Felíz año nuevo 2011

Disfrute y conozca los mensajes de año nuevo en 32 idiomas. Gracias por seguir este blog sobre la economía de Venezuela. Espero haber contribuido a que usted pueda refleccionar acerca de temas de importancia. Los invito a seguirme por este medio y continuar con la interacción a través de sus valiosos comentarios.

Cambios en materia cambiaria

Algunos dice ajuste cambiario, otros unificación de la tasa de cambio, lo cierto es que no es más que una nueva devaluación por parte del gobierno nacional. Y es que los bienes importados a la tasa preferencial de 2,60 BsF/$ ahora se harán a 4,30 BsF/$ de acuerdo al anuncio hecho por el ministro de Planificación y Finanzas, el señor Jorge Giordani.

El presidente del BCV indicó que considera que la devaluación no afectará mucho el Indice de Nacional de Precios al Consumidor (INPC) pero lo cierto es que dicho parámetro inflacionario se calcula con datos de al menos un 40% de rubros que estan controlados y cuya tasa referencial de importación es de 2,60 BsF/$, por lo que no hay que ser muy inteligente para deducir que si habrá un impacto de importancia en los niveles de inflación.

Es contradictorio que los precios de la cesta de crudos venezolanos se ha incrementado considerablemente en los últimos días y sin embargo, se anuncian nuevos impuestos y una nueva devaluación que afectan la capacidad de compra de los venezolanos. El gobierno dice que se busca un crecimiento económico y reducir la inflación pero las medidas que toma no contribuyen para nada con sus objetivos.

Cadivi convoca a jurídicos a actualizar datos en el RUSAD

Según la Providencia Nº 106 de la Comisión de Administración de Divisas (Cadivi), a partir del lunes 3 de enero de 2011, comenzará el período para que las personas jurídicas inscritas en el Registro de Usuarios del Sistema de Administración de Divisas (Rusad) actualicen sus datos en el sistema. Para ello los usuarios disponen de un lapso de 60 días continuos, comprendido entre el 3 de enero y el 3 de marzo del próximo año, ambas fechas inclusive, lapso en el cual deben ingresar directamente al portal de la Institución. Además, se debe presentar ante los operadores cambiarios autorizados los requisitos detallados más abajo.

Para esta actualización se exigen como recaudos copia de la cédula de identidad del representante legal; copia del pasaporte vigente del representante legal, cuando corresponda; copia del documento autenticado o registrado en el cual conste la representación legal; copia del Registro Único de Información Fiscal (RIF) actualizado. Además, copia del Acta Constitutiva y Estatutos Sociales y de su última modificación, cuando corresponda, debidamente registrados; copia del documento de propiedad, arrendamiento y uso o usufructo del inmueble correspondiente a su dirección principal.

Cadivi solicita también el original de los estados financieros correspondientes al último ejercicio económico (2009), auditados por contador público colegiado con sus notas complementarias y debidamente visados por el Colegio de Contadores Públicos. Cuando se trate de usuarios con un tiempo de constitución menor a un año deberán presentar original del balance de apertura; copia del documento de registro o autorización ante el organismo público encargado de la supervisión y control de la actividad desarrollada por el usuario. Igualmente, copia de las declaraciones y pago del Impuesto al Valor Agregado (IVA) de los tres últimos períodos impositivos; copia de las declaraciones y pago del Impuesto Sobre la Renta (ISLR) de los tres últimos ejercicios fiscales. También copia de las solvencias vigentes o de la constancia de no afiliación de ser el caso, emitidas por el Instituto Venezolano de los Seguros Sociales (IVSS); el Instituto Nacional de Capacitación y Educación Socialista (Inces) y del Fondo de Ahorro Obligatorio para la Vivienda (Faov). Debe anexar asimismo copia de la Solvencia Laboral vigente emitida por el Ministerio del Poder Popular con competencia en materia de Trabajo y de la solvencia municipal, expedida por la Alcaldía correspondiente y cualquier otro documento requerido por la administración en relación a la solicitud de inscripción. Se exceptúa del cumplimiento de cualquiera de los requisitos señalados anteriormente, a las personas jurídicas que de conformidad con el ordenamiento jurídico aplicable, no estuvieren obligadas a ello, reseñó AVN.

Venamcham opina sobre medidas economicas

La Cámara Venezolano Americana de Comercio e Industria (Venamcham) a través de su presidente, el señor Carlos Henrique Blohm se pronunció acerca de los cambios propuestos por el presidente Chavez sobre el aumento de impuestos, ya que medidas como esta poco contribuyen a mejorar el clima de incertidumbre para la inversión y los negocios.

"Aumentar los impuestos en un momento de recesión, haría que esta fuera más larga", dijo el mismo funcionario. La aplicación de medidas anticíclicas hechas por varios países suramericanos en la pasada crisis económica de USA, con resultados exitosos y aplaudidos por expertos económicos de todo el mundo se hacen necesarios en Venezuela de forma urgente.

Existe un nuevo repunte de precios petroleros pero ello no se ve reflejado en la recuperación de la economía nacional además de que el panorama futuro luce poco alentador para Venezuela ya que la inversión proyectada es cada vez menor. Por ejemplo, el 75% de las grandes empresas afiliadas a Venamcham no planean realizar inversiones, incluyendo firmas petroleras.

Tradición culinaria en Venezuela durante Navidad

Video explicativo de una de las tradiciones principales del venezolano durante el período navideño. La hallaca es sello de identidad de Venezuela.

Medidas del gobierno afectan la banca pública

Recientemente, la Superintendencia de Bancos (Sudeban) multó al Banco Bicentenario y al Banco de Venezuela por 19,5 y 5,4 millones de BsF, respectivamente por incumplir con la gaveta obligatoria para el sector agrícola.

El escenario actual de baja demanda de créditos ha arrastrado al sector agrícola a pesar de contar con tasas preferenciales, dicha caida se debe a la poca inversión debido al elevado riesgo y desconfianza para invertir en Venezuela. Además, el gobierno continua con su política de expropiaciones sin sentido con alegatos poco creibles que asustan más a los potenciales inversores y cuyas consecuencias la sufre el país entero por la caída de cosechas y cría de ganado para la alimentación de los venezolanos.

Para contrarrestar las medidas de Sudeban, el Banco Bicentenario ha tenido que evaluar la cartera agrícola sana de instituciones bancarias liquidadas como la de los bancos Federal, Canarias, Banpro e Inverunión. Lo cierto es que hasta el clima ha tenido su influencia debido a los períodos de sequía y lluvia extensos a lo largo del año que dificultan las labores del sector agrícola.

Gasto presidencial

Segun datos suministrados por el diputado electo Carlos Berrizbeitia, más de 47 millones de bolívares fuertes ha gastado el despacho de la Presidencia de la República durante el año 2010, lo que evidencia "el doble discurso de Hugo Chávez, cuando le pide sacrificios a los venezolanos y sus gastos se incrementan anualmente de manera exorbitante". Hay que agregar que su disponibilidad presupuestaria se ha incrementado constantemente en los últimos años y otras partidas vitales como la de salud han mermado.
"Aproximadamente 3.137 salarios mínimos diarios gasta el primer mandatario nacional por conceptos de agencias de festejos, alimentos y bebidas, seguridad personal, La Casona, prendas de vestir, servicios de lavandería y tintorería, electricidad, teléfonos, compra de vehículos, viáticos y remodelación de su despacho". Berrizbeitia indicó que según la partida No. 370023011, sólo en la remodelación y ampliación del despacho presidencial se gastaron tres millones de bolívares fuertes.
"El Presidente Chávez no dio ningún ejemplo de austeridad al país ni al resto de los funcionarios de la administración pública en el ejercicio de sus funciones, todo lo contrario, este año que finaliza los gastos ocasionados superan la astronómica cifra de 3 millones 900 mil bolívares fuertes mensuales", cita un boletín de prensa. "Señor Presidente, su ejemplo se repite en todos los ministerios, ahora aumenta el IVA, para sacarle dinero del bolsillo al Pueblo, golpeando a los más pobres, en vez de ajustar y reducir miles de millones de bolívares que se despilfarran. No siga burlándose de los venezolanos con su discurso, cuando el único que vive como un gran burgués, con el dinero del pueblo, es usted", finalizó.

¿Por qué cae el PIB en Venezuela?

La fórmula para el cálculo del Producto Interno Bruto (PIB) está compuesta por diversas variables que influyen en su valor. En Venezuela, la caída del PIB se debe en parte a la caída del consumo, la merma de la inversión, ocasionando la merma en la producción y por ende de las exportaciones.

Según un informe de Infocifras, de los clientes bancarizados, sólo el 0,4% tiene algun crédito habitacional actualmente, cuando hace tres años este valor era de unos 20%, por lo que es un factor importante a considerar para entender que está pasando con la economía venezolana. Caso contrario, los ahorros de la población se han incrementado, por lo que se infiere la desconfianza de invertir y contribuir al desarrollo económico debido a las expropiaciones y recientes medidas adoptadas por el presidente Chavez.

Decisiones como el incremento de impuestos tomadas por el gobierno nacional, profundizan las malas espectativas de crecimiento, toda vez que se golpea más al consumo y a la inversión. Se establecen mayores impuestos a pesar de contar con mayores ingresos por concepto del incremento de los precios petroleros. El precio actual de la cesta petrolera venezolana supera los 80$/barril y se cuenta con un presupuesto que estimó su valor en 40$/barril.

Banca pública lidera cartera de inversión

La entidad bancaria que registra mayor cantidad de títulos valores registrados en sus balances es el Banco Bicentenario con un 28,1% del total del portafolio bancario, seguido por el Banco de Venezuela con un 10,2%. El monto invertido entre ambos supera los 34.000MMBsF. Destaca que el ranking tiene al Banco Industrial de Venezuela y al Banco del Tesoro en el 4to y 5to puesto; recordemos que estas instituciones son del Estado venezolano.

El gobierno nacional ha sido enfático en cuanto al aumento de la intermediación crediticia por encima de la financiera, por lo que las instituciones bancarias deberían prestar más dinero antes que a invertir en títulos valores. Esto ha despertado suspicacias en el sector porque estas operaciones se pueden prestar a actos poco éticos debido a las asignaciones y por tener privilegio de conocer de antemano la emisión de bonos y otras modalidades por parte del gobierno y PDVSA.

Como dato a considerar, desde los inicios del SITME a la fecha, el portafolio de papeles de las entidades financieras oficiales subió un 28,4% en total.

Cifras CADIVI por viajes al exterior

La Comisión de Administración de Divisas (CADIVI) informó que ha autorizado 1.585,6MM$ por concepto de pagos con tarjetas de crédito en el exterior y efectivo para viajes durante los primeros 11 meses de 2010, representando un 52% menos que en 2009, para entonces, esa cifra había superado el monto asignado a sectores tales como alimentos y salud.

