EMEN.
Las medidas "serán anunciadas progresivamente", dijo recientemente el diputado Rodrigo Cabezas. Dejó entrever que las acciones están relacionadas con la política fiscal, cambiaria y comercial, pero también en trabajar para contener la inflación, mejorar el abastecimiento y frenar la especulación. Fuentes cercanas al Ministerio de Planificación y Finanzas señalan que mientras no se decrete una devaluación, las actuaciones estarán enmarcadas en la agilización y normalización en la entrega de divisas. "El ajuste no se hará todavía", indicaron. Para incrementar las disponibilidades de divisas a través del Sitme, por ejemplo, es necesario incrementar el stock de bonos de deuda, por lo que una nueva emisión de títulos de Petróleos de Venezuela continúa en el escenario. Se indicó que al postergar el anuncio de ajuste del tipo de cambio oficial, se restablecería la oferta desde el Ejecutivo, especialmente de organismos como la Tesorería Nacional, Pdvsa, bancos públicos y empresas contratistas o relacionadas con el Gobierno, los cuales mantienen un importante flujo de divisas.
Destacan los consultados que más que eliminar el Sitme, sería necesario un ajuste en la tasa de 5,30 bolívares por dólar, además de la devaluación del dólar Cadivi de 4,30 bolívares por dólar. Por ahora sería difícil deshacer este mercado ya que le permite al Gobierno incrementar la oferta. "Lo que podría cambiar es el nombre del Sitme, pero existiría este mercado". Además el ajuste cambiario permitiría aumentar los ingresos en bolívares del Gobierno para disminuir su déficit fiscal y contribuiría a las empresas a ser más competitivas con sus socios comerciales. Mientras se toman medidas en materia cambiaria, otros planes como modificar la política tributaria y aumentar el precio de la gasolina quedan en veremos. Fuente: EMEN.
lunes, 28 de enero de 2013
Ley de regulación de compra venta de vehículos tendrá prioridad
En un mes o máximo 45 días se prevé sancionar en la Asamblea Nacional el proyecto de Ley para regular la compra venta de vehículos nuevos y usados, anunció el presidente de la Comisión de Política Interior, y proponente de la iniciativa legislativa, Elvis Amoroso. "Un mes es suficiente para aprobar la ley. Lo que presentamos ayer (martes) es el marco y las líneas generales, pero el proyecto está bien condensado y aparte de eso, tenemos ya muchos informes complementarios que tienen que ver con la materia", indicó Amoroso.
La iniciativa legal que consta de 32 artículos, fue aprobada este martes en primera discusión, luego de ser declarada su urgencia parlamentaria por unanimidad. El texto fue remitido a la comisión de Administración y Servicios, que comenzará a sesionar la próxima semana una vez se definan las presidencias y vicepresidencias de los grupos de trabajo legislativo para 2013, indicó Pedro Carreño.
Por la oposición, el diputado Hernán Núñez avaló la iniciativa legislativa tras señalar que la norma representa una necesidad en respuesta a un problema que debe ser regulado con urgencia. "La venta de vehículos se ha convertido en una práctica de usura que toca a todos los venezolanos sin distinciones de ningún tipo. Esta ley no viene a regular la compra y venta de vehículos sino a permitir que los ciudadanos puedan acceder a los vehículos a precios reales, no distorsionados", indicó Núñez.
La iniciativa legal que consta de 32 artículos, fue aprobada este martes en primera discusión, luego de ser declarada su urgencia parlamentaria por unanimidad. El texto fue remitido a la comisión de Administración y Servicios, que comenzará a sesionar la próxima semana una vez se definan las presidencias y vicepresidencias de los grupos de trabajo legislativo para 2013, indicó Pedro Carreño.
Por la oposición, el diputado Hernán Núñez avaló la iniciativa legislativa tras señalar que la norma representa una necesidad en respuesta a un problema que debe ser regulado con urgencia. "La venta de vehículos se ha convertido en una práctica de usura que toca a todos los venezolanos sin distinciones de ningún tipo. Esta ley no viene a regular la compra y venta de vehículos sino a permitir que los ciudadanos puedan acceder a los vehículos a precios reales, no distorsionados", indicó Núñez.
viernes, 25 de enero de 2013
Propuestas para evitar desabastecimiento de alimentos
El gremio que representa a los industriales de alimentos en el país hizo un llamado a la población para que mantenga la calma, y le propuso un plan al Gobierno a fin de evitar brotes de desabastecimiento en los próximos feriados. Aseguró que las plantas afiliadas a la Cámara Venezolana de la Industria de Alimentos (Cavidea) "ya están operando a la capacidad máxima que les permite la nueva legislación laboral y la materia prima disponible, por lo que la mercadería empieza a llegar a los negocios, regulada o no", informó ayer su presidente, Pablo Baraybar, en una rueda de prensa. A pesar de que desde diciembre hay una inusual sobredemanda de al menos 30%, el industrial destacó que "se está normalizando la distribución de productos y comienza a incrementarse la oferta". Hasta este miércoles, el sistema de distribución estaba trabajando a 82% de lo que normalmente estaría disponible para estas fechas, pero ya los transportistas se están reincorporando de sus vacaciones y la situación tiende a mejorar, según el vocero.
Para evitar situaciones de desabastecimiento de alimentos como las que se dieron la pasada temporada navideña, Cavidea le propuso al Gobierno nacional crear "una mesa técnica entre la industria pública y privada de alimentos y los responsables del abastecimiento, para monitorear el tema permanentemente". La idea es desarrollar políticas específicas para los días feriados, cuando generalmente se producen problemas de abastecimiento, porque en los próximos 60 días se celebrarán Carnaval y Semana Santa, señaló Baraybar. Para garantizar la seguridad alimentaria, Cavidea considera necesario que en las fechas críticas haya libre circulación de camiones de alimentos, así como crear un equipo técnico que, en conjunto con la Guardia Nacional, la Superintendencia de Silos, Almacenes y Depósitos Agrícolas (Sada) y la industria designen rutas prioritarias para estos bienes de primera necesidad. Si bien a comienzos de este mes el Gobierno eliminó las restricciones para el transporte de comida, el presidente de Cavidea explicó que "falta que los funcionarios estén conscientes de lo que se publicó en Gaceta Oficial, porque aún están parando nuestros camiones y los choferes se niegan a salir por temor a ser detenidos".
El presidente de Cavidea recordó que "en el pasado, entre la industria y la cadena comercial mantenían inventarios de hasta 30 días, pero ahora no superan los cuatro días como máximo, y aún así nos exponemos a ser sancionados por acaparamiento". Explicó que aunque la ley no establece qué son niveles óptimos de inventarios, sí habla de especulación y acaparamiento. En la práctica, un funcionario puede determinar que existe acaparamiento si una empresa tiene un día y medio de inventario y, en muchas ocasiones, ni siquiera participan las autoridades del Sada, que son las que el Estado ha definido para el control de los productos alimenticios, según el vocero gremial. "El Gobierno pudiera usar la información histórica que maneja el Sada de cada empresa para determinar los niveles aceptables de inventarios para cuando ocurran feriados largos, incluso almacén por almacén, pero esto debe hacerse con anticipación", dijo Baraybar. Otra propuesta del gremio es "priorizar la nacionalización de alimentos en los puertos venezolanos al menos 90 días antes de cada feriado, así como la asignación de divisas para la importación de materias primas, maquinaria y repuestos de la industria de alimentos". El dirigente gremial pidió que se solucionen los problemas puntuales de retrasos en la liquidación de divisas por parte de Cadivi, que ya llegan a 200 días en el sector y en 2012 fueron inferiores a las del año anterior. Para la cámara, "el Gobierno debe garantizar que las empresas puedan cubrir sus costos básicos y generar una utilidad razonable, por lo que nuevamente solicitó que se ajusten los precios de los productos regulados desde hace más de un año y congelados desde noviembre de 2011".
Para evitar situaciones de desabastecimiento de alimentos como las que se dieron la pasada temporada navideña, Cavidea le propuso al Gobierno nacional crear "una mesa técnica entre la industria pública y privada de alimentos y los responsables del abastecimiento, para monitorear el tema permanentemente". La idea es desarrollar políticas específicas para los días feriados, cuando generalmente se producen problemas de abastecimiento, porque en los próximos 60 días se celebrarán Carnaval y Semana Santa, señaló Baraybar. Para garantizar la seguridad alimentaria, Cavidea considera necesario que en las fechas críticas haya libre circulación de camiones de alimentos, así como crear un equipo técnico que, en conjunto con la Guardia Nacional, la Superintendencia de Silos, Almacenes y Depósitos Agrícolas (Sada) y la industria designen rutas prioritarias para estos bienes de primera necesidad. Si bien a comienzos de este mes el Gobierno eliminó las restricciones para el transporte de comida, el presidente de Cavidea explicó que "falta que los funcionarios estén conscientes de lo que se publicó en Gaceta Oficial, porque aún están parando nuestros camiones y los choferes se niegan a salir por temor a ser detenidos".