Cadivi recordó que los usuarios que requieran efectuar solicitudes para pagos en divisas con tarjeta de crédito con ocasión de viajes al exterior, pagos de consumos efectuados con tarjetas de crédito mediante operaciones de comercio electrónico con proveedores en el extranjero; efectivo para viajes y efectivo niños, niñas y adolescentes, pueden ingresar sin restricción de horario al portal www.cadivi.gob.ve a través del link “Usuarios Registrados”. Allí se encuentra disponible y plenamente operativo el módulo para realizar este tipo de trámites, de acuerdo a lo establecido en la Providencia Nº 099, vigente desde el 27 de noviembre de 2009.

Además, la Comisión ha efectuado diversos encuentros con representantes de los operadores cambiarios autorizados a fin de que los procesos de solicitud de autorización de adquisición de divisas para estos conceptos se lleven a cabo con total normalidad apara quienes tienen previsto viajar durante el último mes del año y los primeros meses de 2011.

Impuestos y más impuestos

Si cree haber visto y escuchado todo de la economía en Venezuela, no se preocupe, el gobierno procura las maneras de sorprendernos de una forma u otra. Y es que segun palabras del presidente Chavez durante cadena nacional de radio y televisión anunció que se está estudiando casi en firme el incremento de la tasa del Impuesto al Valor Agregado (IVA), procurando generar mayores ingresos en 2011.

Fuentes extraoficiales tambien aseveran que adicionalmente se busca una reforma del Impuesto Sobre la Renta (ISLR) y el retorno del Impuesto a las Transacciones Financieras (ITF), todo en el marco de la nueva Ley Habilitante solicitada por el presidente a la Asamblea Nacional. Lo extraño es que se acaba de aprobar un presupuesto que debe cubrir los gastos de la nación en 2011 a pesar de proyectar un precio del petróleo de 40$/barril, por lo que es seguro que los ingresos serán mayores.

Venezuela presenta una grave recesión económica y medidas como las anunciadas, desestimulan la producción y el consumo necesarios para incrementar el PIB nacional, además de generar mayor inflación. Recientes informes revelan que el gasto real durante los primeros 11 meses de 2010 ha decaído con respecto a 2009, por lo que deberiamos contar con dinero extra, además de los varios fondos paralelos de los que no se rinden cuentas. Es decir, al parecer la verdad de la caída de la producción petrolera no puede seguir ocultándose a la vista de todos.  

Devaluación en ciernes

A pesar de que el gobierno niega la posibilidad de una nueva devaluación monetaria del Bolívar, analistas económicos predicen lo contrario para los primeros meses de 2011. Las mismas causas que generaron la devalución de enero pasado siguen existiendo y en peor medida ya que la política económica ha sido errada.

Fuentes extraoficiales indican que tanto el ministro Giordani como el presidente del BCV estan de acuerdo en una nueva devaluación pero difieren en las formas y en los precios a establecer. Ambos estan conscientes de que para 2011 se espera un deficit fiscal superior al 3%, por lo que se requieren de nuevos ingresos. Tambien se aliviaría el flujo de caja de PDVSA que adeuda una gran cantidad de dinero a terceras empresas debido a las expropiaciones.

Otro punto a considerar es que durante 2012, hay elecciones presidenciales y no sería correcto para el gobierno tener que devaluar en una fecha cercana a las elecciones. Se nota una improvisación muy grande de parte del ejecutivo en materia económica que está ocasionando un deterioro de la calidad de vida de los venezolanos. 

Video de CNN sobre Venezuela

Interesante video sobre las amenazas del presidente Chavez a la banca nacional. Espero exista la autocrítica y reconozca su pésima gestión en la construcción de viviendas donde la banca pública presenta niveles de créditos similares a los bancos privados.

Venezuela requiere aumentar sus ingresos

La agencia Reuters informó hoy que el Ministerio de Energía ordenó a las empresas mixtas conformadas entre la estatal Petróleos de Venezuela (PDVSA) y algunas empresas petroleras subir su producción de crudo, para ello dichas empresas deben presentar un plan de remediación para asegurar la ejecución del plan de inversiones y producción. Esta medida es posible que se deba a la impereante necesidad de obtener recursos para sopesar los gastos que debe afrontar por los desastres naturales que han sucedido en fechas recientes en Venezuela. Al parecer el gobierno no cuenta con ahorros suficientes para lograr las metas trazadas en el presupuesto 2011.

El Ministerio argumenta que ha observado “con preocupación” un desfase entre las inversiones y la producción previstas en los planes de negocio y las efectivamente alcanzadas. Pero muchas compañías están solicitando prórrogas de 30 días adicionales para presentar los planes de remediación, dijeron fuentes de las empresas. Recordemos que cuando los convenios operativos celebrados por PDVSA con firmas privadas se convirtieron por órdenes del Gobierno de Hugo Chávez en empresas mixtas con mayoría estatal en el 2006, las nacientes compañías se comprometieron a desembolsar dinero para elevar su extracción.

La producción comenzó a subir en 2008, pero en enero de 2009 la fuerte caída de los precios del crudo obligó a PDVSA a recortar abruptamente los presupuestos de gastos a inversiones de estas sociedades, con la consecuente merma de la producción.

Secuelas ciudadanas de la inflación

Es preocupante ver como mes a mes, cuando son dadas las cifras oficiales del Banco Central de Venezuela (BCV)  acerca de la inflación es comun ver debates sobre el tema donde algunos justifican dichos valores y los venden como logros y otros intentan hacer ver lo mal que el gobierno maneja el asunto y su inoperancia sobre el tema, lo cierto es que pasa otro mes y la inflación fue de 1,5%, igual a la alcanzada en octubre.

Eso implica que los venezolanos siguen con la caída de su poder adquisitivo de manera muy rápida (el bolivar se ha devaluado en más de 800% en 11 años) que aunado a la caída de la economía que ocasiona la disminución de empleos, con una población que crece, es fácil deducir que vamos por el camino de mayor pobreza, a pesar de tener mayores ingresos. Los venezolanos somos culpables de nuestra realidad actual.

Ojala que al hablar de niveles de inflación de 25% sea del comportamiento previsto a futuro para los proximos 11 años y no el de 11 meses como es nuestro caso. Seguimos dejando los problemas principales de lado como lo es la economía por dedicarnos a discusiones políticas sin sentido. El desastre económico es muy grande y ninguna tendencia política es sustentable de seguir así ya que nadie quiere ser más pobre. Es naturaleza humana el progreso y la mejora continua.

Reglamento de la Bolsa Pública de Valores Bicentenaria

El reglamento general para el funcionamiento de la Bolsa Pública de Valores Bicentenaria dictado por la Superintendencia Nacional de Valores fue publicado en la Gaceta Oficial Nº 39.566. Allí se establece que la misma está dirigida a permitir la participación democrática de todos los actores, con especial atención a los pequeños y medianos emisores e inversionistas.

La Bolsa Pública de Valores Bicentenaria será administrada por un directorio cuyos miembros serán de libre nombramiento y remoción por el Ministro del Poder Popular con competencia en Finanzas y se encargará de establecer las normas relativas al régimen de inscripción, depósito, negociación, custodia, transparencia, compensación y liquidación de los valores que se inscriban y negocien por intermedio de la bolsa pública.
Llama la atención que las operaciones se ejecutarán con base en el principio de la justa valoración de los valores en ella negociados, mientras que el criterio para determinar el proceso oficial de cierre de los valores cotizados será determinado por el Directorio de la Bolsa Pública de Valores Bicentenaria.

Comisión para operaciones en el SITME

El Banco Central de Venezuela (BCV) oficializó el cobro de una comisión de 1% a las operaciones de compra y venta de bonos a través del Sistema de Transacciones con Títulos en Moneda Extranjera (Sitme) a partir del primero de diciembre de 2010.

La información se publicó mediante una resolución en Gaceta Oficial en la que se establecen los límites máximos de comisiones, tarifas o recargos para cualquier transacción bancaria. Pocos días atrás, el BCV había establecido que tenían la potestad de fijar las comisiones bancarias para distintas operaciones de índole financiero y bursatil.

"Las comisiones, tarifas o recargos calculados sobre la base de operaciones nominadas en moneda extranjera, deberán ser convertidas a bolívares conforme al tipo de cambio oficial vigente para la fecha de la operación", establece la resolución.

CADIVI suspende a usuarios

El presidente de la Comisión de Administración de Divisas (Cadivi), Manuel Barroso, declaró que el ente suspendió a varios usuarios para acceder al sistema para solicitar divisas por diversos conceptos. Se alega que dichas personas presentaban solicitudes para viajar a países europeos, pero el total de los consumos se hicieron en islas del Caribe, Colombia ó en Panamá, destinos éstos a los que les corresponden montos muy inferiores.

Cadivi autoriza 3.000$ para viajes al continente europeo pero una vez aprobada la solicitud de uso de las tarjetas de crédito en el extranjero, las mismas no presentan restrcciones geográficas abriendo la posibilidad de actividades irregulares. Los usuarios suspendidos, tienen chance para justificar el cambio de destino para poder acceder de nuevo al sistema. Hay que recordar que en Venezuela existe un fuerto control cambiario para sus ciudadanos, sin embargo, las reservas internacionales no se corresponden con el tamaño de la economía, por lo que el objetivo del mismo está desvirtuado.

Estos ilícitos fueron detectados por la cooperación de entes como el Saime, Sudeban y la banca en el marco del Acuerdo de Cooperación Interinstitucional en materia de Prevención y Control de Legitimación de Capitales, contra el Financiamiento del Terrorismo y la Comisión de Ilícitos Cambiarios.

BBVA desmiente rumores

Luego de que el periodista José Vicente Rangel señalara en su programa televisivo del pasado domingo la supuesta venta del BBVA Banco Provincial por un monto de 2.000MM$, calificó tal información de irresponsable y sin contrastar.

En un comunicado de la directiva de BBVA de España, quien es el principal accionista del banco venezolano, exhortó a "empleados, clientes, relacionados y público en general a no hacerse eco de estas falsas informaciones que buscan perjudicar la estabilidad de la banca". Según la Sudeban, el Banco Provincial ostenta un 11,57% de las captaciones del público (depósitos y ahorros) en Venezuela, convirtiendolo en uno de los principales 5 bancos del país.

Recordemos que en julio de 2010 fueron arrestadas dos personas por presuntamente divulgar falsos rumores a través de la red social Twitter, y que segun el CICPC el propósito era de "desestabilizar al sistema financiero".  Además la difusión de rumores es un delito penado por la ley de Bancos con prisión de 9 a 11 años, por lo que es de esperar una actuación de las autoridades referente a este nuevo caso que en nada favorece a la sanidad del sistema bancario.