El presidente de Cavidea recordó que "en el pasado, entre la industria y la cadena comercial mantenían inventarios de hasta 30 días, pero ahora no superan los cuatro días como máximo, y aún así nos exponemos a ser sancionados por acaparamiento". Explicó que aunque la ley no establece qué son niveles óptimos de inventarios, sí habla de especulación y acaparamiento. En la práctica, un funcionario puede determinar que existe acaparamiento si una empresa tiene un día y medio de inventario y, en muchas ocasiones, ni siquiera participan las autoridades del Sada, que son las que el Estado ha definido para el control de los productos alimenticios, según el vocero gremial. "El Gobierno pudiera usar la información histórica que maneja el Sada de cada empresa para determinar los niveles aceptables de inventarios para cuando ocurran feriados largos, incluso almacén por almacén, pero esto debe hacerse con anticipación", dijo Baraybar. Otra propuesta del gremio es "priorizar la nacionalización de alimentos en los puertos venezolanos al menos 90 días antes de cada feriado, así como la asignación de divisas para la importación de materias primas, maquinaria y repuestos de la industria de alimentos". El dirigente gremial pidió que se solucionen los problemas puntuales de retrasos en la liquidación de divisas por parte de Cadivi, que ya llegan a 200 días en el sector y en 2012 fueron inferiores a las del año anterior. Para la cámara, "el Gobierno debe garantizar que las empresas puedan cubrir sus costos básicos y generar una utilidad razonable, por lo que nuevamente solicitó que se ajusten los precios de los productos regulados desde hace más de un año y congelados desde noviembre de 2011".
miércoles, 23 de enero de 2013
Proponen nueva ley que regule la compra venta de vehículos
El diputado Elvis Amoroso, proponente del proyecto de ley que regulará la compra y venta de vehículos, revolucionó las expectativas de aquellos que no consiguen carros nuevos a precios de concesionario. El proyecto de ley, según sus palabras, velará por que se cumplan los precios de venta de los vehículos, "pues la actual situación especulativa afecta no solo el bolsillo de los venezolanos, sino la economía del país". Refirió que "antes los venezolanos invertían en dólares, pero a raíz del control de cambio y con el aumento del poder adquisitivo, la compra de vehículos se convirtió en una inversión, de allí nace la especulación en los precios". Ante la posibilidad de aumentar la producción o facilitar la importación de vehículos para cubrir la demanda, el diputado afirmó que en algún momento en el país se produjeron "más de 600.000 vehículos al año, cifra por encima de México y Brasil". Ahora está en alrededor de 350.000 unidades.
Indicó que a través de portales web "se estafa a la población con montos impensables para los vehículos". Señala que en ellas se colocan precios de carros que han sido subsidiados a una paridad de Bs. 4,30 el dólar por el Ejecutivo y que tienen un precio máximo sugerido. Aseguró que las ofertas de vehículos del año tendrán que reflejar el precio sugerido de venta al público que fue establecido por las ensambladoras. Amoroso habló del "modus operandi de los concesionarios". Señaló que "a través de terceros ofrecen vehículos cero kilómetro, mientras en sus establecimientos dicen que no hay para la venta". El diputado considera importante el papel de la Fiscalía, los cuerpos de seguridad y la administración de justicia para enfrentar esta situación. Igualmente, sostuvo que la mayoría de los dueños de los concesionarios no se encuentran en el país "y hay que aplicarles la ley de alguna forma. Nosotros vamos más allá. Hablamos de un tema de la retroactividad favoreciendo a aquellas personas que tienen su factura, que les cobraron un sobreprecio, a ellos tienen que regresarles el dinero". Afirmó que "estos concesionarios sin invertir nada ganan 30% sobre el precio sugerido y, aparte de ello, prácticamente le quitan todos los aditamentos al vehículo para vendérselos a los compradores, a quienes les cobran además gastos administrativos, aun cuando eso está contemplado en el precio". Esto, refirió el diputado, se solventará cuando se tenga que identificar el vehículo con sus características y las autopartes que posee.
También se impedirá que obliguen al usuario a adquirir con la agencia cualquier aditamento como papel ahumado, trancapalanca, alarmas o exigir que contraten el seguro que ellos sugieren. "Creemos que el margen de ganancia de los concesionarios debe estar entre 1 y 10%", dijo. Como ejemplo destacó que en Estados Unidos es 3%; en Colombia, 6%; en Argentina, 8%; y en Venezuela, que es abierto, acotó, "hay que regularlo". "Ya no valdrá que la gente diga el vehículo es mío y están atentando contra la propiedad privada y lo puedo vender al precio que sea, en Venezuela el vehículo es subsidiado y nunca volverá a ocurrir con esta ley lo que está sucediendo hoy día que un carro de cinco años atrás esté más caro que el precio máximo sugerido del año por la ensambladora, eso es una locura". Esto no significa que los vehículos antiguos se deprecien, podrán incrementar su valor, siempre por debajo de los nuevos, dijo. Las listas de espera y la que indica la cantidad de unidades que van de la ensambladora al concesionario serán públicas, "lo cual también ayudará a que no sean desviados los vehículos ya asignados. Las listas serán transparentes para conocer el destino de cada uno de los automóviles". Fuente: EMEN.
Indicó que a través de portales web "se estafa a la población con montos impensables para los vehículos". Señala que en ellas se colocan precios de carros que han sido subsidiados a una paridad de Bs. 4,30 el dólar por el Ejecutivo y que tienen un precio máximo sugerido. Aseguró que las ofertas de vehículos del año tendrán que reflejar el precio sugerido de venta al público que fue establecido por las ensambladoras. Amoroso habló del "modus operandi de los concesionarios". Señaló que "a través de terceros ofrecen vehículos cero kilómetro, mientras en sus establecimientos dicen que no hay para la venta". El diputado considera importante el papel de la Fiscalía, los cuerpos de seguridad y la administración de justicia para enfrentar esta situación. Igualmente, sostuvo que la mayoría de los dueños de los concesionarios no se encuentran en el país "y hay que aplicarles la ley de alguna forma. Nosotros vamos más allá. Hablamos de un tema de la retroactividad favoreciendo a aquellas personas que tienen su factura, que les cobraron un sobreprecio, a ellos tienen que regresarles el dinero". Afirmó que "estos concesionarios sin invertir nada ganan 30% sobre el precio sugerido y, aparte de ello, prácticamente le quitan todos los aditamentos al vehículo para vendérselos a los compradores, a quienes les cobran además gastos administrativos, aun cuando eso está contemplado en el precio". Esto, refirió el diputado, se solventará cuando se tenga que identificar el vehículo con sus características y las autopartes que posee.
También se impedirá que obliguen al usuario a adquirir con la agencia cualquier aditamento como papel ahumado, trancapalanca, alarmas o exigir que contraten el seguro que ellos sugieren. "Creemos que el margen de ganancia de los concesionarios debe estar entre 1 y 10%", dijo. Como ejemplo destacó que en Estados Unidos es 3%; en Colombia, 6%; en Argentina, 8%; y en Venezuela, que es abierto, acotó, "hay que regularlo". "Ya no valdrá que la gente diga el vehículo es mío y están atentando contra la propiedad privada y lo puedo vender al precio que sea, en Venezuela el vehículo es subsidiado y nunca volverá a ocurrir con esta ley lo que está sucediendo hoy día que un carro de cinco años atrás esté más caro que el precio máximo sugerido del año por la ensambladora, eso es una locura". Esto no significa que los vehículos antiguos se deprecien, podrán incrementar su valor, siempre por debajo de los nuevos, dijo. Las listas de espera y la que indica la cantidad de unidades que van de la ensambladora al concesionario serán públicas, "lo cual también ayudará a que no sean desviados los vehículos ya asignados. Las listas serán transparentes para conocer el destino de cada uno de los automóviles". Fuente: EMEN.
martes, 22 de enero de 2013
PDVSA recibe degradación de su deuda por Moody´s
La agencia norteamericana Moody´s, a escasas horas de haber calificado como negativos los bonos del Gobierno de Venezuela, catalogados anteriormente como estables, hizo lo propio con la deuda emitida por Petróleos de Venezuela (Pdvsa). "Moody´s afirmó las calificaciones "B1" para los bonos globales de Pdvsa en moneda local y "B2" para los emitidos en moneda extranjera, las cuales son iguales a las evaluaciones del Gobierno por ser una compañía estatal".
Moody's Investors Service afirmó que Venezuela atraviesa un momento de elevada incertidumbre política, "expuesta a un riesgo de transición a causa de la debilidad de sus instituciones, junto con la concentración del poder en la persona del presidente Hugo Chávez". La calificadora de riesgo evalúa además, los necesarios cambios que deben ser formulados en materia económica, que bien podrían quedar, eventualmente, en manos de un nuevo presidente de la República. Sin embargo, señala la compañía que "sea quién sea el sucesor de Chávez, e independientemente de a qué grupo político represente, los riesgos de corto plazo asociados con la transición política exceden cualquier posibilidad de mejora".
Para analistas locales del entorno económico y petrolero, como Luis Oliveros, aunque el riesgo de Pdvsa es actualmente el más bajo en muchos años, el deterioro como industria, y el hecho de que "está encadenada a Venezuela en materia fiscal, y que requiere de una urgente devaluación, la hace vulnerable y blanco de apreciaciones negativas ", comenta. El panorama complejo que vive el país está influyendo claramente en los recortes de otras calificadoras de riesgo que podrían igualmente bajar la nota de la deuda pública nacional próximamente. El Ministro Rafael Ramírez restó importancia a esta calificación pero lo cierto es que de querer endeudarse para nuevos proyectos, deberá pagar un costo mayor por el riesgo asociado.
Moody's Investors Service afirmó que Venezuela atraviesa un momento de elevada incertidumbre política, "expuesta a un riesgo de transición a causa de la debilidad de sus instituciones, junto con la concentración del poder en la persona del presidente Hugo Chávez". La calificadora de riesgo evalúa además, los necesarios cambios que deben ser formulados en materia económica, que bien podrían quedar, eventualmente, en manos de un nuevo presidente de la República. Sin embargo, señala la compañía que "sea quién sea el sucesor de Chávez, e independientemente de a qué grupo político represente, los riesgos de corto plazo asociados con la transición política exceden cualquier posibilidad de mejora".
Para analistas locales del entorno económico y petrolero, como Luis Oliveros, aunque el riesgo de Pdvsa es actualmente el más bajo en muchos años, el deterioro como industria, y el hecho de que "está encadenada a Venezuela en materia fiscal, y que requiere de una urgente devaluación, la hace vulnerable y blanco de apreciaciones negativas ", comenta. El panorama complejo que vive el país está influyendo claramente en los recortes de otras calificadoras de riesgo que podrían igualmente bajar la nota de la deuda pública nacional próximamente. El Ministro Rafael Ramírez restó importancia a esta calificación pero lo cierto es que de querer endeudarse para nuevos proyectos, deberá pagar un costo mayor por el riesgo asociado.
lunes, 21 de enero de 2013
Préstamos hipotecarios no despegan
La lentitud de principio de año, aunada a anuncios que no se han concretado, mantiene a una parte del sector bancario paralizado en cuanto a los créditos hipotecarios. Algunos aún tramitan el cierre del balance de fin de año y verifican cómo finalizará su cartera habitacional. Mientras tanto, esperan por señales del Ejecutivo sobre el posible aumento de esta gaveta, o sobre una pronta emisión de cédulas hipotecarias, como la oferta que se dio el año pasado. Pero esta situación no ha llevado a que los préstamos otorgados a través del Fondo de Ahorro Obligatorio para la Vivienda (Faov) se paralicen; las solicitudes para este tipo de financiamiento continúan aceptándose: las entidades están enviando tales peticiones al Banavih, que es el organismo que gira los fondos para estos créditos. Pero en el caso de los préstamos con recursos propios, algunas instituciones grandes y medianas han optado por no aceptar solicitudes, al menos hasta la primera semana de febrero. En otros casos, las entidades sí están procesando aplicaciones para estos créditos hipotecarios, pero disminuyen el monto máximo a prestar.
En un recorrido realizado por varias agencias bancarias de Caracas, se pudo conocer que las entidades que siguen aprobado préstamos con recursos propios solo están otorgando hasta 200.000 bolívares, sea cual sea el ingreso que justifique el cliente. El monto vino disminuyendo desde el último trimestre del año pasado, cuando se prestó entre 300.000 y 540.000 bolívares. De hecho, varios de los bancos pequeños siguen ofreciendo ese tope, aunque en este momento también están parados, posiblemente hasta que comience a correr el mes de febrero. La banca pública, en general, mantiene abierta la recepción de solicitudes para créditos hipotecarios con recursos propios y también ofrece hasta 540.000 bolívares de financiamiento por esa vía, como máximo. Sin embargo, la demanda ante estas instituciones ha subido en gran medida, y la aprobación de los préstamos puede tardar entre tres y seis meses.
Los préstamos tramitados a través del Fondo Obligatorio se están procesando con regularidad, más allá de la demora con la que se logre su aprobación posterior. Tanto la banca privada como la pública aceptan estas peticiones, enviadas posteriormente al Banavih; incluso, los créditos otorgados con los fondos de esta institución se están aprobando a personas de cualquier ingreso, bajo o alto, con un tope Bs. 300.000. Se establecen límites solo para la aprobación de los subsidios. Son elegibles para recibir la ayuda del Gobierno quienes ganen hasta Bs. 7.212 al mes. En este caso, el beneficio es de Bs. 6.966. Por otra parte, las personas con ingresos por debajo del sueldo mínimo (Bs. 1.780) pueden recibir Bs. 270.000, según indica un informe del Banco para la Vivienda. Fuente: EMEN.
En un recorrido realizado por varias agencias bancarias de Caracas, se pudo conocer que las entidades que siguen aprobado préstamos con recursos propios solo están otorgando hasta 200.000 bolívares, sea cual sea el ingreso que justifique el cliente. El monto vino disminuyendo desde el último trimestre del año pasado, cuando se prestó entre 300.000 y 540.000 bolívares. De hecho, varios de los bancos pequeños siguen ofreciendo ese tope, aunque en este momento también están parados, posiblemente hasta que comience a correr el mes de febrero. La banca pública, en general, mantiene abierta la recepción de solicitudes para créditos hipotecarios con recursos propios y también ofrece hasta 540.000 bolívares de financiamiento por esa vía, como máximo. Sin embargo, la demanda ante estas instituciones ha subido en gran medida, y la aprobación de los préstamos puede tardar entre tres y seis meses.
Los préstamos tramitados a través del Fondo Obligatorio se están procesando con regularidad, más allá de la demora con la que se logre su aprobación posterior. Tanto la banca privada como la pública aceptan estas peticiones, enviadas posteriormente al Banavih; incluso, los créditos otorgados con los fondos de esta institución se están aprobando a personas de cualquier ingreso, bajo o alto, con un tope Bs. 300.000. Se establecen límites solo para la aprobación de los subsidios. Son elegibles para recibir la ayuda del Gobierno quienes ganen hasta Bs. 7.212 al mes. En este caso, el beneficio es de Bs. 6.966. Por otra parte, las personas con ingresos por debajo del sueldo mínimo (Bs. 1.780) pueden recibir Bs. 270.000, según indica un informe del Banco para la Vivienda. Fuente: EMEN.
viernes, 18 de enero de 2013
SITME posee títulos suficientes para incrementar asignaciones
El inventario de bonos que tiene el Sistema de Transacciones de Títulos en Moneda Extranjera (Sitme) alcanzaría hasta mayo, según las estimaciones del grupo financiero internacional Credit Suisse, si las negociaciones se mantienen en el promedio que han registrado en lo que va de enero, es decir, 15,7 millones de dólares al día. "Estimamos que con ventas de aproximadamente 17,4 millones de dólares por día, el Banco Central tiene obligaciones suficientes para suministrar al Sitme al menos hasta mayo de 2013", indica Credit Suisse. Sin embargo, "Si los volúmenes diarios de las ventas se elevaran, el stock de bonos del Banco Central, excluyendo aquellos comprados en el mercado secundario, pudieran expirar a mediados de marzo", agregó Credit Suisse en su informe.
Aunque la disminución del flujo de operaciones diarias a través de este mecanismo hizo que analistas señalaran una posible eliminación del sistema, ahora algunas fuentes vinculadas a este mercado estiman que el Sitme continuará y que se sumará una tercera opción para el acceso a las divisas, con una apertura en la Bolsa Pública de Valores Bicentenaria, donde se negociarían títulos en moneda extranjera.
La disminución en el monto de la negociación del Sistema de Transacciones de Títulos en Moneda Extranjera (Sitme) no parece responder a una falta de bonos. Según fuentes vinculadas al Ejecutivo, el Banco Central de Venezuela (BCV) mantiene la negociación del Sitme baja porque está a la espera de un posible ajuste cambiario. Ante ese escenario, el ente emisor preferiría vender sus bonos después de una devaluación para obtener así una ganancia mayor.
Aunque la disminución del flujo de operaciones diarias a través de este mecanismo hizo que analistas señalaran una posible eliminación del sistema, ahora algunas fuentes vinculadas a este mercado estiman que el Sitme continuará y que se sumará una tercera opción para el acceso a las divisas, con una apertura en la Bolsa Pública de Valores Bicentenaria, donde se negociarían títulos en moneda extranjera.
La disminución en el monto de la negociación del Sistema de Transacciones de Títulos en Moneda Extranjera (Sitme) no parece responder a una falta de bonos. Según fuentes vinculadas al Ejecutivo, el Banco Central de Venezuela (BCV) mantiene la negociación del Sitme baja porque está a la espera de un posible ajuste cambiario. Ante ese escenario, el ente emisor preferiría vender sus bonos después de una devaluación para obtener así una ganancia mayor.
jueves, 17 de enero de 2013
Inversionistas y empresas expectantes sobre la Bolsa de Valores Bicentenaria
Aunque por ahora la Bolsa Pública de Valores Bicentenaria está estrenando la plataforma de Bloomberg para transacciones directas entre clientes "profesionales" (bancos, aseguradoras, entre otros), el corro sigue siendo una de las opciones estudiadas por el Gobierno para agilizar las solicitudes de dólares, explica una fuente vinculada al Ejecutivo.
La Bicentenaria sería la tercera vía oficial para el acceso a dólares, atendiendo parte de la demanda del Sitme, mecanismo que maneja el Banco Central de Venezuela. De hecho, funcionaría igual a ese sistema, a través de títulos valores, pero no con bandas de precios controlados, sino según la ley de la oferta y la demanda. Para algunos analistas, esta alternativa amerita una reforma a la Ley de Ilícitos Cambiarios, pues ahora indica que solo el BCV puede transar dólares a través de bonos. Sin embargo, fuentes oficiales señalan que por ser la Bolsa Pública un operador cambiario (al igual que los bancos) solo haría falta una resolución que le diera total facultad para hacerlo.
En efecto, fue a través de una providencia similar que se permitió a la Bicentenaria ser intermediaria de órdenes de compra de inversionistas interesados en adquirir bonos de Pdvsa. Tanto con los títulos 2026 como con los 2031 de la petrolera estatal, este corro recibió solicitud de compra de estos papeles. Fuente: EMEN.
La Bicentenaria sería la tercera vía oficial para el acceso a dólares, atendiendo parte de la demanda del Sitme, mecanismo que maneja el Banco Central de Venezuela. De hecho, funcionaría igual a ese sistema, a través de títulos valores, pero no con bandas de precios controlados, sino según la ley de la oferta y la demanda. Para algunos analistas, esta alternativa amerita una reforma a la Ley de Ilícitos Cambiarios, pues ahora indica que solo el BCV puede transar dólares a través de bonos. Sin embargo, fuentes oficiales señalan que por ser la Bolsa Pública un operador cambiario (al igual que los bancos) solo haría falta una resolución que le diera total facultad para hacerlo.
En efecto, fue a través de una providencia similar que se permitió a la Bicentenaria ser intermediaria de órdenes de compra de inversionistas interesados en adquirir bonos de Pdvsa. Tanto con los títulos 2026 como con los 2031 de la petrolera estatal, este corro recibió solicitud de compra de estos papeles. Fuente: EMEN.
miércoles, 16 de enero de 2013
No les adjudican SITME a las empresas
Fuentes del sector financiero y empresarial confirmaron que a aquellas empresas que realizaron solicitudes en el Sitme durante los meses de noviembre y diciembre, se les desbloquearon de sus cuentas bancarias los recursos en bolívares destinados para tal fin. Explicaron los consultados que el desbloqueo obedece a que no se les será asignado el cupo a través de este sistema cambiario administrado por el Banco Central de Venezuela (BCV). "En anteriores oportunidades las empresas que han acudido al Sitme, no podían utilizar el monto equivalente de la operación en bolívares hasta que pudieran realizar la compra de los bonos y, de alguna manera se mantenía la esperanza de obtener divisas a través de este mercado. En algunos casos, el dinero se mantenía bloqueado por meses pero se otorgaba el cupo, ahora al desbloquearse de manera tan rápida deja a entrever que no se podrá participar", indicó una de las fuentes.