Análisis de The Economist sobre Venezuela (III)

La industria de la construcción ha sido duramente golpeada por la nacionalización. El cemento y las cabillas escasean (en ambas ha medrado el mercado negro). Sidor produjo 4,3 millones de toneladas de acero en su último año de administración privada; este año aspira alcanzar dos millones de toneladas. Otra razón por la que las constructoras se han ralentizado o detenido es que el gobierno les ha prohibido que ajusten los precios según la inflación, que está por encima de 30%. A principios de noviembre, Chávez expropió seis urbanizaciones en construcción, para el horror de la mayoría de los compradores. Los constructores, señala el presidente, son "bandidos" que no recibirán ninguna compensación por la medida.
La historia se repite en casi todas las áreas donde ha incursionado el gobierno. La nacionalización de la electricidad contribuyó a la escasez del suministro eléctrico, en presencia de un severo racionamiento a principios de año y constantes apagones en todo el país. La industria petrolera, gran parte de la cual ya era propiedad del Estado, ha visto decaer la producción del crudo y de los productos refinados (en cuánto, eso es materia objeto de debate).
Las encuestas sugieren que la mayoría de los venezolanos desaprueba las nacionalizaciones y respalda firmemente la propiedad privada. Pero Chávez al parecer sigue el consejo de Alan Woods, un trotskista galés devenido en asesor informal. Woods exhortó públicamente al presidente a que respondiera ante su revés electoral "acelerando el proceso revolucionario", expropiando tierras, bancos y las principales industrias. Más les vale a los venezolanos prepararse para más nacionalización, escasez y declive económico.

Análisis de The Economist sobre Venezuela (II)

En el transcurso de los años, ha cambiado la motivación oficial para la nacionalización. Las primeras adquisiciones forzosas se justificaron sobre la base de que la empresa (o finca) era improductiva. Luego el gobierno decidió que las áreas "estratégicas" de la economía debían pasar a manos del Estado. Así, en 2007 y 2008, asumió el control de empresas petroleras y eléctricas del sector privado, así como de compañías de telecomunicaciones, la industria del cemento y Sidor, la siderúrgica que fuera privatizada en la década de 1990.
Además, ahora el gobierno controla la cuarta parte del sistema bancario. Chávez señaló recientemente que cualquier banco que declinara "cooperar con el desarrollo nacional" al asignar créditos conforme a las prioridades gubernamentales también sería expropiado. Hoy día, los funcionarios declaran abiertamente que su objetivo consiste en implantar una economía socialista.

Paradójicamente, pese a las adquisiciones forzosas, la participación estatal en el PIB sigue estando alrededor del 30%, igual que en 1998. Esto se debe en parte a que el sector privado se expandió rápidamente durante el boom petrolero de 2004 a 2008. Pero también es porque muchas compañías nacionalizadas ahora producen menos de lo que producían cuando estaban en manos privadas. Gran parte de la industria alimentaria ha sido confiscada a fin de "garantizar la soberanía alimentaria". Pero el resultado ha sido un abrupto incremento en las importaciones. A principios de año, más de 130.000 toneladas de alimentos descompuestos importados por Pdval, un brazo de la compañía petrolera estatal, se hallaron en puertos y terrenos baldíos.

Análisis de The Economist sobre Venezuela (I)

Dueños de bienes inmuebles, grandes o pequeños, duermen intranquilos en Venezuela por estos días. Hugo Chávez, el presidente izquierdista del país, ha emprendido una arremetida de nacionalización, al confiscar todo lo que se le atreviese, desde empresas en la industria siderúrgica pasando por embotelladoras hasta inmobiliarias. Cuando los trabajadores protestan, les lanza la Guardia Nacional. El gobierno ha justificado las confiscaciones con el argumento de que estaba rompiendo con monopolios o poniendo punto final al incumplimiento de reglas laborales o ambientales. Pero el objetivo pareciera enrumbarse contundentemente contra lo que Chávez denomina "la oligarquía" antes de que el nuevo parlamento, que tiene una marcada minoría de oposición, entre en sesiones en enero.

El 25 de octubre, la subsidiaria venezolana de la Owens-Illinois, fabricante estadounidense de envases de vidrio, pasó a ser la 200ª empresa nacionalizada en lo que va de año. Como es costumbre, los gerentes y trabajadores conocieron su destino durante una alocución televisada en vivo del presidente. Acusó a la empresa de explotar a sus trabajadores y causar grandes daños a los bosques. Pero el decreto de expropiación, publicado al día siguiente, no hizo mención de estos supuestos delitos, y en su lugar acusó a la empresa de aprovecharse de su posición dominante en el mercado.

Según los cálculos del mismo gobierno, se han confiscado unas 3.000 hectáreas de tierras y se propone confiscar otras 450.000 hectáreas el año entrante. Aunque la Constitución de 1999 garantiza los derechos de propiedad, los cambios sucesivos a la Ley de Tierras le han dado la potestad de apoderarse de la finca que le plazca, en muchos casos con poca o ninguna compensación. No han salido mejor parados la industria y el comercio. Según la organización empresarial Fedecámaras, desde que Chávez asumió la presidencia en 1999, casi 400 empresas han sido nacionalizadas, la vasta mayoría en los dos últimos años. La Cámara Venezolano-Americana de Comercio e Industria (Venamcham) informa que se pagó compensación a los dueños de apenas nueve de 44 compañías integrantes de la Cámara que fueron tomadas este año. La Constitución establece que no puede haber expropiación sin el veredicto final de los tribunales y sin una compensación justa. En la práctica, un plumazo del presidente es todo lo que hace falta.

Pronósticos de Barclays Capital para Venezuela

Luego de sostener diversas reuniones tanto con instituciones públicas como privadas, Barclays Capital hace un balance de su visita a Venezuela y establece los siguientes pronósticos para el país.

• Se hará una colocación privada a mediados de diciembre de PDVSA al Banco Central de Venezuela (BCV) por 2.500MM$ de la nueva emisión de bonos con vencimiento en 2017, pero dados los resultados insatisfactorios del canje, no es posible descartar que se haga la colocación privada con los bonos que vencen en 2013. Luego de esta colocación, no preveen ninguna nueva emisión hasta mediados de 2011. Estos recursos servirían para pagar parte de la deuda de la petrolera con el BCV.
• Devaluación formal de la moneda en el primer trimestre de 2011 (las primeras semanas del año), en lugar de una encubierta. Luego de nuestros encuentros con las autoridades, estamos cambiando nuestra postura con respecto a la devaluación. Las autoridades han mencionado que no pueden repetir el mismo error de 2005-2010, cuando anclaron la tasa de cambio nominal con una inflación promedio de 22,7% anual. Además, sienten que después de devaluar 21% para algunos sectores y 100% para otros en 2010, la inflación se aproximará a los niveles de 2009. Por otra parte, dado que la devaluación entraña un costo político, es mejor hacerlo muy lejos de las elecciones presidenciales que se celebrarán en diciembre de 2012 y no durante la temporada navideña. Por tal motivo, consideramos que moverán las tasas de referencia al menos 15% en el primer trimestre de 2011 (con mayor probabilidad en las primeras semanas del año). Esto significa que si el gobierno realiza una devaluación lineal, las nuevas tasas de cambio serán de Bs. 3,00/USD y Bs.5,00/USD para CADIVI y de Bs. 6,50/USD para el SITME.
• El mercado comenzará a sopesar que es muy probable que se produzca una transición pacífica y democrática en 2012 y que los proyectos en la Faja Petrolífera del Orinoco arranquen con una producción temprana de aproximadamente 400.000 barriles diarios en 2013 y de 1 millón b/d para 2016, a pesar que el gobierno lo estima en 2 millones.
• Para 2011, si el gobierno opta por hacer una devaluación lineal de 15% en los tipos de cambio de referencia y continúa vendiendo divisas a través del SITME a una velocidad de USD 45 millones por día hábil, el tipo de cambio promedio será de Bs. 5,15/USD, lo que representa una nueva devaluación de 24,1%. En este cálculo, esperamos que CADIVI mantenga un 45% de la oferta de divisas, aunque la proporción vendida a la tasa más fuerte pudiera reducirse de 18% a 14%. Por otra parte, anticipamos que la proporción de la demanda satisfecha a través del SITME y de la emisión de bonos ascienda de 13% a 19%, mientras que la participación del mercado negro o paralelo seguiría bajando a 14%. Es de hacer notar que si el Presidente Chávez quiere asegurarse de que no haya devaluación en 2012, la devaluación en 2011 deberá ser mayor o el gasto gubernamental deberá ser menor.

Acertados o no estos pronósticos, son cifras a considerar toda vez que son pocos los que tienen acceso a fuentes gubernamentales para obtener cifras económicas reales. Interesante la consideración de las elecciones presidenciales de 2012 porque este hecho juega un papel de suprema importancia en la economía venezolana en los tiempos por venir.

Economía informal en Venezuela

Video interesante referente a uno de los sistema de ventas de comida más populares en en país y que se ha convertido en parte de nuestro patrimonio cultural.

Noticia para los clientes de los Bancos Canarias y del Sol

Segun noticia divulgada por FOGADE, las Juntas Liquidadoras de los bancos Canarias y del Sol realizaron el llamado al proceso de solicitud de calificación de acreencias que se inicia este viernes 26 de noviembre hasta el 17 de diciembre. Para ello se dispondrán 21 centros de recepción de documentos en 14 ciudades del país, que aún no han sido detallados.
La convocatoria es para personas naturales y jurídicas con la finalidad de que se presenten para la reclamación del pago de sus obligaciones. Durante los siguientes 15 días hábiles bancarios deberán presentar los recaudos justificativos de sus acreencias. Estos recaudos los recibe la Junta Coordinadora, junto con la solicitud de la calificación de acreencias, los cuales serán revisados y precalificarán la obligación, y posteriormente los remitirá a Fogade. Vencido el lapso de los 15 días, el presidente de Fogade aprobará, diferirá o rechazará las solicitudes en un plazo de 45 días hábiles bancarios.
Según la disponibilidad de recursos del banco se irá convocando a los acreedores con obligaciones aprobadas en un aviso publicado en un diario de circulación nacional o regional.

ENI invierte en Venezuela

PDVSA y ENI anunciaron la intención de constituir dos empresas mixtas, Petrojunin (para la producción de crudo en el bloque Junin 5 de la Faja Petrolífera del Orinoco) y Petrobicentenario (para la construcción de una refinería en el Complejo Jose). La participación accionaria sería de 60% para la estatal venezolana y el restante 40% para ENI en ambas sociedades.

Estos negocios implican una inversión de 17.000MM$ de los cuales ENI debe aportar 7.000MM$. Los proyectos conjuntos contemplan la producción temprana de unos 70.000 barriles diarios para 2012 hasta la construcción de la refinería que estará en capacidad de procesar 350.000 barriles/día. Se desconoce de donde PDVSA obtendrá los recursos para desembolsar el dinero que le corresponde para comenzar los proyectos.

Finalmente se estableció la construcción por parte de la empresa italiana de una central eléctrica de 900 megavatios en la península de Paria, que servira para la planta de licuefacción de gas que se construye en la zona. El monto estimado de esta instalación es de 2.000MM$. Esperemos que la discusión de los contratos se hagan en buenos términos y que favorezcan a Venezuela; además esperamos que de verdad se concrete este proyecto para beneficio de los venezolanos.

Diversificación económica irreal

Las cifras de las balanzas de pago publicadas por el Banco Central de Venezuela (BCV) muestran un descenso de las exportaciones no petroleras que se viene asentuando desde 2006. Al comparar cifras, en el año 2009 dichas exportaciones fueron por 2.484MM$ cuando en 1997 eran de 4.103MM$. El escenario de 2010 parece similar al año pasado de acuerdo a las proyecciones segun lo observado hasta la fecha de la elaboración del informe.

El gobierno ha tomado como bandera el procurar la diversificación económica y convertir a Venezuela en potencia exportadora pero lo cierto es que la realidad es muy contraria a sus planes y el resultado ha sido inverso. Al expropiar, restringir divisas, control de cambio, procurar mayores trabas a la inversión, entre otros, se aleja la llegada de capitales para invertir y se ha mermado la producción nacional. Es decir, no se compaginan el discurso con las acciones.

Pudiera pensarse que bajo las circunstancias actuales, es lógico pensar el descenso de las exportaciones no tradicionales privados pero lo cierto es que las cifras del sector público tambien han descendido a pesar de que el gobierno ha tenido mayores ingresos por renta petrolera, se ha endeudado más y aún no paga por las expropiaciones hechas, es decir debería contar con mayores recursos para revertir la situación pero la calidad de vida del venezolano sigue deteriorandose y la pregunta obligada es ¿dónde está el dinero?

Verdades económicas de Venezuela

Interesante video que describe la realidad económica actual que se vive en Venezuela. Son verdades simples del que todos debemos estar claros.


Jorge Botti
Cargado por noticias24. - Las últimas noticias en video.

Guerra de divisas

Video muy interesante recomendado para entender en forma sencilla la llamada "Guerra de Divisas"

Bono PDVSA 2017 puede ser reabierto

Según la agencia de noticias Reuters, PDVSA podría reabrir una emisión de bonos con vencimiento en 2017. La reapertura se daría en los próximos 15 días en las mismas condiciones de la emisión colocada el pasado mes de octubre con un cupón de 8,5%.

El motivo de esta nueva emisión es la deuda contraída por PDVSA con el Banco Central de Venezuela (BCV) a la que debe unos 2.000MM$ en pagarés adquiridos a comienzos de año y cuyo pago debe hacerse pronto. Recordemos que la estatal petrolera tuvo un pobre desempeño al intentar canjear sus bonos 2011, logrando sólamente un canje del 18,33% de los papeles.

La estatal PDVSA no se ha pronunciado de manera oficial al respecto, sin embargo el pasado 4 de noviembre el ministro de Energía y Petroleo, señor Rafael Ramírez indicó que no habían planes de nuevas emisiones. Habrá que esperar entonces para conocer la realidad del asunto, lo que si es cierto es que PDVSA muestra señales de problemas con su flujo de caja a pesar del incremento de los precios del petróleo muy por encima de lo presupuestado para 2010.

Trabas al SITME por parte de la banca

Muchos bancos del país están colocando trabas de diversa índole a los clientes que solicitan información para hacer uso de los dólares que las personas naturales tienen derecho de solicitar a través del Sitme. Se confunde a las personas al decirles que el Sistema de Transacciones con Títulos en Moneda Extranjera (Sitme) no está funcionando, que deben registrarse en el BCV, solicitan aperturar cuentas en sus sucursales en el extranjero, que deben estar inscritos en Cadivi con dichos bancos, entre otras cosas que no son ciertas según lo indicó el diputado de la Asamblea Nacional Andrés Eloy Méndez.

Por esa razón, se aprobó por unanimidad la supervisión por parte de una comisión parlamentaria y del Indepabis de los principales bancos del país para revisar los procesos de intermediación y dejar claros cuales son los requisitos para acceder al Sitme. Existen multiples denuncias de impedimentos para adquirir dólares por este medio, también ha ocurrido la usurpación de identidades de empleados para la obtención de divisas de manera ilegal como sucedió con Bancoro.

La normativa del BCV con respecto a este sistema es bien claro y establece que los requisitos son tener una cuenta con más de 6 meses con la entidad que cumple el rol de intermediario, el Registro de Información Fiscal (RIF) actualizado, cédula de identidad y los datos de la cuenta en el exterior. Los bancos deben remitir a diario al BCV las órdenes de compra y éste en 48 horas da respuesta y envía el dinero de ser procedente.

PIB Venezolano

De acuerdo a las cifras dadas por el Banco Central de Venezuela (BCV), el Producto Interno Bruto (PIB) durante el tercer trimestre de 2010 cayó 0,4% con respecto al mismo período del año pasado. El acumulado en lo que va de 2010 indica un decrecimiento de 2,4%. El descenso del nivel de actividad en el trimestre se debe a la menos producción de crudo y de productos refinados.


Otros resultados desfavorables fueron el de sectores como la minería que mostró un descenso de 10,6%, electricidad y agua caen 7,8%, la construcción (-7,9%), la intermediación financiera (-5,0%) y el comercio (-4,4%).
 
Un factor importante a destacar es el incremento de las importaciones en un 6,3% lo que representa un mayor subsidio por parte del BCV que debe otorgar divisas reguladas, favoreciendo a los importadores pero los resultados aguas abajo no son satisfactorios debido a que la inflación sigue en escalada y hasta octubre presenta un incremento de 23% que es el más elevado del mundo. Las exportaciones descendieron un 17,6%. A pesar de las cifras el BCV se mostró optimista de cara al futuro.

Canje de bonos PDVSA 2011 sin resultados positivos

Petróleos de Venezuela anunció que el viernes 12 de noviembre culminó el plazo de oferta de canje de Petrobonos 2011 por nuevos bonos Pdvsa 2013. La industria estatal informó que se recibieron instrucciones de canje por 18% de los papeles de la emisión de 3.000 millones de dólares, lo que equivale a 549,9 millones de dólares.
Pdvsa procederá este miércoles 17 de noviembre al canje, por el cual se emitirá el nuevo bono Pdvsa 2013 por un valor de 618,6 millones de dólares. Restarán en poder de los tenedores del Petrobono 2011 unos 2.450 millones de dólares.
Más de 60% de los papeles del Petrobono 2011 están en manos de un fondo de inversión privado con el cual Pdvsa estuvo negociando el canje. Hace dos semanas Pdvsa reconoció que podría ofrecer nuevamente en 2011 un canje privado de sus Petrobonos 2011 por lo que es de esperar nuevos anuncios referentes al tema. (Fuente: El Universal).

Acuerdo entre PDVSA y Technip France

Petróleos de Venezuela (Pdvsa) firmó un contrato con la empresa Technip France para realizar la ingeniería de detalle de la plataforma Dragón y del sistema de recolección submarina de gas ubicados en el campo Dragón, al norte de la Península de Paria, estado Sucre. El acuerdo incluye también la adquisición de los equipos de procesos que se ubicarán sobre dicha plataforma y el acompañamiento de técnicos expertos en la materia para la gerencia del proyecto durante todas sus fases.
"Este hito se logra luego de años de conceptualización e ingeniería básica que un proyecto de alta complejidad como éste requiere", aseguró Del Pino, vicepresidente de Exploración y Producción de la estatal venezolana. "Tenemos altas expectativas de trabajar en Venezuela. Creemos que podemos traer a su país nuestra experiencia para aprovechar de la mejor manera sus recursos en esta área y construir así un mejor futuro para Venezuela", afirmó Dickson, presidente de la empresa francesa.
El gas extraído será llevado al complejo industrial Gran Mariscal de Ayacucho, ubicado en Guiria, estado Sucre, a través de un gasoducto submarino de 115 km de longitud, cuyas tuberías ya fueron adquiridas y actualmente se encuentra en construcción. El hidrocarburo será tratado y acondicionado en las plantas de manejo de gas para ser entregado a los gasoductos en tierra que distribuirán el gas a los hogares de la región y a los centros industriales del país. Se espera que el gas sea incorporado al mercado interno en 2012.

Operaciones en la Bolsa Pública de Valores

La Superintendencia Nacional de Valores autorizó a Petróleos de Venezuela, S.A. (PDVSA) para participar en la Bolsa Pública de Valores según resolución de la Gaceta Oficial del pasado 9 de noviembre. Por ello, se aprobó la inscripción en el Registro Nacional de Valores de la pasada emisión del Bono Amortizable PDVSA 2017 por 3.000 MM$.

Analistas opinan que el motivo de esta medida es incentivar a otras empresas a sumarse a este nuevo mercado y generar un clima de confianza para potenciales inversores que quieran participar. No se descarta que en el corto plazo empresas como Sidetur (recién expropiada) puedan negociar deuda a través de la Bolsa Pública.

Hay que destacar que sin importar como se negocien los bonos, el precio final de los mismos será definido de acuerdo a las leyes de oferta y demanda y a la cotización en los mercados internacionales. Dato curioso en virtud de los fuertes ataques al mercado capitalista por parte del gobierno venezolano. Existe el temor de crear un nuevo indicador del mercado cambiario que podría ocasionar mayores distorsiones a la economía de Venezuela.

Pago a clientes de Helm Bank

El Fondo de Garantía de Depósitos (Fogade) anunció que a partir de hoy comenzará el pago de la garantía a los ahorristas de Helm Bank. Dicho pago se hará por el Banco de Venezuela.

Sin embargo, la recepción y verificación de datos puede efectuarse por los bancos Mercantil, Banesco, Corp Banca, Bancaribe, Exterior, Provincial, Caroní, BNC, Del Tesoro, BFC, Bicentenario, BOD, Activo, 100% Banco, y Banco del Pueblo. Esto para garantizar la comodidad y facilitar los procedimientos a los ahorristas. De haber inquietudes, puede obtenerse mayor información en las páginas web de los bancos arriba mencionados y en Fogade.

Recordemos que Sudeban anunció en agosto la intervención de la entidad aduciendo la alta concentración de inversiones de títulos valores de un sólo instrumento financiero; la baja intermediación crediticia; una alta concentración de los fondos en depósitos a plazo fijo y deterioro de la calidad de la cartera de crédito.

Nadie sale ganando con los ajustes de precios

El gobierno del presidente Chavez anunció ayer el alza de un 24% en el precio de la harina precocida, 22% para el arroz y 29% para el café. Esta medida tiene descontenta a la población debido a que representa un menor poder adquisitivo para la compra de alimentos que son de consumo diario por los venezolanos. La preocupación es mayor debido a que los niveles de inflación se verran afectados por esta medida. Sin embargo, se informó que la red Mercal no aplicará el aumento debido a que son productos subsidiados.

Por otra parte, los prodcutores de tales rubros tambien muestran quejas debido a que el aumento lo consideran poco y el incremento sigue sin cubrir los costos de producción. De hecho, los caficultores anunciaron una protesta para esta semana ante el Ministerio de Agricultura y Tierras (MAT) para solicitar un ajuste mayor.