Este sistema ha sido utilizado por las empresas para obtener divisas a una tasa de Bs. 5,30 por dólar de manera legal y, al mismo tiempo sirve de alternativa ante la imposibilidad de acceder a Cadivi. Consultados del sector privado, muchos de ellos, importadores, señalan que hay preocupación en el empresariado por "el cierre de operaciones" que registra actualmente el Sitme.
Desde los últimos meses del año 2012 se presenta una disminución significativa de las operaciones en el Sitme, situación que continúa registrándose en los inicios de 2013. Analistas han señalado la necesidad de una nueva emisión de bonos de deuda en divisas para alimentar el Sitme, otros han recordado que las instituciones financieras del Estado tienen un alto stock de bonos que pueden ser transados en este mercado, pero que estas alternativas se han retrasado ante la indefinición sobre un ajuste en la tasa oficial.
Este sistema ha sido utilizado por las empresas para obtener divisas a una tasa de Bs. 5,30 por dólar de manera legal y, al mismo tiempo sirve de alternativa ante la imposibilidad de acceder a Cadivi. Consultados del sector privado, muchos de ellos, importadores, señalan que hay preocupación en el empresariado por "el cierre de operaciones" que registra actualmente el Sitme.
Desde los últimos meses del año 2012 se presenta una disminución significativa de las operaciones en el Sitme, situación que continúa registrándose en los inicios de 2013. Analistas han señalado la necesidad de una nueva emisión de bonos de deuda en divisas para alimentar el Sitme, otros han recordado que las instituciones financieras del Estado tienen un alto stock de bonos que pueden ser transados en este mercado, pero que estas alternativas se han retrasado ante la indefinición sobre un ajuste en la tasa oficial.
martes, 15 de enero de 2013
Abierta la posibilidad de un nuevo mecanismo de acceso a divisas
La Bolsa Pública de Valores Bicentenaria inauguraró una plataforma abierta de Bloomberg para clientes "profesionales", es decir, bancos, aseguradoras y otros entes financieros, para que compren y vendan directamente en este sistema títulos valores en bolívares tanto de deuda pública nacional como del sector privado. Hasta ahora, estas transacciones se realizaban entre las tesorerías de estas instituciones, pero ahora a través de esta nueva plataforma que ofrecerá la Bolsa Bicentenaria, las operaciones serán de carácter público, lo que busca garantizar una mayor transparencia en estas transacciones, además de agilizar ese mercado de bonos en moneda local.
Cada banco o entidad financiera colocará directamente su oferta de títulos, o su necesidad de compra de papeles, para realizar luego la transacción final. El corro funcionará como intermediario para unir puntas con otros clientes. El sistema estuvo a prueba hasta hace unos días, con la participación de algunos bancos del país, por lo que ahora será su apertura oficial a instituciones financieras y organismos públicos, es decir, bancos, aseguradoras, otros organismos financieros, incluyendo Fogade y Bandes. Así, las entidades podrán transar entre sí, pero también cualquier empresa de otro sector tendrá la posibilidad de comprar en mercado secundario títulos de deuda pública, ya sean Vebonos, Títulos de Interés Fijo (TIF) y Títulos de Interés y Capital Cubierto (Ticc). "La Bolsa será la cara de la banca ante los otros posibles inversionistas", explicó una fuente vinculada al sector. La Bicentenaria ya ofrecía esta posibilidad a empresas y aseguradoras, pero en mercado primario. Las solicitudes de compra de quienes no pueden participar en las subastas del Ministerio de Finanzas son procesadas por este corro público.
El Banco Central de Venezuela (BCV) es el custodio de estos títulos, por lo que el resultado y las estadísticas de estas transacciones quedan registradas en el ente emisor; sin embargo, no funciona como un sistema de precios en línea, que es precisamente lo que se ofrecerá ahora con la nueva plataforma de Bloomberg que inaugurará la Bolsa Pública. Ahora, estarán disponibles diariamente los precios de cotización de los bonos y la curva de rendimiento de toda la deuda pública nacional en bolívares. Las emisiones de bonos de deuda pública en bolívares estuvieron muy presentes en 2012, de hecho, alcanzaron hasta octubre Bs. 92.600 millones. Las ofertas de estos papeles son colocadas en el mercado primario a través de subastas hechas por el Ministerio de Planificación y Finanzas, a las que pueden acceder las entidades financieras (las aseguradoras no). Las subastas de bonos podrían comenzar a partir del 18 de enero, después de aprobado el cronograma, con lo que se alimentaría aún más ese mercado secundario, después de colocados los bonos en esas primeras ofertas.
Cada banco o entidad financiera colocará directamente su oferta de títulos, o su necesidad de compra de papeles, para realizar luego la transacción final. El corro funcionará como intermediario para unir puntas con otros clientes. El sistema estuvo a prueba hasta hace unos días, con la participación de algunos bancos del país, por lo que ahora será su apertura oficial a instituciones financieras y organismos públicos, es decir, bancos, aseguradoras, otros organismos financieros, incluyendo Fogade y Bandes. Así, las entidades podrán transar entre sí, pero también cualquier empresa de otro sector tendrá la posibilidad de comprar en mercado secundario títulos de deuda pública, ya sean Vebonos, Títulos de Interés Fijo (TIF) y Títulos de Interés y Capital Cubierto (Ticc). "La Bolsa será la cara de la banca ante los otros posibles inversionistas", explicó una fuente vinculada al sector. La Bicentenaria ya ofrecía esta posibilidad a empresas y aseguradoras, pero en mercado primario. Las solicitudes de compra de quienes no pueden participar en las subastas del Ministerio de Finanzas son procesadas por este corro público.
El Banco Central de Venezuela (BCV) es el custodio de estos títulos, por lo que el resultado y las estadísticas de estas transacciones quedan registradas en el ente emisor; sin embargo, no funciona como un sistema de precios en línea, que es precisamente lo que se ofrecerá ahora con la nueva plataforma de Bloomberg que inaugurará la Bolsa Pública. Ahora, estarán disponibles diariamente los precios de cotización de los bonos y la curva de rendimiento de toda la deuda pública nacional en bolívares. Las emisiones de bonos de deuda pública en bolívares estuvieron muy presentes en 2012, de hecho, alcanzaron hasta octubre Bs. 92.600 millones. Las ofertas de estos papeles son colocadas en el mercado primario a través de subastas hechas por el Ministerio de Planificación y Finanzas, a las que pueden acceder las entidades financieras (las aseguradoras no). Las subastas de bonos podrían comenzar a partir del 18 de enero, después de aprobado el cronograma, con lo que se alimentaría aún más ese mercado secundario, después de colocados los bonos en esas primeras ofertas.
lunes, 14 de enero de 2013
BCV otorga muy pocas divisas a través del SITME
El Sitme no arranca. En lo que va de 2013 continúa andando por el canal lento en el que ingresó desde finales del pasado mes de noviembre. Entre los días 2 al 11 de enero de 2012 el monto total en transacciones se cubicó en 221,46 millones de dólares, cayendo un 49,3%. El corte en el suministro de divisas a través del Sitme con la compra-venta de papeles de deuda en divisas desde finales del pasado año fue para muchos analistas un preámbulo a la posibilidad de un ajuste en la tasa de cambio oficial en 2013.
Sin embargo, aún continúa el bajo movimiento en el sistema a pesar de que algunas fuentes han revelado que el Gobierno no tomará la decisión de devaluar la moneda, hasta tanto no se observe un panorama político mucho más claro en el país. Analistas consultados sostienen que cuando se tome una decisión al respecto, el Sitme volverá a asignar mayores cantidades. Algunos empresarios han mostrado su preocupación por la caída de las operaciones en el Sitme. Este sistema les permite desde el año 2010 acceder a divisas a la tasa oficial de 5,30 bolívares por dólar, por lo que prevén retrasos en la importación de bienes e incrementos de precios.
Autoridades monetarias y financieras no han ofrecido una información clara de la caída de las operaciones en el Sitme. El presidente del BCV, Nelson Merentes, indicó recientemente que los montos aprobados obedecen a la "normal dinámica" del mercado y que el desarrollo del mismo dependerá de la oferta y la demanda en cada una de las jornadas. El esquema ha tenido altibajos en el transcurso de estos tres años, no obstante, desde el mes de diciembre ha manejado los montos más bajos desde su creación. Los retrasos en la asignación en el Sitme también han sido relevantes, llegando a tardar hasta 45 días. Pero una nueva situación se observa en 2013 cuando los bancos desbloquearon a las empresas los recursos que respaldaban las solicitudes hechas desde noviembre, con lo cual se esfuman las esperanzas de asignación de divisas a través del sistema. Es decir, hay demanda pero no oferta por parte del BCV, lo que desmiente la tesis del señor Merentes.
Sin embargo, aún continúa el bajo movimiento en el sistema a pesar de que algunas fuentes han revelado que el Gobierno no tomará la decisión de devaluar la moneda, hasta tanto no se observe un panorama político mucho más claro en el país. Analistas consultados sostienen que cuando se tome una decisión al respecto, el Sitme volverá a asignar mayores cantidades. Algunos empresarios han mostrado su preocupación por la caída de las operaciones en el Sitme. Este sistema les permite desde el año 2010 acceder a divisas a la tasa oficial de 5,30 bolívares por dólar, por lo que prevén retrasos en la importación de bienes e incrementos de precios.