Recordemos que en Venezuela existe el control de precios en muchos alimentos y productos de la cesta básica desde hace varios años con resultados negativos ya que cotidianamente sus pobladores debe lidiar con la escasez producto de la poca cosecha de alimentos por la falta de incentivos y las expropiaciones de tierras fértiles, ocasionando una merma en la oferta.

Comienza el pago del préstamo chino

Venezuela posee un acuerdo con China para el suministro de combustibles como la nafta pesada, alquilatos, fuel oil (Venezuela es el principal suplidor de este rubro segun datos de la OPEP y la Agencia Internacional de Energía) y otros como parte del pago del préstamo dado por la nación asiatica por 20.000MM$ para la realización de obras de infraestuctura pública.

Segun un comunicado emitido por PDVSA, se realizaron los dos primeros envíos por 497.000 barriles. Un primer embarque se despachó a principios de octubre por 257.000 barriles de Jet A1 (combustible para aviones) y un segundo embarque por 240.000 barriles a finales de octubre.

El acuerdo establece un incremento en los volumenes diarios despachados a China hasta haberse pagado por completo el préstamo a diez años.

Bolsa Pública Bicentenaria

En plenaria de la Asamblea Nacional, fue sancionada hace dos días la ley que autoriza la creación de la Bolsa Pública de Valores Bicentenaria. Falta ahora establecer el reglamento de funcionamiento, definir el lugar de operación y la plataforma a utilizar para hacer las transacciones, esa labor queda de parte de la Superintendencia Nacional de Valores y del Ministerio de Planificación y Finanzas.

La institución se encargará de las operaciones con valores emitidos por la República, empresas del estado, empresas de propiedad social o colectiva, cajas de ahorrros de los entes públicos, institutos autónomos, empresas privadas y Pymes.

La ley establece que la Bolsa Pública tendrá su sede en Caracas y podrá crear dependencias en cualquier lugar del territorio nacional, siendo un ente de derecho público dotado de personalidad jurídica y patrimonio propio independiente del Fisco Nacional. Tendrá exoneraciones de tipo fiscal, tributario y procesal.

Posibles cambios en canje de bonos de PDVSA 2011

Es sabido que el mes pasado PDVSA convocó a los tenedores de bonos emitidos por ellos con vencimiento en 2011 a un canje por un nuevo bono con vencimiento en 2013. Para ello, estableció un una serie de incentivos destacando el pago de un cupon atractivo y la revalorización del monto originalmente invertido.

Hasta la fecha se sabe que se han podido canjear unos 500MM$, sin embargo, esta cifra es baja con respecto a los 3.000MM$ que debe desembolsar la empresa en 2011 para el pago a los inversores. El problema es que esto acarrea una gran carga y dificulta los planes de gastos con miras a la campaña presidencial de 2012.

Templeton Fund es poseedora de al menos 1.500MM$ y los analistas financieron estiman que debe ofrecerse un mayor incentivo (bien sea con un mayor cupón o modificando las condiciones) para lograr el objetivo del canje. Por lo que de haber una flexibilización se continuaría con la errada política de endeudamiento a un alto costo, debido a que los inversionistas extranjeros exigen altas primas para sopesar el alto riesgo que representa Venezuela, sobretodo luego de las nuevas expropiaciones ordenadas por el presidente de la nación.

Corrupción roja rojita

Y es que cuando el tema de Antonini estaba siendo olvidado, surge un nuevo caso escandaloso que involucra a funcionarios de gobierno referente a la extorsión de Tomás Vásquez para la elaboración de informes favorables a cambio del pago de dinero en dólares.

El funcionario de la Comisión Nacional de Valores (CNV), el señor Rafael Ramos de la Rosa funge como interventor de Unovalores e Italbursatil y se encuentra detenido en Miami bajo acusaciones de extorsión para la obtención de 1,5 MM$ del propietario de Unovalores Casa de Bolsa (empresa intervenida por el gobierno). Las grabaciones de conversaciones sostenidas en diversas reuniones en Miami y Nueva York salpican al presidente de la CNV, Tomás Sánchez, quien "íba a ser bueno con él y le iba a enviar un informe positivo de Unovalores" segun palabras de Ramos a Vásquez.

Ramos fue detenido por el FBI portando en su poder un cheque de 750.000 $. Tambien se conoció que en una de las reuniones dió instrucciones precisas para el pago de diversos montos a diferentes personas. Esperamos que la fiscalía al fin haga algo y halla sanciones para ver si se comienza a erradicar la corrupción en el país que es uno de sus principales problemas ya que involucra la parte moral y se está siendo muy recurrente en nuestra sociedad.

Trasfondo de la expropiación de Owens-Illinois

Debido a que el gobierno nota el rechazo unánime a la intención de expropiar a Empresas Polar, han decidido atacarlos de manera indirecta. Y es que nadie duda que la verdadera razon de la expropiación de Owens-Illinois (O-I) es cercar a Empresas Polar, toda vez que la empresa del vidrio es uno de sus principales proveedores en Venezuela de envases para el segmento de cervecería y jugos.

Con la medida, el gobierno controlará un 60% del mercado de envases de vidrio. Hay que saber que otras empresas reciben suministros de O-I como Nestlé, Pfizer, Kraft, Brahma, Heinz, Ron Santa Teresa, Gerber, Coca-Cola y Pepsi-Cola, entre otras. Tadas las compañías mencionadas producen en el país. El gobierno aduce excusas que ratifican su ineficacia de gestión, por lo que su credibilidad es cada vez menor.

Al gobierno poco importa si no tiene el dinero para pagar la expropiación, toda vez que en casos anteriores se hace la vista gorda y mantiene una deuda elevada por este motivo. Tal vez las presiones de USA incidan en una rápida indemnización para con la empresa. O-I es la empresa líder en su sector a nivel mundial, y este despojo ocasionó una fuerte caída de sus acciones en Wall Street. Nadie se llame a engaño, el presidente arrecia con las expropiaciones luego de las elecciones parlamentarias, sabrá que lo que está haciendo no es lo que el país necesita y que está equivocado?

Resultados del Bono PDVSA 2017

Petróleos de Venezuela, S.A. (PDVSA) anunció el monto total y el criterio de adjudicación del Bono Amortizable PDVSA 2017. Entre los datos a saber está que en la presente emisión se recibieron 105.357 órdenes de compra, por un total de US $ 6.985 millones. Representando una demanda de más del 100% con respecto a lo ofertado.
Monto asignado: US$ 3.000.000.000,00

A continuación se presentan los criterios aplicados para la adjudicación:

Personas Naturales:

a) Órdenes por US $ 3.000: Se adjudicará el 100% del monto solicitado.

b) Órdenes de US $ 6.000, en adelante: Se adjudicará US $ 5.000, para cada orden.

Personas Jurídicas:

a) Órdenes desde US $ 3.000 hasta US $ 750.000: Se adjudicará el 100% del monto solicitado.

b) Órdenes mayores a US $ 750.000: Se adjudicará US $ 750.000, para cada orden. Las adjudicaciones de este segmento serán ligeramente ajustadas, a los efectos de hacer coincidir el total de la adjudicación con el monto de la oferta pública (Total: US $ 3.000 millones).

Claramente, las personas naturales no fueron favorecidas pero era un resultado esperado por los analistas.

Presupuesto venezolano engañoso (II)

Segun el proyecto de Ley de Presupuesto de la nación de 2011, la recaudación del SENIAT deberá alcanzar los 110.060 MMBsF, representando un 57,9% del total de los ingresos del país. Se prevee tambien un endeudamiento por el orden de 54.000 MMBsF, de los cuales 20.000 MMBsF serán para financiar la gestión fiscal.

El gabinete económico considera que no habrá devaluación monetaria, sin embargo lo mismo sucedió el año pasado y en enero el presidente anunció la medida de devaluación si atacar los otros problemas económicos, por lo que pasados varios meses, estamos en una peor situación económica. El crecimiento proyectado es de 2% y resulta en un caso similar al anterior debido a que a pesar de que el PIB al tercer trimestre del año en curso es muy negativo, fuentes oficiales esperan un crecimiento en 2010, algo que luce poco probable.

Por último, se fijó una tasa inflacionaria de 23 al 25%, siendo una valor superior al del presupuesto 2010, por lo que se puede concluir la falta de planificación y visión de las autoridades. Es decir, nuestra moneda perderá cerca de 1/4 de su valor siendo optimistas. Será posible dejar la soberbia a un lado y aprender de los errores cometidos??? El ejecutivo nacional está aún a tiempo de revertir muchísimas medidas erradas que estan llevando a Venezuela a un retroceso en todo sentido que afecta la calidad de vida de sus habitantes. Es hora de cambiar el rumbo económico.

Presupuesto venezolano engañoso

Durante el día de ayer, fue presentado ante la Asamblea Nacional el proyecto de Ley de Presupuesto de la nación para el 2011, destacando lo observado en años anteriores de un elevado endeudamiento para tapar un enorme hueco fiscal causado principalmente por subvaluar los ingresos de PDVSA por concepto de ventas de petróleo. Dicha acción ocasiona que el ingreso se distorsione dando la imagen de diversificación pero todos los venezolanos saben que no es verdad. Decir si se hace de manera intencionada es motivo de debate pero hay cosas que deben ser aclaradas.

Existen dos principales razones para hacer esto, una es la de intentar de disfrazar la producción nacional de crudos ya que PDVSA insiste en decir que la misma es de 3,2 MMBD cuando la realidad es que ese valor es de 2,2 MMBD. Y es que presupuestar a 40US$/Barril cuando recientemente el ministro Ramirez y diversos analistas de la OPEP estiman que el precio estará por encima del promedio de 2010, en un rango entre 80 y 95 US$/Barril.

La segunda razón es continuar con el manejo de presupuestos paralelos para intentar evadir el control parlamentario, toda vez que ahora el ejecutivo deberá negociar para poder obtener recursos adicionales al tener que rendir cuentas de los dineros del pueblo.

Exoneran pago del ISLR a Bono PDVSA

El Gobierno publicó la norma en la cual se exoneran del pago del Impuesto sobre la Renta (ISLR) los bonos que está emitiendo Pdvsa por 3 millardos de dólares y que vencen en el 2017. Esta decisión procura incrementar el interés de las personas naturales. Mucho se escucha en la calle que existe interés en adquirir el bono a manera de ahorro pero las mayoría de las empresas no han pagado aún las utilidades que por estas fechas se hacen efectivas, dificultando la posibilidad de adquirirlos.

Según la disposición publicada en Gaceta Oficial No 39.533 del 19 de octubre, para la determinación de la exoneración se tomará como referencia los puntos establecidos en la Ley de ISLR.

Los beneficiarios de la exoneración deberán presentar la declaración anual de los enriquecimientos netos globales gravados y exonerados.

Bonos PDVSA 2017

Finalmente se dieron a conocer los detalles de la nueva emisión de bonos por parte de la estatal petrolera PDVSA, destacando algunos de las siguientes caracteristicas:

Monto: US$ 3.000.000.000,00
Precio: 100% o valor par
Cupón: 8,5 % fijo y pagadero semestralmente sobre la base de cálculo 30/360
Fecha de pago de intereses: Serán devengados hasta la Fecha de Vencimiento y serán pagaderos los días 2 de mayo y 2 de noviembre de cada año, comenzando el 2 de mayo de 2011.
Amortización: Tres amortizaciones iguales y consecutivas. Primera amortización, 2 de noviembre de 2015, segunda amortización, 2 de noviembre de 2016 y tercera amortización, 2 de noviembre de 2017.
Fecha de Vencimiento: 2 de noviembre 2017
Fecha de Liquidación: 29 de octubre de 2010
Fecha de anuncio de resultados: 25 de octubre de 2010 (2 P.M.)
 
El monto mínimo de cada órden de compra será de US$ 3.000,00. El Bono PDVSA 2017 podrá ser negociado fuera de la República Bolivariana de Venezuela luego de la Fecha de Liquidación. El período de la oferta vencerá el próximo viernes 22 de Octubre a las 12 P.M. Algunos analistas estiman que los bonos se estarán cotizando entre 65 y 70% de su valor en los mercados internacionales.

Oferta de canje de bonos por parte de PDVSA

La estatal Petróleos de Venezuela (PDVSA) convocó el pasado viernes a un canje de los 3.000 millones de dólares de Petrobonos 2011 por un nuevo papel con vencimiento en 2013 y un cupón del 8 por ciento. “El propósito del Proceso de Canje es refinanciar la deuda financiera de PDVSA representada por los Petrobonos 2011, cancelando dichos bonos y reemplazándolos por los Nuevos Bonos”. “La presente invitación está dirigida a los tenedores del Petrobono 2011 que sean personas naturales de nacionalidad venezolana (que no tengan nacionalidad estadounidense) y a las personas jurídicas domiciliadas en Venezuela”, dijo la compañía en un comunicado.

La petrolera cambiará 1.125 dólares del nuevo Petrobono 2013 por cada 1.000 dólares del antiguo papel para las ofertas que reciba en o antes del 28 de octubre. Después de esa fecha y hasta el 12 de noviembre, límite para participar en la operación, PDVSA dará 1.095 dólares del nuevo bono por cada 1.000 dólares del anterior. El monto mínimo de canje es de 2.000 dólares y el anuncio de los resultados está previsto para el 15 de noviembre.

El agente colocador es el Citibank y los papeles serán registrados en los sistemas Euroclear y Clearstream. Además, PDVSA prepara otra emisión por 3.000 millones de dólares de bonos amortizables con vencimientos en 2015, 2016 y 2017, cuyas condiciones serán anunciadas el lunes.

La verdad detrás del Petrobono

Si bien es cierto que uno de los principales motivos para esta nueva emisión por parte de PDVSA es la de abastecer al SITME para la transacción de divisas a precios preferenciales, se estima que al menos 1.500MM$ serán comprados por la banca pública y por el BCV. Esto se traduce que de mantener el nivel de asignaciones del SITME, existirá garantía de dólares al menos hasta el último trimestre de 2011. Bueno sería auditar las empresas que estan recibiendo estas divisas y si de verdad los productos que comercializan se venden a precios realmente justos para el bolsillo de los venezolanos.

La verdad es que PDVSA presenta serios problemas de caja debido en gran medida a la falta de planificación (o al menos eso es lo que queremos creer) al firmar los convenios para el fondo chino y las ayudas a los países del Caribe. PDVSA debe hacer su declaración de ingresos sobre la base de un volumen de ventas que no se refleja en los pagos que recibe. Por ejemplo, la negociación con China establece la entrega de 500.000 barriles diarios facturadas al precio del mercado, pero la petrolera estatal no recibe los ingresos, ya que el acuerdo establece un flujo de recursos que alimenta al fondo chino, el cual es administrado por el ejecutivo nacional.

Este escenario descuadra los estados financieros de PDVSA y la obliga a buscar fondos para cubrir sus obligaciones y proyectos en los mercados financieros.

Intervención de Bancoro

Ya es oficial la intervención a puertas cerradas de Bancoro. Entre los motivos del cierre, la Superintendencia de Bancos señala que detectó en Bancoro "deterioro en la calidad de cartera de créditos, producto de un importante incremento de la morosidad bruta con niveles muy superiores a los reportados por el estrato y sistema". Agrega que "sus indicadores financieros demostraban poca capacidad para generar suficientes recursos producto de actividades de intermedicación, que le permitieran absorber sus gastos de transformación con resultados positivos".
La iliquidez se combinó con pérdidas en el último ejercicio y la Superintendencia explica que Bancoro presentó "déficit significativos y continuados del encaje legal requerido por el Banco Central de Venezuela".
Además, el ministro Jorge Giordani precisó que 98% de los clientes de Bancoro, que suman 177 mil 115 ahorristas, están cubiertos por la garantía del Fondo de Garantía de Depósitos (Fogade). Esto se traduce en que sólo 2% de los depositantes tienen en sus cuentas una cantidad superior al seguro de hasta 30 mil bolívares que otorga Fogade, gracias al aporte que recibe de las entidades financieras al cierre de cada semestre.

Bancoro es un banco pequeño que posee 0,47% de los depósitos del público y 0,77% de los créditos del sistema. Cuenta con 46 agencias de las cuales 24 están ubicadas en Falcón y 894 trabajadores.

Monopolios y expropiaciones

Resulta contradictorio las continuas declaraciones de ciertos funcionarios de gobierno al hablar de la existencia de monopolios en diversos sectores de la economía en Venezuela, cuando es el Estado quien se convierte en lo que tanto critica, el gran monopolio de la economía. Y es que luego de terminadas las elecciones parlamentarias, el presidente Chavez ha incrementado las expropiaciones porque sabe que el nuevo parlamento será una piedra de tranca a sus aspiraciones controladoras.

Casos como el de Fertinitro y Venoco, quien por recomendación del ministro Ramírez fueron nacionalizadas, crean un gran monopolio en las áreas de fertilizantes (100%) y lubricantes (80%). La inversión externa está cada vez más consciente de los riesgos de colocar capitales en Venezuela, cuyo gobierno carece de toda credibilidad. Nadie se quejaría de las mismas, si el ciudadano viera mejoras en su calidad de vida, pero ese no es el caso. Alza en la inflación, caída de la producción, incremento de las importaciones, disminución del PIB y de las reservas internacionales son sólo algunos de los problemas propios de las erradas políticas de estado.

Las empresas afectadas no ven garantías de pago en el corto y mediano plazo. Aunque casos como el de Cerámicas Carabobo, ahora llamada Refractarios Orinoco, donde el gobierno ya canceló el dinero de la compra son la excepción de la regla.

Nuevo retraso en la oferta de bonos de PDVSA

Petróleos de Venezuela, S.A. (PDVSA) anunció la emisión de un nuevo bono internacional por un monto de US$ 3.000 millones, con cupón semestral y vencimiento con amortizaciones iguales en los años 2015, 2016 y 2017, el cual podrá ser adquirido en el mercado primario en bolívares, al tipo de cambio oficial de Bs. 4,30 por US$ 1,00. Los detalles de dicha emisión y el prospecto de la oferta fueron pospuestos para el día 18 de octubre.

Para tranquilidad de los interesados, es casi un hecho la participación de personas naturales. Los nuevos bonos serán emitidos bajo legislación internacional. Los nuevos bonos serán inscritos en la Bolsa de Valores de Luxemburgo y se están ofreciendo bajo la Regulación S de la Ley de Mercado de Capitales de los Estados Unidos de América (Securities Act of 1933), la Regla 144A, y la Ley de Mercado de Valores de Venezuela.

Asimismo, PDVSA anuncia un canje de deuda voluntario (Oferta de Canje) mediante la cual se propone intercambiar los Petrobonos con vencimiento en el año 2011, por un nuevo bono con vencimiento en el año 2013.

Caída en picada del sector minero

La Cámara Minera Venezolana (Camiven) estima una producción de acero del 45% de su capacidad y del hierro de un 35%. Lo peor del caso es que las proyecciones para 2011 se sitúan en niveles nada alentadores. El gobierno pensaba que al nacionalizar la industria minera el sector mejoraría, pero ocurre todo lo contrario a pesar del elevado gasto que las nacionalizaciones le están costando al país. Cualquier persona sensata procura invertir para obtener una mejora sustancial de la rentabilidad ó al menos de la calidad de vida de la población y de los trabajadores pero este no es el caso.

No es casual que la caída del sector coincida con las nacionalizaciones de SIDOR (cuyos trabajadores han hecho varias protestas por las reivindicaciones salariales), ó al decretar la exclusividad del negocio de la extracción y negociación del oro.

Tampoco ayudan las medidas adoptadas para desfavorecer la producción nacional en los diversos episodios de emergencia eléctrica que ha vivido Venezuela en los últimos tiempos, sobretodo los grandes sacrificados han sido las empresas de Guayana por el alto consumo energético que demandan las industrias de su ramo y envergadura.

Inflación de 28% en 2010, es un éxito?

Para el gobierno venezolano es un logro tener un 28% de inflación durante 2010, no se sorprenda al leer esto, son declaraciones del Ministro de Planificación y Finanzas de Venezuela. Si bien reconoce que la misma será mayor que la estimada por ellos de un 22%, aduce que no llegará a niveles de 40% como algunos analistas financieros previeron meses atrás.

Parte de la culpa se le transfiere a los elevados valores en los primeros meses del año, esto a raíz de la devaluación hecha a comienzos de enero por el presidente de la república. Es decir, el propio ministro no participó en las decisiones, ó no es consultado a la hora de fijar el presupuesto de la nación. No se entiende como un ministro que cumple ambas funciones luce desconcertado al entorno que lo rodea y le sorprenda valores inflacionarios como los observados en abril de 2010. No se supone que es él quien debe prever esto con mayor certeza???

Ningún país del continente americano tendrá siquiera cifras inflacionarias cercanas a las aquí mencionadas, por lo que cabe preguntar, es un éxito tener una inflación de 2 dígitos todos los años de manera repetida???. Además siguen las expropiaciones ocasionando merma en los procesos productivos, sobretodo en el área de alimentos, que disminuyen la oferta e impulsan el incremento de la inflación.

Continuan especulaciones por el Bono PDVSA

Fuentes extraoficiales, han dicho los últimos días diversas informaciones acerca del bono PDVSA anunciado en agosto por el Ministro Rafael Ramírez. Parece confirmarse la negativa de transar los títulos a través de la Bolsa Pública de Valores por no estar bajo un marco legal claro que la regule en la actualidad, y se informa que serán los bancos los encargados de tramitar las órdenes de compra tal como sucedió con el Bono Soberano 2022.

Otras fuentes indican que la emisión, será por 3.000MM$ en lugar de los 2.000MM$ estipulados debido a que el BCV requiere tener mayor cantidad de papeles para surtir el SITME, que en los últimos días ha incrementado el volumen de divisas negociadas.