Autoridades monetarias y financieras no han ofrecido una información clara de la caída de las operaciones en el Sitme. El presidente del BCV, Nelson Merentes, indicó recientemente que los montos aprobados obedecen a la "normal dinámica" del mercado y que el desarrollo del mismo dependerá de la oferta y la demanda en cada una de las jornadas. El esquema ha tenido altibajos en el transcurso de estos tres años, no obstante, desde el mes de diciembre ha manejado los montos más bajos desde su creación. Los retrasos en la asignación en el Sitme también han sido relevantes, llegando a tardar hasta 45 días. Pero una nueva situación se observa en 2013 cuando los bancos desbloquearon a las empresas los recursos que respaldaban las solicitudes hechas desde noviembre, con lo cual se esfuman las esperanzas de asignación de divisas a través del sistema. Es decir, hay demanda pero no oferta por parte del BCV, lo que desmiente la tesis del señor Merentes.
viernes, 11 de enero de 2013
Incremento exponencial de la liquidez trastorna la economía
El año 2012 se fue y dejó la economía repleta de bolívares. La liquidez monetaria subió en solo un año 58,1% y se ubica Bs. 703.830 millones, según la última cifra reflejada por el Banco Central de Venezuela (BCV), lo que representan cerca de $163.000 millones, al tipo de cambio oficial. Esa cantidad, que equivale a 50 puntos del Producto Interno Bruto, se duplicó con respecto al cierre del primer semestre de 2011, cuando la liquidez monetaria era la mitad: Bs. 356.633 millones. Una política monetaria expansiva suele aplicarse en año electoral, impulsada sobre todo por el crecimiento del gasto público y el caso específico de 2012 no fue la excepción. Pero se sumó otra variable: el financiamiento directo desde el ente emisor a Pdvsa.
Desde el último trimestre de 2011, cuando la circulación monetaria comenzó a aumentar de manera más acelerada, también inició un aumento de los activos internos del BCV, específicamente los de la empresa petrolera Pdvsa. En octubre de ese año, la compra de papeles de la petrolera estatal por parte del ente emisor -ya sea por emisiones privadas de bonos o por certificados de pago tipo pagarés-, se ubicaba en Bs. 69.751 millones, pero al cierre del mismo mes de 2012, esa cifra creció 78,8%. El ente emisor no tenía anteriormente la potestad de financiar a empresas del Estado; fue en 2010 al reformarse la ley que lo rige cuando se incluyó esa permisología. El fallecido economista Domingo Maza Zavala, ex director del BCV, llegó a alertar antes de hacerse esa reforma sobre los efectos que pudiera traer a la economía un financiamiento directo al Ejecutivo por parte del BCV. "Al prestarle al gobierno se abre la espita de dinero inorgánico, eso inunda la economía y propaga presiones inflacionarias mayores", dijo Maza Zavala en una entrevista a una emisora de radio del país el 26 de octubre de 2009.
Aunque la fiebre del comportamiento de la circulación de bolívares está directamente relacionada con el financiamiento desde el BCV a Pdvsa , el presidente del organismo emisor, Nelson Merentes, indicó que esta situación no afectaba la liquidez, ni la inflación. "No lo vemos como financiamiento, sino como una inversión", indicó, refiriéndose a los activos adquiridos de la petrolera. En efecto, fue Merentes uno de los defensores de la reforma a la Ley del BCV en 2010, afirmando que los cambios en la regulación no disminuirían la autonomía del ente emisor.
Sin embargo, economistas insisten en que el financiamiento a la petrolera sí influye en la liquidez. Para el vicepresidente de la Academia Nacional de Ciencias Económicas, Luis Zambrano Sequin, la compra de esos activos representa al final una inyección de bolívares a la economía. "Ese dinero que recibe Pdvsa lo utiliza para financiar parte de sus gastos internos; obviamente al producirse ese gasto, el dinero que emitió el BCV pasa al torrente monetario", señala. Pero además, según ha indicado el economista, el impacto en la liquidez no se da solamente con la inyección de bolívares a través de los pagos hechos por la petrolera, sino que luego se multiplican al pasar al sistema financiero. "Bien sea porque Pdvsa está aumentando sus depósitos o porque las empresas que han recibido los pagos están aumentando también los de ellas, ese dinero se va a multiplicar porque el sistema financiero usará esa liquidez para expandir el crédito; se está creando una base monetaria mayor", agregó Zambrano Sequin. Este crecimiento acelerado de inyección de bolívares puede tener un efecto perverso en la economía, si su contraparte o respaldo en activos externos (dólares u oro) no crece de la misma forma, explican los economistas. En efecto, los activos externos (las reservas internaciones y otros) del ente emisor no mostraron crecimiento durante 2012 e, incluso, sufrieron una caída de 23,4%. Según el informe del BCV, en enero del año pasado los activos externos estaban en Bs. 146.107 millones, mientras que a mediados de noviembre el monto había caído a Bs. 111.829 millones. "En este caso, Pdvsa no está vendiéndole dólares al BCV para que le dé los bolívares, coloca papeles en el BCV y el organismo a cambio le da bolívares. Estamos hablando de dinero que está respaldado solo con esos papeles", explicó Zambrano Sequin. "El dinero que crea el BCV debería estar plenamente respaldado por divisas. El que está creando contra obligaciones del Estado es dinero de mucho menos respaldo, menos sólido", señaló Pedro Palma, ex presidente de la Academia Nacional de Ciencias Económicas. Fuente: EMEN.
Desde el último trimestre de 2011, cuando la circulación monetaria comenzó a aumentar de manera más acelerada, también inició un aumento de los activos internos del BCV, específicamente los de la empresa petrolera Pdvsa. En octubre de ese año, la compra de papeles de la petrolera estatal por parte del ente emisor -ya sea por emisiones privadas de bonos o por certificados de pago tipo pagarés-, se ubicaba en Bs. 69.751 millones, pero al cierre del mismo mes de 2012, esa cifra creció 78,8%. El ente emisor no tenía anteriormente la potestad de financiar a empresas del Estado; fue en 2010 al reformarse la ley que lo rige cuando se incluyó esa permisología. El fallecido economista Domingo Maza Zavala, ex director del BCV, llegó a alertar antes de hacerse esa reforma sobre los efectos que pudiera traer a la economía un financiamiento directo al Ejecutivo por parte del BCV. "Al prestarle al gobierno se abre la espita de dinero inorgánico, eso inunda la economía y propaga presiones inflacionarias mayores", dijo Maza Zavala en una entrevista a una emisora de radio del país el 26 de octubre de 2009.
Aunque la fiebre del comportamiento de la circulación de bolívares está directamente relacionada con el financiamiento desde el BCV a Pdvsa , el presidente del organismo emisor, Nelson Merentes, indicó que esta situación no afectaba la liquidez, ni la inflación. "No lo vemos como financiamiento, sino como una inversión", indicó, refiriéndose a los activos adquiridos de la petrolera. En efecto, fue Merentes uno de los defensores de la reforma a la Ley del BCV en 2010, afirmando que los cambios en la regulación no disminuirían la autonomía del ente emisor.
Sin embargo, economistas insisten en que el financiamiento a la petrolera sí influye en la liquidez. Para el vicepresidente de la Academia Nacional de Ciencias Económicas, Luis Zambrano Sequin, la compra de esos activos representa al final una inyección de bolívares a la economía. "Ese dinero que recibe Pdvsa lo utiliza para financiar parte de sus gastos internos; obviamente al producirse ese gasto, el dinero que emitió el BCV pasa al torrente monetario", señala. Pero además, según ha indicado el economista, el impacto en la liquidez no se da solamente con la inyección de bolívares a través de los pagos hechos por la petrolera, sino que luego se multiplican al pasar al sistema financiero. "Bien sea porque Pdvsa está aumentando sus depósitos o porque las empresas que han recibido los pagos están aumentando también los de ellas, ese dinero se va a multiplicar porque el sistema financiero usará esa liquidez para expandir el crédito; se está creando una base monetaria mayor", agregó Zambrano Sequin. Este crecimiento acelerado de inyección de bolívares puede tener un efecto perverso en la economía, si su contraparte o respaldo en activos externos (dólares u oro) no crece de la misma forma, explican los economistas. En efecto, los activos externos (las reservas internaciones y otros) del ente emisor no mostraron crecimiento durante 2012 e, incluso, sufrieron una caída de 23,4%. Según el informe del BCV, en enero del año pasado los activos externos estaban en Bs. 146.107 millones, mientras que a mediados de noviembre el monto había caído a Bs. 111.829 millones. "En este caso, Pdvsa no está vendiéndole dólares al BCV para que le dé los bolívares, coloca papeles en el BCV y el organismo a cambio le da bolívares. Estamos hablando de dinero que está respaldado solo con esos papeles", explicó Zambrano Sequin. "El dinero que crea el BCV debería estar plenamente respaldado por divisas. El que está creando contra obligaciones del Estado es dinero de mucho menos respaldo, menos sólido", señaló Pedro Palma, ex presidente de la Academia Nacional de Ciencias Económicas. Fuente: EMEN.
jueves, 10 de enero de 2013
Incremento sustancial de deuda a pesar de ingresos extraordinarios
La política de endeudamiento del Gobierno se ha convertido en una estrategia importante para obtener recursos y financiar el gasto público. Esto se evidencia en que en los últimos años el uso de este mecanismo ha sido intenso, al tiempo que reformas legales han permitido aumentar el techo del endeudamiento solicitado en el presupuesto de la nación al inicio de cada año fiscal. Cifras del Ministerio de Planificación y Finanzas revelan que la deuda total del Gobierno central finalizó 2012 con un saldo de 100.964 millones de dólares, lo que significa un incremento de 27,3% con respecto al cierre del pasado año, al colocarse en 79.282 millones de dólares. El significativo aumento de la deuda pública se observa igualmente cuando el saldo se duplica en un período de tres años. Situación que se presenta al mismo tiempo en que los precios del barril de petróleo se mantuvieron en altos niveles.
La data oficial indica que el significativo aumento del endeudamiento del Gobierno durante el pasado año fue producto de una mayor colocación de bonos de deuda pública nacional en el mercado interno. Según el informe, el saldo de la deuda interna pasó de 35.840 millones de dólares en 2011 a 57.391 millones de dólares en 2012, lo que se traduce en un alza de 60,1 por ciento. Expresado en moneda nacional y a la tasa oficial de 4,30 bolívares por dólar, el endeudamiento interno de la administración central se coloca en 246.780 millones de bolívares versus los 154.110 millones de bolívares de finales de 2011. Autoridades financieras han asegurado que el saldo de la deuda pública "es normal y aceptable" y que se seguirá "manejando con buen criterio". Sin embargo, en el transcurso del pasado año el endeudamiento se aceleró con el mayor uso de la emisión de títulos en el mercado interno. Esta prudencia del Gobierno se evidenció en el uso de la deuda pública externa, las cifras del despacho indican que el saldo se mantuvo en los mismos niveles, al finalizar 2012 en 43.574 millones de dólares, mientras que en el año anterior cerró en 43.443 millones de dólares.