Se cree que el título a negociar será el PDVSA 2014 cuyo valor ha disminuído en los mercados internacionales. Otros bonos de la empresa también han caído de valor debido a que el anuncio de una nueva emisión se realizó con mucha anticipación, afectando principalmente a los que tienen vencimiento más cercanos. Por último, la fecha estimada para la emisión es durante la primera semana de octubre y el cupón a pagar será menor al último título de la República

Pagar deuda a China

Recordemos que debido a los recientes convenios firmados por la República Popular de China, Venezuela tiene una deuda con dicho país de 20.000MM$, la cual debe pagar en los próximos años con petróleo a futuro. Analistas económicos estiman que durante 2011, el gobierno nacional tendrá que sacrificar unos 6.000MM$ en ingresos fiscales, tomándo como base un precio petrolero de 70US$/barril y un suministro de 250.000 barriles diarios.

Sí bien, recibir dinero antes de la entrega efectiva del producto no luce mal, existe el riesgo que las condiciones del mercado (precios y fluctuaciones de las monedas) hagan que esta decición pueda ser catastróficas para nuestras finanzas. Lo realmente delicado de estos acuerdo es que la mitad del monto adeudado a la nación asiática es en Yuanes (moneda legal China), la misma no es convertible en muchas partes del mundo, esto significa que 10.000MM$ deberan ser gastados en compras a la nación asiática de manera casi obligatoria.

Esto contradice la política de favorecer la producción nacional, ya que en realidad son los chinos los grandes favorecidos, más especificamente su industria privada. El empleo venezolano es el gran perdedor de estas decisiones. Y mucho cuidado en auditar como y cuando se gasta el dinero del préstamo, ya que las consecuencias pudieran ser más negativas.

Decisiones de SUDEBAN favorecen a los clientes

La Superintendencia de Bancos y otras Instituciones Financieras (Sudeban), estableció la creación de la figura del Defensor del Cliente y Usuario Bancario en todas las instituciones del sistema financiero con un plazo de 60 días hábiles bancarios, bajo la supervisión de este ente regulador. Entre las funciones del cargo estará la tramitación y resolución de reclamos presentados por los usuarios y clientes de las entidades.

Debido a que se procura bancarizar a la mayor cantidad de población posible, se eliminará el condicionamiento de aperturar y mantener cuentas de ahorros a montos mínimos; así como inactivar las cuentas de los clientes, cuando estas presenten no presenten movimientos bancarios, sin notificar previamente a los mismos; e inducir la apertura de cuentas o tarjetas a la adquisición de productos o servicios.

Otra de las medidas es la de obligar a los bancos a mantener suficiente personal laborando en sus diferentes sucursales para evitar las engorrosas colas que se producen por la lentitud y/o falta de personal. Quizá sea el momento de la banca de impulsar medidas que impulsen la utilización de nuevas tecnologías y mejores prácticas, facilitando la tarea a los usuarios. Por ejemplo, urge contar con un sistema de correos confiable que facilite la tramitación de operaciones sin necesidad de acudir a las diferentes agencias bancarias.

OPEP 50 años después

Al señor Juan Pablo Pérez Alfonzo, uno de los padres de la Organización de Países de Exportadores de Petróleo (OPEP), le pasó lo mismo que al ilustre Arturo Uslar Pietri con su siembra del petróleo, sus ideas iniciales que lo impulsaron a la conformación de dicha organización no han sido alcanzado, bien por falta de patriotismo ó por falta de voluntad. Presidentes y funcionarios populistas se han encargado primero de restarle fuerza al organismo y luego de despilfarrar los cuantiosos ingresos que gracias a las medidas adoptadas junto a los demas miembros de la OPEP han entrado a las arcas nacionales.

Y es que Pérez Alfonzo dijo en aquella oportunidad "Debemos cuidar la riqueza que tenemos, algún día habrá de acabarse". Hoy día su idea que trasciende lo económico, no se ha cumplido y no se avisora cambio de rumbo al menos en el futuro cercano. Recordemos que la institución surgió debido al monopolio establecido por las principales empresas privadas petroleras del momento, denominadas las Siete Hermanas.

En Venezuela, la falta de continuidad de planes para la nación, el desarrollo sustentable, favorecimiento de otras actividades productivas alternas, entre otras, han boicoteado el gran esfuerzo hecho en los 60's por un grupo de países de tercer mundo, a pesar de tener profundas diferencias culturales y religiosas entre ellas. Lo extraño es que otros países miembros si han logrado prosperar hasta el punto de convertirse en modelos de desarrollo modelos al mundo entero, es decir, no hay excusa que justifique el fracaso de una iniciativa tan importante para nuestro país.

¿Dónde está el dinero?

Hasta la fecha, los ingresos al país han sido significativamente superiores a los estimados en el presupuesto 2010 y sin contar la deuda contraída que genera otra fuente de ingresos, además no se percibe mayor gasto en el mantenimiento de obras y en la reparación de carreteras y autopistas, entre otras cosas. Por lo visto, el gasto desembolsado para la campaña electoral de candidatos hacia la Asamblea Nacional ha sido escueto en comparación con otros procesos anteriores.

Todo este escenario plantea la pregunta ¿Dónde está el dinero?. Al parecer la estrategía planteada desde Miraflores es la de guardar y ahorrar mucho para el proceso que al gobierno más importa que es el 2012, es decir, las presidenciales. La ídea no es descabellada toda vez que se siguen creando mecanismos (como es el caso de diversos fondos) para el establecimiento de presupuestos paralelos alejados de cualquier tipo de control por parte de los organismos competentes.

Se estima que para dicha elección en 2012, si habrá un gasto desmedido por parte del gobierno para intentar comprar apoyo, ya que le ha traído muy buenos resultados. Esto previendo el contínuo declive de los datos económicos y de la calidad de vida de los venezolanos, por las malas decisiones y por la perseverancia de querer implantar el comunismo en Venezuela.

Incertidumbre por bonos

Luego de que el ministro Ramírez indicara que Petróleos de Venezuela (PDVSA) emitiría prontamente deuda mediante la colocación de bonos, muchas conjeturas hay al respecto entre los potenciales inversionistas que procuran la compra de estos papeles bien sea para diversificar su cartera de inversión ó para la obtención de dólares que les permita protejer su capital del elevado proceso inflacionario que Venezuela vive en los actuales momentos.

En días pasados el presidente de la República dijo que la emisión de bonos por parte de la estatal petrolera se haría efectiva antes del 15 de septiembre, sin embargo la falta de información concreta acerca del tema mantiene un aura de desconcierto en el ambiente. Lo cierto es que luce poco probable que PDVSA se endeude con tasas altas como la vista en el Bono Soberano 2022, debido a que representaría una carga de deuda muy fuerte. Esto ocasionaría que el bono se cotice a un precio menor al esperado en los mercados internacionales, por lo que la tasa implícita sería mayor a los 5,3 Bs/$ que es la referencia del SITME; una forma de conpensar esto, es acortando el vencimiento de los papeles para incrementar la cotización. Algunos analistas comentan que su venta se haría a través de la bolsa pública de valores recientemente creada, pero no luce factible porque el marco jurídico es inexistente.

Extraoficialmente se dice que el monto a ofertar son 2.000MM$. Se espera que a mediados de semana ya se haga público el anuncio de la emisión y para ello se debe tener muy en cuenta las condiciones para evaluar la oportunidad de adquirir los bonos a sabiendas de que en la pasada emisión los bancos presentaron impericia y fallas de todo tipo que dificultaron la compra.

Fuerte caída de los bonos globales

A pesar de haberse cotizado a 84% de su valor hace pocos días, el jueves pasado la cotización de los bonos soberanos 2022 cerró en 78,25%. El motivo ha sido la caída de la demanda por parte de los inversores, que se encuentran a la expectativa del anuncio de una nueva emisión de deuda, esta vez de parte de PDVSA.

Analistas estiman que dichos bonos se fortalezcan luego del anuncio de las condiciones de la nueva emisión de papeles de PDVSA, donde es muy probable que se favorezca más a las personas naturales debido al incremento en los montos otorgados a través del SITME a las empresas interesadas en la adquisición de divisas para sus actividades de importación de diversa índole.

Actualmente, existe una gran inversión en economías emergentes debido a los problemas económicos en algunos países desarrollados. Los títulos venezolanos presentan uno de los más elevados rendimientos, siendo el promedio de un 15,5%, por lo que no es descabellado pensar una recuperación a corto plazo de la cotización del bono soberano 2022. 

Desembolso de dividendos por parte de PDVSA

El pasado mes de agosto, Petróleos de Venezuela (PDVSA) inició la entrega de dividendos al fisco nacional por un monto de 1,1 millardos de bolívares, representando 26% del total a transferir en 2010, que son 4,3 millardos de bolívares. Sin embargo, el aporte total de PDVSA es de 33,3 millardos de bolívares equivalente al 85% de la contribución prevista para este año.

Dicho aporte total está integrado además de los dividendos, por el Impuesto Sobre la Renta, regalías y los tributos por extracción y registro de exportación. Estas cifras que existe una marcada intención de subvaluar los aportes petroleros a nivel presupuestario para conseguir mediante la aprobación de la Asamblea Nacional crear fondos paralelos, lejos del control y supervisión de los entes reguladores, lo que significa un mayor riesgo de corrupción en un país muy signado por este mal y ocasionando distorsiones en las cifras reales de la nación.

Por ejemplo, el gobierno decidió que el diferencial cambiario de la industria petrolera por concepto de la devaluación monetaria de enero, se debía depositar en el llamado Fondo Independencia. El dinero del mismo se ha utilizado para tapar el deficit presupuestario de distintos ministerios y entes de la administración pública central. Al parecer se busca esquivar los mecanismos de control y manejar presupuestos paralelos para no tener que rendir cuentas.

Gabinete económico no puede detener la inflación

Según cifras del Banco Central de Venezuela (BCV), la inflación acumulada hasta agosto es de 19,9%, lo que haciendo una pequeña proyección la misma cerraría 2010 con un valor cercano a 30% eso sin contar que los últimos meses del año son los que históricamente han tenido los valores más elevados por el incremento de los ingresos por vacaciones y diversos bonos de los trabajadores que incrementan la demanda.

Se debe tener conciencia que cuando se está en recesión, tal como es el caso venezolano, la oferta es el factor clave para controlar la inflación y no la demanda. Por lo que para ello existen dos alternativas, incrementar la producción nacional de bienes y servicios (para ello deben tomarse medidas de estímulo a la inversión y evitar la práctica de expropiaciones que aleja el potencial capital inversor) ó importar grandes cantidades de productos (CADIVI tendría que agilizar la entrega de divisas pero a costa de quemar reservas y favorecer el empleo externo).

Lo cierto es que el gobierno sigue viendo como un logro el tener 1,6% de inflación en agosto, cuando esa cifra es la que muchísimos países registran en todo un año. Hace apenas dos días el BCV registraba en su web una inflación acumulada de 18,0%, y hoy es de 19,9%, cómo se explica esa variación considerando el resultado oficial para el mes de agosto??? Esas incongruencias restan credibilidad y confianza en el organismo y acrecientan los rumores del maquillaje de cifras para la conveniencia oficial.