El Ministerio de Finanzas ha realizado ajustes en el manejo de la deuda pública, tanto para lograr mayores recursos de manera rápida como para asegurar su colocación, a través de modificaciones legales. En el ejercicio fiscal del año 2012, el Gobierno solicitó por segundo período consecutivo y por tercera vez en los últimos cuatro años una Ley Complementaria de Endeudamiento para equilibrar las finanzas públicas del país y para financiar gastos extraordinarios como la cancelación de pasivos por prestaciones sociales a trabajadores de la administración pública. Igualmente, el despacho de las finanzas públicas ha ejecutado ofertas especiales de bonos a las instituciones financieras como Banco de Venezuela, Banco Industrial, Banco Bicentenario, Banco del Tesoro, entre otros; fondos de pensiones y cajas de ahorro estatales (como el de Pdvsa). De esta manera, el Gobierno logró colocar las emisiones establecidas en la Ley de Endeudamiento Complementario y acelerar la obtención de recursos necesarios durante 2012, año de contienda electoral. "El problema de Venezuela no es el stock de deuda, es la tasa de crecimiento. Si sigue endeudándose al ritmo en que lo ha hecho en los últimos años, ciertamente puede comprometer su sostenibilidad fiscal", advierte José Manuel Puente, profesor del Iesa. El Gobierno afirma que la deuda asciende a 25% del PIB, otros cálculos señalan que aumentaría al agregar el endeudamiento de otras empresas del Estado como Pdvsa.
La data oficial indica que el significativo aumento del endeudamiento del Gobierno durante el pasado año fue producto de una mayor colocación de bonos de deuda pública nacional en el mercado interno. Según el informe, el saldo de la deuda interna pasó de 35.840 millones de dólares en 2011 a 57.391 millones de dólares en 2012, lo que se traduce en un alza de 60,1 por ciento. Expresado en moneda nacional y a la tasa oficial de 4,30 bolívares por dólar, el endeudamiento interno de la administración central se coloca en 246.780 millones de bolívares versus los 154.110 millones de bolívares de finales de 2011. Autoridades financieras han asegurado que el saldo de la deuda pública "es normal y aceptable" y que se seguirá "manejando con buen criterio". Sin embargo, en el transcurso del pasado año el endeudamiento se aceleró con el mayor uso de la emisión de títulos en el mercado interno. Esta prudencia del Gobierno se evidenció en el uso de la deuda pública externa, las cifras del despacho indican que el saldo se mantuvo en los mismos niveles, al finalizar 2012 en 43.574 millones de dólares, mientras que en el año anterior cerró en 43.443 millones de dólares.
El Ministerio de Finanzas ha realizado ajustes en el manejo de la deuda pública, tanto para lograr mayores recursos de manera rápida como para asegurar su colocación, a través de modificaciones legales. En el ejercicio fiscal del año 2012, el Gobierno solicitó por segundo período consecutivo y por tercera vez en los últimos cuatro años una Ley Complementaria de Endeudamiento para equilibrar las finanzas públicas del país y para financiar gastos extraordinarios como la cancelación de pasivos por prestaciones sociales a trabajadores de la administración pública. Igualmente, el despacho de las finanzas públicas ha ejecutado ofertas especiales de bonos a las instituciones financieras como Banco de Venezuela, Banco Industrial, Banco Bicentenario, Banco del Tesoro, entre otros; fondos de pensiones y cajas de ahorro estatales (como el de Pdvsa). De esta manera, el Gobierno logró colocar las emisiones establecidas en la Ley de Endeudamiento Complementario y acelerar la obtención de recursos necesarios durante 2012, año de contienda electoral. "El problema de Venezuela no es el stock de deuda, es la tasa de crecimiento. Si sigue endeudándose al ritmo en que lo ha hecho en los últimos años, ciertamente puede comprometer su sostenibilidad fiscal", advierte José Manuel Puente, profesor del Iesa. El Gobierno afirma que la deuda asciende a 25% del PIB, otros cálculos señalan que aumentaría al agregar el endeudamiento de otras empresas del Estado como Pdvsa.
miércoles, 9 de enero de 2013
Creen probable una nueva forma de otorgamiento de divisas
La estrategia cambiaria que maneja el Gobierno apunta a crear una tercera vía para el acceso oficial a las divisas para aligerar la oferta y la demanda de Cadivi y Sitme. Esa otra opción estaría en la Bolsa Pública de Valores Bicentenaria (Bpvb). Este corro ya tiene una plataforma bloomberg para la transacción de títulos valores en bolívares y de hecho hizo poco más de 2.000 operaciones el año pasado en mercado secundario. Sin embargo, el informe final del Banco Central de Venezuela (BCV) indicó que en 2013 pasaría a una plataforma para la transacción de bonos en función de "la adecuada formulación de políticas públicas": "Se colocará a disposición de la novísima Bolsa Pública, la plataforma tecnológica para la transacción de títulos y otros instrumentos financieros de manera electrónica, rápida y segura". Según fuentes consultadas, esta afirmación por parte del ente emisor indica que ese traspaso del sistema, se refiere a las transacciones con títulos en moneda extranjera, pues ya la Bicentenaria tiene la plataforma para las operaciones con bonos en bolívares. Pero aclaran que no implicaría una eliminación del Sitme, sino la apertura de una tercera opción que funcionaría para desahogar las solicitudes hechas a través de este sistema.
En efecto, este mercado seguiría manejado por el BCV, con bandas de precios controladas y dirigido sobre todo a los sectores productivos de la economía del país. Mientras que el corro público podría funcionar de manera más abierta y sujeto a la ley de la oferta y la demanda. Si en efecto el ente emisor coloca a disposición de la Bolsa Pública la plataforma para la transacción de títulos valores en moneda extranjera, el corro funcionaría como intermediario, tal como lo hacían las casas de bolsa y sociedades de corretaje cuando las operaciones permuta eran legales, antes de mayo de 2010. Asimismo, los clientes que tengan necesidad de liquidez en bolívares, pudieran acudir al corro para negociar sus dólares. Todas las operaciones a través de la compra y venta de títulos valores denominados en divisas.
Aunque la medida de colocar a disposición la plataforma del BCV a la Bolsa Pública, en efecto aligeraría la demanda de divisas en el Sitme y en Cadivi, harían falta varios cambios en las normativas vigentes, según los consultados. La última reforma a Ley contra Ilícitos Cambiarios eliminó la excepción que permitía la negociación de títulos valores en dólares, por lo que o debería haber un cambio en ese sentido, o en otra normativa del marco cambiario. Recuerdan que, aunque en las resoluciones la Bolsa Pública ya está autorizada a negociar los bonos emitidos por Pdvsa, sería necesaria una regulación que amplíe su potestad para transar cualquier papel emitido en dólares. Sin embargo, estiman que la estructura del cambio legal sería necesaria, dada la alta demanda que maneja el Sitme. De hecho, señalan fuentes bancarias que algunas entidades financieras grandes manejan un promedio de 3.000 peticiones al día, pero se atienden sólo alrededor de 300. La situación no mejoró a finales de año y, por el contrario, la cantidad de divisas negociadas en el sistema del Banco Central disminuyó a niveles tan bajos a los del segundo semestre de 2010, cuando arrancó el Sitme. El miércoles el sistema comenzó el año negociando $15 millones, un monto todavía bajo en comparación con los promedios alcanzados en 2012, y ayer culminó en $16,2 millones. Fuente: EMEN.
En efecto, este mercado seguiría manejado por el BCV, con bandas de precios controladas y dirigido sobre todo a los sectores productivos de la economía del país. Mientras que el corro público podría funcionar de manera más abierta y sujeto a la ley de la oferta y la demanda. Si en efecto el ente emisor coloca a disposición de la Bolsa Pública la plataforma para la transacción de títulos valores en moneda extranjera, el corro funcionaría como intermediario, tal como lo hacían las casas de bolsa y sociedades de corretaje cuando las operaciones permuta eran legales, antes de mayo de 2010. Asimismo, los clientes que tengan necesidad de liquidez en bolívares, pudieran acudir al corro para negociar sus dólares. Todas las operaciones a través de la compra y venta de títulos valores denominados en divisas.
Aunque la medida de colocar a disposición la plataforma del BCV a la Bolsa Pública, en efecto aligeraría la demanda de divisas en el Sitme y en Cadivi, harían falta varios cambios en las normativas vigentes, según los consultados. La última reforma a Ley contra Ilícitos Cambiarios eliminó la excepción que permitía la negociación de títulos valores en dólares, por lo que o debería haber un cambio en ese sentido, o en otra normativa del marco cambiario. Recuerdan que, aunque en las resoluciones la Bolsa Pública ya está autorizada a negociar los bonos emitidos por Pdvsa, sería necesaria una regulación que amplíe su potestad para transar cualquier papel emitido en dólares. Sin embargo, estiman que la estructura del cambio legal sería necesaria, dada la alta demanda que maneja el Sitme. De hecho, señalan fuentes bancarias que algunas entidades financieras grandes manejan un promedio de 3.000 peticiones al día, pero se atienden sólo alrededor de 300. La situación no mejoró a finales de año y, por el contrario, la cantidad de divisas negociadas en el sistema del Banco Central disminuyó a niveles tan bajos a los del segundo semestre de 2010, cuando arrancó el Sitme. El miércoles el sistema comenzó el año negociando $15 millones, un monto todavía bajo en comparación con los promedios alcanzados en 2012, y ayer culminó en $16,2 millones. Fuente: EMEN.
martes, 8 de enero de 2013
2013 con incertidumbre económica y financiera
La posibilidad de un ajuste cambiario en este año 2013 estaba más que cantado, según la opinión de analistas económicos. Sin embargo, hasta la fecha aún no se toma decisión al respecto y la incertidumbre se incrementa en muchos venezolanos e inversionistas. "El mercado está nervioso", señalan algunos operadores. Algunas fuentes han señalado que la ausencia en el país del presidente Hugo Chávez debido a su enfermedad, ha retrasado la toma de decisiones y, especialmente, en materia económica. No obstante, el vicepresidente Nicolás Maduro indicó en entrevista a Telesur el pasado martes, que el Jefe de Estado estaba consciente y pendiente de la situación del país.
Muchos analistas creen que el Ejecutivo"no es un suicida económico" y que se verá en la necesidad de ejecutar un ajuste cambiario y tributario para cuadrar sus cuentas, debido al alto déficit fiscal que le dejó 2012. Otros señalan que la posibilidad de nuevas elecciones presidenciales en este período o de una reforma constitucional, aleja la toma de decisiones como la devaluación. La tenencia en el gobierno de una serie de fondos en divisas y en bolívares le permite también retrasar este tipo de medidas, pero para otros economistas, tendrá que ejecutar los ajustes a más tardar en el segundo semestre. El tipo de cambio oficial de Cadivi lleva dos años en Bs. 4,3 por dólar, mientras que la tasa para realizar operaciones de bonos en divisas en el Sitme se fijó en Bs. 5,3 por dólar. En los últimos meses de 2012 el tipo de cambio no oficial mostró incrementos significativos, presionado por la poca oferta de divisas en el mercado formal y por las expectativas de modificaciones en la política cambiaria. El precio promedio de la cesta de petróleo venezolano cerró 2012 en $103,46. Esto significa que el Gobierno recibió $53 más por cada barril vendido, duplicando así lo estimado para ese año, pues se había presupuestado en $50. Las exportaciones petroleras cerraron el período en $92.233 millones, lo que significó un alza de 4,6% en comparación a 2011 ($88.132 millones). Algunos analistas consultados sostienen que, a pesar de los altos ingresos petroleros, el Gobierno se verá obligado a devaluar el bolívar en 2013. José Manuel Puente, profesor de Políticas Públicas del Iesa, explicó que debido al alto déficit fiscal (diferencia entre los excesivos gastos sobre los ingresos), el Fisco necesita devaluar para cuadrar su flujo de caja y cubrir sus cuentas. "El nivel del déficit fiscal del gobierno central, es decir, gasto sobre ingresos, puede estar entre 8% a 9% del PIB. Lo que quiere decir que a pesar de los altos ingresos y del alto diferencial de los precios del petróleo en el presupuesto, el gobierno tiene un gigantesco déficit", dijo. Explicó que aunque las autoridades financieras establecieron una cotización del barril de crudo en $50 para 2012 y el efectivamente realizado fue de $103, recordó que el gobierno decretó Bs. 173.000 millones en créditos adicionales.
Un informe de la firma Ecoanalítica destaca que los inicios de 2013 estará "plagado de incertidumbre". Señala que en lo económico tres elementos desempeñarán un papel crucial: estabilidad en los precios del petróleo, un ajuste cambiario y la enfermedad del presidente Chávez. Coinciden en que "en materia de política fiscal, desde hace seis años, la gestión del gobierno ha estado marcada por el déficit en cuentas públicas, que no solo es permanente, sino que ha venido en constante aumento. "Estamos convencidos de que el Ejecutivo postergará la decisión de ajuste del tipo de cambio oficial. Estimamos que se mantendrán la tasa de Cadivi e igualmente el Sitme. No descartamos en esta nueva coyuntura una emisión de deuda privada entre Pdvsa y el BCV para darle soporte al Sitme", se afirmó en el informe. Para el economista Luis Oliveros, Pdvsa es la mayor interesada en que se decrete un ajuste cambiario, ya que requiere más recursos para mantener la industria y los programas sociales. Además, recordó que la estatal mantiene una alta deuda con el Banco Central de Venezuela y con sus proveedores, por lo que necesita el ajuste para cuadrar su flujo de caja. "También Venezuela tiene dos años sin devaluar y continúa presentando una alta inflación, lo que la ha hecho menos competitiva frente a sus socios comerciales. Esto significa que los precios en Venezuela han aumentado muy por encima de los de otros países, lo que le genera un desequilibrio en su balanza de pagos". Explica que este tipo de desequilibrios sólo se soluciona con un ajuste en la tasa de cambio oficial, ya que la moneda local se encuentra sobrevaluada. Oliveros coincide en que las cuentas públicas finalizaron 2012 con un déficit cercano a 16% del PIB, lo que la coloca "en el más alto de toda la historia económica del país y a pesar de contar con uno de los precios del petróleo más altos de los últimos años". Fuente: EMEN.
Muchos analistas creen que el Ejecutivo"no es un suicida económico" y que se verá en la necesidad de ejecutar un ajuste cambiario y tributario para cuadrar sus cuentas, debido al alto déficit fiscal que le dejó 2012. Otros señalan que la posibilidad de nuevas elecciones presidenciales en este período o de una reforma constitucional, aleja la toma de decisiones como la devaluación. La tenencia en el gobierno de una serie de fondos en divisas y en bolívares le permite también retrasar este tipo de medidas, pero para otros economistas, tendrá que ejecutar los ajustes a más tardar en el segundo semestre. El tipo de cambio oficial de Cadivi lleva dos años en Bs. 4,3 por dólar, mientras que la tasa para realizar operaciones de bonos en divisas en el Sitme se fijó en Bs. 5,3 por dólar. En los últimos meses de 2012 el tipo de cambio no oficial mostró incrementos significativos, presionado por la poca oferta de divisas en el mercado formal y por las expectativas de modificaciones en la política cambiaria. El precio promedio de la cesta de petróleo venezolano cerró 2012 en $103,46. Esto significa que el Gobierno recibió $53 más por cada barril vendido, duplicando así lo estimado para ese año, pues se había presupuestado en $50. Las exportaciones petroleras cerraron el período en $92.233 millones, lo que significó un alza de 4,6% en comparación a 2011 ($88.132 millones). Algunos analistas consultados sostienen que, a pesar de los altos ingresos petroleros, el Gobierno se verá obligado a devaluar el bolívar en 2013. José Manuel Puente, profesor de Políticas Públicas del Iesa, explicó que debido al alto déficit fiscal (diferencia entre los excesivos gastos sobre los ingresos), el Fisco necesita devaluar para cuadrar su flujo de caja y cubrir sus cuentas. "El nivel del déficit fiscal del gobierno central, es decir, gasto sobre ingresos, puede estar entre 8% a 9% del PIB. Lo que quiere decir que a pesar de los altos ingresos y del alto diferencial de los precios del petróleo en el presupuesto, el gobierno tiene un gigantesco déficit", dijo. Explicó que aunque las autoridades financieras establecieron una cotización del barril de crudo en $50 para 2012 y el efectivamente realizado fue de $103, recordó que el gobierno decretó Bs. 173.000 millones en créditos adicionales.
Un informe de la firma Ecoanalítica destaca que los inicios de 2013 estará "plagado de incertidumbre". Señala que en lo económico tres elementos desempeñarán un papel crucial: estabilidad en los precios del petróleo, un ajuste cambiario y la enfermedad del presidente Chávez. Coinciden en que "en materia de política fiscal, desde hace seis años, la gestión del gobierno ha estado marcada por el déficit en cuentas públicas, que no solo es permanente, sino que ha venido en constante aumento. "Estamos convencidos de que el Ejecutivo postergará la decisión de ajuste del tipo de cambio oficial. Estimamos que se mantendrán la tasa de Cadivi e igualmente el Sitme. No descartamos en esta nueva coyuntura una emisión de deuda privada entre Pdvsa y el BCV para darle soporte al Sitme", se afirmó en el informe. Para el economista Luis Oliveros, Pdvsa es la mayor interesada en que se decrete un ajuste cambiario, ya que requiere más recursos para mantener la industria y los programas sociales. Además, recordó que la estatal mantiene una alta deuda con el Banco Central de Venezuela y con sus proveedores, por lo que necesita el ajuste para cuadrar su flujo de caja. "También Venezuela tiene dos años sin devaluar y continúa presentando una alta inflación, lo que la ha hecho menos competitiva frente a sus socios comerciales. Esto significa que los precios en Venezuela han aumentado muy por encima de los de otros países, lo que le genera un desequilibrio en su balanza de pagos". Explica que este tipo de desequilibrios sólo se soluciona con un ajuste en la tasa de cambio oficial, ya que la moneda local se encuentra sobrevaluada. Oliveros coincide en que las cuentas públicas finalizaron 2012 con un déficit cercano a 16% del PIB, lo que la coloca "en el más alto de toda la historia económica del país y a pesar de contar con uno de los precios del petróleo más altos de los últimos años". Fuente: EMEN.
lunes, 7 de enero de 2013
Cupo electrónico de divisas ya fue renovado
Tal como lo había anunciado la Comisión de Administración de Divisas (Cadivi) días atrás, la renovación automática de las divisas para compra electrónica para el año 2013 se inició la semana pasada. El organismo gubernamental envió una comunicación a la banca en la que le autoriza a notificar a sus clientes de la renovación automática del cupo de divisas para compras electrónicas en un plazo máximo de 72 horas.
El monto aprobado, como en años anteriores, continúo siendo de 400 dólares americanos y el procedimiento para solicitarlos por primera vez sigue siendo el establecido en 2009 según lo publicado en Gaceta Oficial. Asimismo, se mantiene el monto anual de 3.000 dólares para el pago a proveedores en el extranjero con tarjetas de crédito por consumos fuera del territorio nacional, cuyo proceso de aprobación depende de la presentación de los requisitos exigidos para el otorgamiento de divisas a personas naturales. Mientras que la entrega en efectivo continúa siendo de entre 300 dólares a 500 dólares, dependiendo del destino. El año pasado Cadivi aprobó 33 millardos de dólares, 5% más que en 2011 cuando se entregaron 31,4 millardos de dólares, y a través del Sitme se liquidaron otros 34,8 millardos de dólares, apenas 0,2% más que en 2011 para un total de 67,8 millardos de dólares durante el año 2012.