Rendimiento de bonos del estado

Comprar un bono venezolano Global 27 a 14% de rendimiento es una de las inversiones con mayor sentido del mundo a primera vista, toda vez que en su historia Venezuela nunca ha incumplido en sus pagos por deuda emitida. Digo a primera vista, debido a que en los últimos años el incremento de deuda venezolana ha sido muy significativo y lo peor es que los fondos recabados no se han destinado a inversión productiva sino para fines cambiarios que no han logrado detener la fuga de capitales.

Lo cierto del caso es que no se concibe como emitir nueva deuda pagando un alto interés, tal es el caso del Bono 2022, cuando se supone que contamos con una economía fortalecida. Al parecer las autoridades financieras venezolanas reconocen el elevado riesgo país que representa invertir en Venezuela; no se explica porque pagar los interese más altos de Latinoamérica.

Habrá que supervisar con lupa quienes son los grandes tenedores de los bonos y no me refiero sólo a los compradores originales, sino los tenedores finales cuando los interesados en divisas vendan sus posiciones como está sucediendo en la actualidad y que representan la mayoría de los inversores iniciales. Esto porque al parecer se busca privilegiar a conciencia a cierto grupo económico, disimulando la real necesidad de divisas en el país para justificar la emisión de más deuda.

Ingresos millonarios para la banca por Bono 2022

La intermediación hecha por los bancos venezolanos para la negociación de los títulos valores en el mercado internacional para la obtención de dólares, ha representado un jugoso ingreso representado por la comisión cobrada a los vendedores por la operación y por el diferencial de precios aplicados en la operación de compra-venta.

Si bien la banca puede perder en la operación si la cotización de un bono se incrementa mucho de un día a otro, la verdad es que es poco probable que los bancos salgan de las posiciones debido a que estan comprando a descuento y obtienen un rendimiento bien elevado, con una tasa de interés muy atractiva. La Asociación Bancaria de Venezuela (ABV) indicó que esto se hace como medida de "protección" y evitar incurrir en grandes pérdidas.

Sin embargo, otras fuentes financieras comentan que el spread nunca había sido tan alto en emisiones anteriores. Analistas señalan que por cada bono (3.000$), la entidad que intermedie la operación se queda con 41,25$ por lo que la banca estaría obteniendo ganancias de unos 123MM$.

Mejoras para ingresar al portal de Cadivi

De acuerdo a información publicada por Cadivi, a partir del primero de septiembre comenzó a funcionar sin restricciones de horario el ingreso al portal de dicha institución, con el fin de que las personas naturales y jurídicas puedan realizar sus trámites con mayor comodidad.

"El gobierno realizó una inversión muy importante con la finalidad de que el Sistema de Administración de Divisas cuente con una plataforma tecnológica robusta, eficiente y transparente, a fin de prestar cada día un mejor servicio a todos los venezolanos que requieran realizar sus solicitudes".

También se anunció que está prevista la puesta en funcionamiento de un centro de contacto de atención telefónica con los más altos estándares  tecnológicos, para dar una mejor respuesta y atención a los usuarios del sistema.

Gobierno venezolano estimula el desarrollo sostenible

Ciertamente el título está cargado de una dosis de sarcasmo debido a que si bien la afirmación realizada es cierta, la misma no aplica para la economía venezolana sino la de otros países. Desde el año 1999 hemos escuchado en repetidas oportunidades el discurso de que Venezuela se convertirá pronto en una nación con menor dependencia extranjera en materia alimentaria, sin embargo, los hechos indican otra cosa.

Para citar un ejemplo, notamos como rubros como el arroz blanco, cuyo precio se encuentra reguladado, ha ocasionado que muchos cultivadores del grano dejaran de hacerlo por la poca rentabilidad que su cosecha produce actualmente, pero notamos países como Guyana que nos vende el mismo rubro con un sobreprecio de 58% por encima del valor del mercado mundial.

Es decir, se prefiere pagar más caro por el producto a una nación extranjera que impulsar la siembra en el país, incentivando el empleo foráneo. Otro caso es la exportación de cemento a Bolivia para desarrollar obras, a pesar de la escasez existente en Venezuela debido a los problemas técnicos de operatividad que han tenido las cementeras desde que fueron nacionalizadas.

Acuerdos entre China y Venezuela

Una delegación venezolana, encabezada por el ministro de Planificación y Finanzas, Jorge Giordani, se encuentra en China firmando diversos acuerdos internacionales de cooperación en materia petrolera y minera.

El acuerdo petrolero se refiere a un contrato de suministro con la Corporación Nacional del Petróleo de China (CNPC), por parte de PDVSA y en cuanto al sector minero se incluye un acuerdo financiero entre la Corporación Venezolana de Guayana (CVG) y el Banco de Desarrollo de China. Otro acuerdo de relevancia fue firmado entre el Bandes y el Banco de Desarrollo de China, de caracter financiero para financiación en dólares y la moneda china. Giordani indicó "Hemos concretado la arquitectura jurídica de un financiamiento de gran volumen y a largo plazo, que impulsará el desarrollo de proyectos estructurantes, llamados a tener un impacto socioeconómico directo en el proceso transformador de Venezuela".

Recordemos que desde 2001, Venezuela fortaleció una alianza estratégica con China con miras de diversificar sus mercados de exportación de petróleo y derivados, logrando que el intercambio comercial se haya incrementado hasta unos 10.000MM$ con saldo favorable a la nación asiática.

Competencia fuerte a la cerveza Polar

La semana pasada, Ambev anunció el acuerdo alcanzado entre su filial venezolana Brahma y Cervecería Regional para conformar una alianza estratégica con una participación de 15% y 85%, respectivamente. El acuerdo incluye mayor participación de Brahma a largo plazo de acuerdo a resultados.

El mercado cervecero venezolano es muy interesante para las empresas del sector ya que el consumo per capita anual es uno de los más elevados del mundo, esto a pesar de la caída del consumo en los últimos dos años atribuible a la caída del ingreso del venezolano. Se estima que la cerveza Polar acapara cerca del 65% del mercado, dominando el segmento light.

A juicio de Ambev, esta unión contará con un gran portafolio de marcas, fortaleciendo y dinamizando el mercado nacional. Las alianzas están ocurriendo nuevamente con frecuencia a nivel mundial producto de la crisis económica, procurando obtener mayores cuotas de participación en los diversos sectores económicos, Regional y ambev han entendido muy bien esto. Analistas consideran que es muy probable que se busque dificultar la labor al gobierno en su empeño de seguir con las nacionalizaciones, creando conglomerados de mayor peso y poder de negociación.

Noticias de economía del 2do trimestre

El Banco Central de Venezuela (BCV) finalmente publicó los datos económicos de Venezuela del segundo trimestre de 2010 con una nueva caída del Producto Interno Bruto (PIB) de 1,9% reflejando la tendencia negativa del país desde hace ya algún tiempo.

Destaca que los principales sectores de la economía que generan mayor cantidad de empleos mostraron descensos de importancia como lo es la manufactura (3,7%), comercio (6%) y construcción (6,4%). Es decir, es mentira cuando se dice que estamos saliendo de la crisis y que ya hemos tocado fondo, toda vez que siguen las expropiaciones y la inversión real sigue bajando.

A primera vista, los resultados muestran contradicciones ya que las remuneraciones descendieron bruscamente hasta 10% cuando el consumo creció de un trimestre a otro, a pesar de seguir siendo negativo (2,4%). Noel Alvarez de Fedecámaras considera que la caída no refleja la realidad, indicando que debía ser mayor y situarse entre 4,5% y 5,5% y que las cifras están siendo maquilladas.

Confianza en el gobierno venezolano ó en el dólar americano???

Luego de finalizada la postulación de ofertas y develado los resultados con los criterios utilizados para la adjudicación del Bono Soberano Amortizable 2022, el ministro de Planificación y Finanzas, Jorge Giordani indicó que el exceso en la demanda que superó en 207% la oferta de los 3.000MM$ se debió a la elevada confianza que tienen los inversionistas nacionales en el gobierno nacional.

Una aseveración bien osada que vale la pena desmentir, toda vez que procura engañar al venezolano común que no conoce de estos temas. A pesar de resultar una emisión sumamente atractiva por la tasa a pagar del 12,75% (algo que no entendemos debido a que la nación acababa de cancelar compromisos por el bono 2010 equivalentes a 1.500MM$ días previos a esta emisión y no habría por qué tener que pagar un interés tan elevado), la gran mayoría de compradores requería dólares para afrontar compromisos de pago a proveedores en el extranjero y otros como las personas naturales, refugiar parte de sus ahorros en moneda dura en bancos extranjeros.

Lo cierto es que al pasar un mes luego de la fecha de liquidación, podremos ver si los bonos fueron adquiridos a manera de inversión ó para la obtención de divisas ya que la venta inmediata de los mismos será notorio en los próximos días, repito, esto a pesar de la atractiva tasa de interés a pagar.

Trinidad y Tobago estimula la inversión petrolera

En días pasados, Trinidad y Tobago decidieron atraer más empresas del sector de hidrocarburos a la explotación de nuevos yacimientos de crudo y gas en zonas de aguas profundas del Atlántico a ser licitadas en septiembre próximo, para ello bajó el impuesto a las ganancias de las empresas petroleras.

La medida incluye la reducción desde un 50% hasta un 35% del mencionado impuesto. El gobierno de Trinidad y Tobago intenta detener la caída de sus reservas de hidrocarburos, especialmente el gas. Recordemos que dicho país es limítrofe con Venezuela y existen yacimientos que abarcan ambas naciones por lo que podríamos salir perdiendo si no se estudia con detenimiento la movida del país vecino. Además son un competidor directo debido a que surten los mismos mercados.

Venezuela está ávida de inversiones debido a que nuestra producción viene en franco descenso, poniendo en peligro nuestra principal fuente de ingresos.

Informe Gestión 2009 de PDVSA

Luego de revisar el informe presentado por el ministro Rafael Ramírez referente a los resultados financieros y operacionales de la estatal PDVSA, surgen muchas inquietudes que los venezolanos comunes debemos conocer e indagar.

En los balances no se incluyen para nada monto alguno por los arbitrajes que la empresa se encuentra en litigio actualmente y cuyo valor asciende a 30.000MM$, lo extraño es que no se contempla tener un fondo de reserva de al menos 10% del mencionado monto, toda vez que así las demandas interpuestas por Conoco-Phillips y Exxon-Mobil no se aprueben en su totalidad, PDVSA debe pagar por las expropiaciones hechas y cuyo monto en libros representa una cifra de importancia.

Tampoco se explicó el por qué del descenso de la producción a pesar de incrementarse el endeudamiento interno y externo qe implicaría mayor dinero para gasto de mantenimiento y nuevas exploraciones. Caso aparte es el reporte del pago por compra de algunas empresas con una regalías superiores al 200% del valor en libros de esas compañías, prestándose a sospechas de corrupción.