Banesco Banca Universal a través de una nota de prensa informó que los tarjetahabientes que disfrutaron del cupo de divisas para compras por Internet durante el año 2012, ya tienen renovadas las solicitudes de divisas autorizadas para este nuevo año. El estatus de sus certificados se puede verificar a través de la opción de Consultas/Operaciones Cambiarias, la cual encontrarán en el menú de servicios de la banca por Internet. Según el texto, los clientes que tengan instalada la aplicación del banco en sus teléfonos inteligentes o tabletas también pueden comprobar la renovación al ingresar al menú de resumen de cuentas donde podrán constatar el proceso.
El monto aprobado, como en años anteriores, continúo siendo de 400 dólares americanos y el procedimiento para solicitarlos por primera vez sigue siendo el establecido en 2009 según lo publicado en Gaceta Oficial. Asimismo, se mantiene el monto anual de 3.000 dólares para el pago a proveedores en el extranjero con tarjetas de crédito por consumos fuera del territorio nacional, cuyo proceso de aprobación depende de la presentación de los requisitos exigidos para el otorgamiento de divisas a personas naturales. Mientras que la entrega en efectivo continúa siendo de entre 300 dólares a 500 dólares, dependiendo del destino. El año pasado Cadivi aprobó 33 millardos de dólares, 5% más que en 2011 cuando se entregaron 31,4 millardos de dólares, y a través del Sitme se liquidaron otros 34,8 millardos de dólares, apenas 0,2% más que en 2011 para un total de 67,8 millardos de dólares durante el año 2012.
Banesco Banca Universal a través de una nota de prensa informó que los tarjetahabientes que disfrutaron del cupo de divisas para compras por Internet durante el año 2012, ya tienen renovadas las solicitudes de divisas autorizadas para este nuevo año. El estatus de sus certificados se puede verificar a través de la opción de Consultas/Operaciones Cambiarias, la cual encontrarán en el menú de servicios de la banca por Internet. Según el texto, los clientes que tengan instalada la aplicación del banco en sus teléfonos inteligentes o tabletas también pueden comprobar la renovación al ingresar al menú de resumen de cuentas donde podrán constatar el proceso.
viernes, 4 de enero de 2013
Fuerte incremento de precios inmobiliarios
A pesar de que recientemente el Gabinete Económico "congeló" una posible devaluación, el mercado sigue temeroso ante tal posibilidad, y una muestra de ello es el comportamiento turbulento que se observa en el sector de inmuebles usados en los últimos días. El panorama se compone de precios que aumentan muy por encima de 100.000 bolívares o un mínimo de 11% en cuestión de días, exigencias de pago de contado y sin posibilidad de un crédito hipotecario, decisiones que se congelan hasta enero próximo, "a ver qué pasa", y negociaciones que se dan, a pesar de la especulación que registra el mercado.
Pablo González, expresidente de la Cámara Inmobiliaria de Venezuela y representante de una franquicia internacional de bienes raíces, explica que existe mucha incertidumbre en el mercado y ello despierta temor en los propietarios. "La gente no quiere perder dinero y aprovecha que hay plata en la calle para salir a ofrecer sus propiedades", expresó. Cree que el mercado está turbulento con justificación, y al temor a la devaluación agrega el factor político, que Hugo Chávez pueda asumir o no el poder, o el hecho de que el chavismo se haya hecho con 20 gobernaciones.
Aquiles Martini, presidente de la Cámara Inmobiliaria de Venezuela, dice que ante la incertidumbre por una modificación del tipo de cambio, la gente percibe que el valor de reposición de los bienes será mayor y por eso ajusta. "Si no hay estabilidad económica, ese tipo de fluctuaciones siempre sucederá", dijo. Martini asegura que el mercado, especialmente el de alquileres, ha estado deprimido, y adjudica el ajuste de precios que han hecho algunos propietarios al temor que despierta la devaluación. No obstante, cree que llegará el momento en que se estabilicen los precios, incluso de que se ajusten a la baja, pues no habrá suficientes compradores. Los últimos dos meses han sido de gran movimiento en el mercado secundario. Empresas inmobiliarias y corredores particulares, así como propietarios que venden por su cuenta, muestran en prensa y en la web cierta oferta. Carlos Pérez, quien es corredor inmobiliario independiente desde hace cinco años, ha estado tratando de conseguir inmuebles para clientes y asegura que la tarea no ha sido fácil, no solo por una oferta un tanto limitada sino porque precios a veces exceden la capacidad de algunos compradores. No obstante, confía en que el panorama se despejará con el inicio del nuevo año. Fuente: EMEN.
Pablo González, expresidente de la Cámara Inmobiliaria de Venezuela y representante de una franquicia internacional de bienes raíces, explica que existe mucha incertidumbre en el mercado y ello despierta temor en los propietarios. "La gente no quiere perder dinero y aprovecha que hay plata en la calle para salir a ofrecer sus propiedades", expresó. Cree que el mercado está turbulento con justificación, y al temor a la devaluación agrega el factor político, que Hugo Chávez pueda asumir o no el poder, o el hecho de que el chavismo se haya hecho con 20 gobernaciones.
Aquiles Martini, presidente de la Cámara Inmobiliaria de Venezuela, dice que ante la incertidumbre por una modificación del tipo de cambio, la gente percibe que el valor de reposición de los bienes será mayor y por eso ajusta. "Si no hay estabilidad económica, ese tipo de fluctuaciones siempre sucederá", dijo. Martini asegura que el mercado, especialmente el de alquileres, ha estado deprimido, y adjudica el ajuste de precios que han hecho algunos propietarios al temor que despierta la devaluación. No obstante, cree que llegará el momento en que se estabilicen los precios, incluso de que se ajusten a la baja, pues no habrá suficientes compradores. Los últimos dos meses han sido de gran movimiento en el mercado secundario. Empresas inmobiliarias y corredores particulares, así como propietarios que venden por su cuenta, muestran en prensa y en la web cierta oferta. Carlos Pérez, quien es corredor inmobiliario independiente desde hace cinco años, ha estado tratando de conseguir inmuebles para clientes y asegura que la tarea no ha sido fácil, no solo por una oferta un tanto limitada sino porque precios a veces exceden la capacidad de algunos compradores. No obstante, confía en que el panorama se despejará con el inicio del nuevo año. Fuente: EMEN.
miércoles, 2 de enero de 2013
Banco de Venezuela con resultados muy positivos
El Banco de Venezuela ha incrementado su cartera crediticia, al otorgar un total de Bs. 65.600 millones tanto a personas naturales como a sectores productivos, lo que representa un incremento de 352,6% desde que el Estado es dueño de la entidad. Según un comunicado de prensa de la institución financiera pública, "el compromiso social del Banco de Venezuela es cada día más evidente".
Las autoridades del banco señalan que en 2012 su cartera de créditos ha registrado una expansión de 64,6%, una tasa de crecimiento superior a la registrada por todo el Sistema Financiero que fue de 43,6%, e incluso superior a la de los bancos privados. En junio de 2009, cuando el Banco de Venezuela fue adquirido por el Estado, la Institución apenas concentraba el 10,3% de la cartera de créditos del sistema financiero. Hoy en día, al cierre de noviembre de 2012, concentra un 16,6%, un incremento de 6,23 puntos en apenas 41 meses de gestión; y solo en 2012 se logró un aumento de 2,11 puntos porcentuales.
La nota de prensa continúa diciendo que se han liquidado 12.260 nuevos contratos de créditos hipotecarios, logrando para noviembre de 2012 una cartera de Bs. 11.498 millones, que ubica a la institución en el primer lugar del mercado. Esto representa un incremento de 731,4% desde junio de 2009. En el sector agrícola, sólo en 2012 se han liquidado más de 4.572 nuevos contratos por Bs. 6,7 millones. Entre junio de 2009 y noviembre de 2012 se ha logrado un total de Bs. 11.177 millones, un incremento de 551,4%. La cartera de crédito de manufactura también se incrementó, con Bs. 9.857 millones; un incremento de 1.283,6% durante el mismo período. Se han liquidado más de 1.897 nuevos contratos sólo en 2012. "Todo esto es posible gracias a la confianza que depositan los venezolanos... lo que nos ha llevado a ocupar el primer lugar en depósitos totales, cerrando en noviembre 2012 con Bs. 125.914 millones".
Las autoridades del banco señalan que en 2012 su cartera de créditos ha registrado una expansión de 64,6%, una tasa de crecimiento superior a la registrada por todo el Sistema Financiero que fue de 43,6%, e incluso superior a la de los bancos privados. En junio de 2009, cuando el Banco de Venezuela fue adquirido por el Estado, la Institución apenas concentraba el 10,3% de la cartera de créditos del sistema financiero. Hoy en día, al cierre de noviembre de 2012, concentra un 16,6%, un incremento de 6,23 puntos en apenas 41 meses de gestión; y solo en 2012 se logró un aumento de 2,11 puntos porcentuales.
La nota de prensa continúa diciendo que se han liquidado 12.260 nuevos contratos de créditos hipotecarios, logrando para noviembre de 2012 una cartera de Bs. 11.498 millones, que ubica a la institución en el primer lugar del mercado. Esto representa un incremento de 731,4% desde junio de 2009. En el sector agrícola, sólo en 2012 se han liquidado más de 4.572 nuevos contratos por Bs. 6,7 millones. Entre junio de 2009 y noviembre de 2012 se ha logrado un total de Bs. 11.177 millones, un incremento de 551,4%. La cartera de crédito de manufactura también se incrementó, con Bs. 9.857 millones; un incremento de 1.283,6% durante el mismo período. Se han liquidado más de 1.897 nuevos contratos sólo en 2012. "Todo esto es posible gracias a la confianza que depositan los venezolanos... lo que nos ha llevado a ocupar el primer lugar en depósitos totales, cerrando en noviembre 2012 con Bs. 125.914 millones".
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